시러스 로직(CRUS)이 회계연도 2027년 2분기(9월 26일 종료) 매출액이 5억5950만 달러로 전년 동기 대비 0.3% 감소했고, Non-GAAP 희석 주당순이익은 2.70달러로 전년 동기(2.83달러)보다 4.6% 줄었다고 11월 4일 발표했다. GAAP 희석 주당순이익은 2.23달러로 전년 동기(2.48달러) 대비 10.1% 감소했다. 직전 분기(4억5972만 달러)와 비교하면 매출액은 21.7% 늘었다.

존 포사이스(John Forsyth) 최고경영자(CEO)는 "9월 분기에는 스마트폰으로 출하되는 탑재 물량이 늘고 수요가 강해 견조한 실적을 냈다"고 밝혔다. 이어 "신규 출시 스마트폰에 당사 맞춤형 부품이 채택됐고, 3세대 카메라 컨트롤러의 채택도 넓어졌다"고 설명했다.

사업부문별로 보면 오디오 부문 매출액은 3억1451만 달러로 전년 동기 대비 1.2% 감소했다. 전체 매출에서 차지하는 비중은 약 56%다. 고성능 혼합신호(High-Performance Mixed-Signal) 부문 매출액은 2억4495만 달러로 0.9% 증가했다. 직전 분기와 비교하면 오디오가 26.3%, 고성능 혼합신호가 16.3% 각각 늘었다.

수익성은 매출총이익률이 개선된 반면 영업이익과 순이익은 줄었다. GAAP 매출총이익률은 53.7%로 전년 동기(52.5%)보다 1.2%포인트 올랐고, Non-GAAP 매출총이익률은 53.8%였다. GAAP 매출총이익은 3억55만 달러로 2.1% 증가했다. 반면 연구개발비가 1억2334만 달러로 12.1%, 판매비와관리비가 4484만 달러로 13.3% 늘면서 GAAP 총영업비용은 1억6818만 달러로 12.4% 증가했다. Non-GAAP 영업비용은 1억4164만 달러였다.

GAAP 영업이익은 1억3237만 달러로 전년 동기 대비 8.6% 감소했고, GAAP 영업이익률은 23.7%로 전년 동기(25.8%)보다 낮아졌다. Non-GAAP 영업이익은 1억5919만 달러로 4.7% 줄었으며 Non-GAAP 영업이익률은 28.5%였다. GAAP 순이익은 1억1474만 달러로 12.8% 감소했고, Non-GAAP 순이익은 1억3918만 달러로 7.2% 줄었다. 이번 분기 GAAP 유효세율은 19.2%로 전년 동기(14.2%)보다 높아졌다. 인수 관련 비용 690만 달러가 이번 분기 Non-GAAP 조정 항목에 새로 반영됐다.

현금흐름은 둔화됐다. 영업활동 현금흐름은 5091만 달러로 전년 동기(9221만 달러)보다 줄었다. 매출채권이 1억1178만 달러 늘어난 점이 부담으로 작용했다. 설비투자를 반영한 Non-GAAP 잉여현금흐름은 4226만 달러, 잉여현금흐름 마진은 8%였다. 최근 12개월 기준 잉여현금흐름은 5억2559만 달러(마진 26%)다. 9월 26일 현재 현금및현금성자산은 7억2012만 달러이고, 단기 시장성 유가증권 3192만 달러와 장기 시장성 유가증권 3억2439만 달러를 보유하고 있다. 재고자산은 2억7120만 달러로 지난 3월 말(2억4087만 달러)보다 늘었다.

주주환원은 확대된다. 회사는 지난 10월 이사회가 최대 5억 달러 규모의 추가 자사주 매입을 승인했다고 밝혔다. 매입 재원은 운전자본과 향후 영업활동 현금흐름으로 마련하며, 공개시장 매입, 사적 협상 거래, 10b5-1 계획 등 다양한 방식으로 시장 상황에 따라 수시로 진행할 수 있다. 회사는 특정 금액을 반드시 매입할 의무는 없으며 매입을 언제든 중단할 수 있다고 덧붙였다. 이번 분기 자사주 매입 및 소각에는 1억2850만 달러가 쓰여 전년 동기(3999만 달러)의 3배를 웃돌았다. 희석 가중평균 주식수는 5148만 주로 전년 동기(5305만 주)보다 3.0% 줄었다.

신제품 개발도 진척됐다. 스마트 미터링용 아날로그 프런트엔드 부품의 샘플링을 시작했고, 스마트폰용 4세대 카메라 컨트롤러와 AI PC용 2세대 스마트 코덱의 테이프아웃을 마쳤다. 포사이스 CEO는 "풍부한 로드맵과 탄탄한 사업 기회를 바탕으로 장기 주주가치를 키울 수 있다고 자신한다"고 말했다.

회사는 회계연도 2027년 3분기 가이던스로 매출액 5억1000만~5억7000만 달러를 제시했다. 중간값(5억4000만 달러)은 이번 분기 매출액보다 약 3.5% 낮다. GAAP 매출총이익률은 51~53%로 예상했다. GAAP 연구개발비와 판매비와관리비를 합친 비용은 1억8400만~1억9000만 달러로 전망했다. 여기에는 주식보상비용 약 2100만 달러, 인수 관련 비용 약 900만 달러, 인수 무형자산 상각비 약 200만 달러가 포함돼 있다. 이를 제외한 Non-GAAP 영업비용은 1억5200만~1억5800만 달러로 제시해, 이번 분기(1억4164만 달러)보다 비용 부담이 이어질 전망이다.

이번 실적은 매출이 정체된 가운데 매출총이익률은 개선됐으나 연구개발·판관비 증가로 영업이익과 주당순이익이 줄어든 구조다. 5억 달러 규모의 추가 자사주 매입 승인과 분기 매입 확대는 주주환원 의지를 보여주지만, 3분기 가이던스 구간이 넓고 중간값이 이번 분기보다 낮다는 점과 신제품 사이클의 영향이 투자자들의 관심사로 꼽힌다.

증권가 컨센서스에 따르면 회계연도 2027년(2027년 3월 결산) 매출액은 20억1500만 달러로 전년 대비 0.89% 증가하고, 주당순이익(EPS)은 6.85달러로 12.80% 감소할 것으로 예상된다. 회계연도 2028년에는 매출액이 20억9700만 달러(4.08% 증가), EPS가 7.28달러(6.28% 증가)로 전망된다. 회계연도 2029년에는 매출액 22억1400만 달러(5.58% 증가), EPS 8.23달러(13.13% 증가)로 성장세가 이어질 것으로 컨센서스가 형성돼 있다. 증권가는 올해 한 자릿수 초반의 매출 성장 속에서 이익이 줄었다가 이후 점진적으로 회복할 것으로 보고 있다.

< ⓒ초이스스탁 AI 투자속보 ‘애드가플래시’ - 무단전재 & 재배포 금지 >