에너지 리커버리(ERII)가 3분기(9월 30일 종료) GAAP 기준 매출액이 1120만 달러로 전년 동기 대비 65% 감소했고, 희석 주당순손실은 0.12달러로 전년 동기 희석 주당순이익 0.07달러에서 적자전환했다고 11월 4일 발표했다. 3분기 순손실은 633만 달러로 전년 동기 387만 달러 순이익에서 적자로 돌아섰다.

매출 급감은 대형 프로젝트(메가프로젝트) 부문 부진이 주도했다. 회사는 영업손실이 주로 이란 전쟁에 따른 매출 감소에서 비롯됐다고 설명했다. 3분기 메가프로젝트 채널 매출은 93만4000달러로 전년 동기 1840만 달러에서 95% 줄었다. 주문자상표부착생산(OEM) 채널 매출은 622만2000달러로 31%, 애프터마켓 채널 매출은 404만 달러로 13% 각각 감소했다.

수익성도 크게 악화했다. 3분기 매출총이익률은 37.5%로 전년 동기 64.2%보다 2670bp 하락했다. 회사는 물량 감소와 제품 믹스, 간접 제조원가 부담이 주된 원인이며 채널 믹스가 일부 상쇄했다고 밝혔다. 매출총이익은 420만 달러로 전년 동기 2060만 달러에서 크게 줄었다.

영업비용은 직원 보상 비용(주식보상비용 포함)과 컨설팅 비용 감소로 17.2% 줄어든 1400만 달러였지만, 매출 감소폭이 더 커 영업손실은 980만 달러를 기록했다. 전년 동기에는 366만 달러 영업이익이었다. 영업이익률은 마이너스 87.5%로 전년 동기 11.4%에서 급락했다.

Non-GAAP 지표도 악화했다. 3분기 non-GAAP 조정 순손실은 500만 달러, 조정 주당순손실은 0.10달러로 전년 동기 조정 순이익 630만 달러, 조정 주당순이익 0.12달러에서 적자전환했다. 조정 EBITDA는 780만 달러 적자로 전년 동기 680만 달러 흑자에서 적자로 돌아섰다. Non-GAAP 조정 영업이익률은 마이너스 78.7%로 전년 동기 18.3%보다 9700bp 하락했다.

사업 부문별로 담수화 부문 매출은 1069만3000달러로 63.3% 감소했고, 영업손실은 162만 달러로 전년 동기 1407만 달러 영업이익에서 적자전환했다. 폐수 부문 매출은 47만6000달러로 83.1% 줄었으며 영업손실 139만 달러를 기록해 적자가 이어졌다. 전사 공통 비용 등을 포함한 기타 부문 영업손실은 679만 달러였다.

올해 1~9월 누적 실적도 부진했다. 누적 매출액은 3290만 달러로 전년 동기 6810만 달러보다 52% 감소했고, 영업손실은 3054만 달러로 전년 동기 743만 달러에서 확대됐다. 누적 순손실은 2178만 달러로 전년 동기 395만 달러보다 커졌으며, 누적 희석 주당순손실은 0.42달러로 전년 동기 0.07달러 적자를 웃돌았다. 누적 매출총이익률은 48.2%로 전년 동기 63.1%에서 1490bp 하락했다. 누적 기준 구조조정 비용 239만 달러, 구조조정 관련 재고자산 충당금 163만 달러, 영업권 손상 166만 달러가 반영됐다.

재무 상태는 상대적으로 견조했다. 9월 말 현금성자산과 단기·장기 투자자산을 합친 현금 및 투자자산은 8560만 달러로 지난해 말 8330만 달러보다 늘었다. 1~9월 영업활동 현금흐름은 2810만 달러 유입으로 전년 동기 1170만 달러를 웃돌았고, 잉여현금흐름은 2590만 달러였다. 다만 매출채권 및 계약자산이 지난해 말 7829만 달러에서 1066만 달러로 줄어든 영향이 컸다. 3분기만 보면 영업활동 현금흐름은 980만 달러 유출, 잉여현금흐름은 1010만 달러 유출이었다.

재고자산은 지난해 말 2426만 달러에서 4405만 달러로 늘었고, 자기자본은 2억619만 달러에서 1억6476만 달러로 감소했다. 같은 기간 자사주 매입에는 2325만 달러를 썼다.

회사는 이번 분기 실적과 관련한 경영진 서한을 투자자 웹사이트에 게시하고 향후 전망을 이 서한에서 다룬다고 밝혔다. 다만 이번 보도자료에는 구체적인 매출 또는 이익 가이던스 수치가 포함되지 않았다.

증권가 컨센서스에 따르면 올해 연간 매출액은 7279만 달러로 전년 대비 46.07% 감소할 전망이다. 1~9월 누적 매출액 3290만 달러를 감안하면 컨센서스 달성을 위해서는 4분기에 약 3990만 달러의 매출이 필요하다. 매출액은 2027년 1억490만 달러로 44.10% 증가하고, 2028년에는 1억3690만 달러로 30.51% 늘어날 것으로 예상된다.

주당순이익(EPS) 컨센서스는 올해 마이너스 0.21달러로 적자전환이 예상되며, 2027년 0.17달러로 흑자전환한 뒤 2028년 0.43달러로 160.61% 증가할 것으로 전망된다. 올해 누적 희석 주당순손실이 이미 0.42달러에 달해 컨센서스 달성에는 4분기 대폭 반등이 요구되는 상황이다. 증권가는 대형 프로젝트 수요 회복 시점이 내년 이후 실적 반등의 관건이 될 것으로 보고 있다.

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