토스트(TOST)는 3분기 매출액이 19억8100만 달러로 전년 동기 대비 21% 증가했으며, 같은 분기 GAAP 희석 주당순이익은 0.29달러로 전년 동기 0.16달러에서 81% 늘었다고 3일 발표했다. 같은 분기 GAAP 영업이익은 1억6500만 달러로 전년 동기 8400만 달러보다 96% 증가했다.

3분기 GAAP 순이익은 1억6900만 달러로 전년 동기 1억500만 달러 대비 61% 늘었고, 조정 EBITDA는 2억4000만 달러로 전년 동기 1억7600만 달러보다 36% 증가했다. 매출총이익은 5억4300만 달러로 전년 동기 4억3200만 달러에서 늘었으나, 영업비용은 3억7800만 달러로 전년 동기 3억4800만 달러에서 소폭 증가하는 데 그쳐 영업 레버리지 효과가 나타났다. 영업활동 현금흐름은 1억9800만 달러, 잉여현금흐름은 1억8100만 달러로 각각 전년 동기 1억6500만 달러, 1억5300만 달러를 웃돌았다. 법인세는 700만 달러 비용으로 전년 동기 100만 달러 수익에서 전환됐다.

핵심 사업 지표도 견조했다. 9월 30일 기준 연간 반복 매출 환산액(ARR)은 24% 증가한 25억300만 달러였다. 구독 ARR은 28% 증가한 12억7900만 달러, 결제 ARR은 21% 증가한 12억2400만 달러다. 총 매장 수는 21% 늘어난 약 18만9000곳이며, 분기 순증 매장은 약 8500곳이었다. 총결제금액(GPV)은 20% 증가한 618억 달러를 기록했다.

부문별로는 구독 서비스 매출이 3억1700만 달러로 전년 동기 2억4400만 달러 대비 약 30% 증가했고, 금융기술 솔루션 매출은 16억1900만 달러로 전년 동기 13억4500만 달러보다 약 20% 늘었다. 하드웨어 및 전문 서비스 매출은 4500만 달러로 전년 동기 4400만 달러와 비슷한 수준이었다. 구독 서비스와 금융기술 솔루션을 합친 GAAP 매출총이익은 6억3000만 달러로 29% 증가했고, non-GAAP 기준으로는 6억4200만 달러로 27% 늘었다. 구독 서비스 GAAP 매출총이익은 2억5000만 달러(전년 동기 1억7700만 달러), 금융기술 솔루션 GAAP 매출총이익은 3억8000만 달러(전년 동기 3억1300만 달러)였다. 반면 하드웨어 및 전문 서비스 부문은 매출총손실이 8500만 달러로 전년 동기 5700만 달러에서 확대됐다.

1~3분기 누적 실적도 개선세를 보였다. 누적 매출액은 55억1900만 달러로 전년 동기 45억2000만 달러보다 늘었고, 누적 GAAP 영업이익은 4억2700만 달러로 전년 동기 2억700만 달러의 두 배를 넘었다. 누적 순이익은 4억4900만 달러로 전년 동기 2억4100만 달러에서 증가했으며, 누적 조정 EBITDA는 6억4000만 달러로 전년 동기 4억7000만 달러를 웃돌았다. 9월 30일 기준 현금및현금성자산은 12억300만 달러, 시장성 유가증권은 6억8200만 달러다. 올해 1~3분기 클래스A 보통주 환매에는 4억8600만 달러를 썼으며 3분기에는 환매 지출이 없었다. 재고자산은 2억4400만 달러로 지난해 말 1억1400만 달러에서 늘었다.

아만 나랑(Aman Narang) 대표는 "반복적 매출총이익 흐름이 27% 늘었고 GAAP 영업이익률이 26%로 확대됐으며 순증 매장 약 8500곳을 더했다"고 밝혔다. 이어 "가을 신제품 발표로 토스트 IQ 그로우(Toast IQ Grow)를 확대하고 토스트 IQ 팀(Toast IQ Team)을 선보이며, 운영자가 직접 수행하는 도구를 넘어 업무를 대신 처리하는 에이전트 플랫폼으로 나아가고 있다"고 설명했다. 토스트 IQ 팀은 매출 예측, 스케줄링 에이전트, 직원 콘테스트, 급여 및 팁 관리를 하나로 묶은 인력 관리 솔루션이다. 회사는 독립 주유소와 편의점 운영자를 위한 토스트 퓨얼(Toast Fuel)도 출시했다. 루비 튜즈데이(Ruby Tuesday), 루크스 랍스터(Luke's Lobster), 합도기(Hopdoddy), 포파이브 커피(ForFive Coffee) 등 250개 이상 매장을 신규 고객으로 확보했으며, 퀘벡 진출로 캐나다 10개 전 주에서 영업하게 됐다.

경영진 교체도 함께 공개됐다. 엘레나 고메즈(Elena Gomez) 사장 겸 최고재무책임자(CFO)는 올해 말 직에서 물러난다. 고메즈 사장은 2021년 기업공개(IPO)를 이끈 인물로, 2027년 7월 2일까지 비상근 직원 신분으로 자문 역할을 맡아 인수인계를 지원한다. 후임에는 마이클 세노(Michael Senno) 재무담당 수석부사장이 2027년 1월 1일자로 선임된다. 나랑 대표는 "상장 이후 사업 규모가 6배로 커졌다"며 고메즈 사장의 기여를 평가했고, 세노 부사장에 대해서는 "토스트의 사업을 속속들이 알고 있다"고 신뢰를 나타냈다. 마크 호킨스(Mark Hawkins) 이사회 의장은 "고메즈 사장의 개인적 결정을 이사회가 지지한다"고 말했다.

회사는 가이던스를 제시했다. 4분기 non-GAAP 구독 서비스 및 금융기술 솔루션 매출총이익은 6억1000만~6억2000만 달러로 전년 동기 대비 22~24% 성장할 것으로 예상했다. 4분기 조정 EBITDA는 2억~2억1000만 달러로 전망했다. 연간 기준으로는 non-GAAP 구독 서비스 및 금융기술 솔루션 매출총이익을 23억7500만~23억8500만 달러로 제시해 전년 대비 26% 성장을 예상했으며, 이는 기존 23~25% 성장 전망을 상향한 것이다. 연간 조정 EBITDA 전망은 8억4000만~8억5000만 달러로, 기존 8억500만~8억2500만 달러에서 높아졌다.

실적과 함께 가이던스 상향이 나온 점은 긍정적이다. 다만 재무 사령탑인 CFO의 연말 퇴진은 단기 불확실성 요인으로 거론될 수 있다. 후임이 내부 출신이고 약 6개월의 인수인계 기간이 마련된 만큼 연속성은 확보됐다는 점이 부담을 덜어주는 요소다.

증권가 컨센서스에 따르면 토스트의 올해 연간 매출액은 74억7000만 달러로 전년 대비 21.41% 증가할 것으로 예상된다. 2027년 매출액은 88억5000만 달러로 18.47%, 2028년에는 103억8000만 달러로 17.25% 늘어날 것으로 전망된다. 주당순이익(EPS)은 2026년 0.96달러로 70.75% 증가하고, 2027년 1.22달러(27.84% 증가), 2028년 1.57달러(28.46% 증가)로 꾸준한 개선세가 이어질 것으로 컨센서스가 형성돼 있다. 증권가는 매장 수 확대와 구독·결제 부문의 동반 성장을 바탕으로 중장기 실적 개선이 이어질 것으로 보고 있다.

< ⓒ초이스스탁 AI 투자속보 ‘애드가플래시’ - 무단전재 & 재배포 금지 >