코어 몰딩 테크놀러지스(CMT)는 2026년 9월 30일 종료된 3분기 매출액이 9024만 달러로 전년 동기 대비 54.4% 증가했고, GAAP 희석 주당순이익은 0.17달러로 전년 동기(0.22달러)보다 22.7% 감소했다고 11월 3일 발표했다. 툴링 프로젝트 매출이 급증하며 외형은 커졌지만, 멕시코 증설과 생산거점 최적화에 따른 일회성 비용이 수익성을 끌어내렸다.

3분기 양산 부문(Production) 매출은 6483만 달러로 19.7% 증가했다. 중대형 트럭 수요 회복과 신규 프로그램 출시가 주된 요인이다. 툴링 프로젝트 매출은 2541만 달러로 전년 동기 426만 달러의 약 6배로 급증했다. 툴링 프로젝트는 고객의 양산 주기에 앞서 발생하는 프로젝트 기반 매출이다.

수익성은 후퇴했다. 매출총이익은 1338만 달러로 31.9% 늘었지만 매출총이익률은 14.8%로 전년 동기 17.4%보다 2.6%포인트 낮아졌다. 툴링 매출 비중 확대와 멕시코 몬테레이 시운전 비용을 제외하면 매출총이익률은 약 18.6%였다는 것이 회사 설명이다. 원재료 투입 비용 상승이 마진을 압박했으나 고정비 레버리지, 운영 효율, 우호적인 제품 믹스가 일부 상쇄했다.

판매비와관리비는 1179만 달러로 전년 동기 757만 달러에서 늘었다. 매출액 대비 비중은 13.1%로 전년 동기 13.0%와 비슷했다. 이 중 180만 달러는 멕시코 증설과 거점 최적화 관련 일회성 비용이다. GAAP 영업이익은 159만 달러로 전년 동기 257만 달러 대비 약 38% 감소했고, 영업이익률은 1.8%로 전년 동기 4.4%에서 하락했다. GAAP 순이익은 151만 달러로 전년 동기 188만 달러 대비 약 19% 줄었다.

Non-GAAP 지표는 엇갈렸다. 조정 순이익은 291만 달러로 전년 동기 205만 달러 대비 약 42% 늘었고, 조정 희석 주당순이익은 0.33달러로 전년 동기 0.24달러에서 37.5% 증가했다. 반면 조정 EBITDA는 640만 달러로 전년 동기 641만 달러와 거의 같았고, 매출액 대비 비율은 7.1%로 전년 동기 11.0%에서 낮아졌다.

시장별 양산 매출을 보면 중대형 트럭 부문이 2819만 달러로 44.8% 증가해 성장을 이끌었다. 건축자재 부문은 690만 달러로 17.7%, 산업·유틸리티 부문은 711만 달러로 21.5% 늘었다. 기타 부문은 907만 달러로 66.6% 증가했다. 반면 파워스포츠 부문은 1356만 달러로 22.8% 감소했다.

1~9월 누적 실적은 이익 감소폭이 더 컸다. 누적 총매출액은 2억1155만 달러로 6.2% 증가했다. 이 가운데 양산 매출은 1억8318만 달러로 3.6% 늘었고, 툴링 프로젝트 매출은 2837만 달러였다. 누적 영업이익은 465만 달러로 56.2% 줄었으며, 누적 순이익은 390만 달러로 51.9% 감소했다. 누적 희석 주당순이익은 0.45달러로 전년 동기 0.93달러의 절반 아래였다. 누적 조정 EBITDA는 2136만 달러로 7.6% 줄었다. 누적 판매비와관리비에는 멕시코 증설, 거점 최적화, 퇴직 관련 일회성 비용 660만 달러가 포함됐다.

에릭 팔로마키(Eric Palomaki) 대표는 "멕시코 증설과 거점 최적화, 외부 투입 비용 상승으로 일회성 비용이 반영됐지만 핵심 운영 이정표를 달성했다"고 밝혔다. 이어 "몬테레이 공장은 가동에 들어갔고, 마타모로스의 4500톤급 프레스 2대는 연말까지 가동을 시작할 예정"이라고 설명했다. 올해 들어 약 3000만 달러 규모의 신규 수주를 확보했으며, 영업 파이프라인 최종 단계에 있는 6개 대형 프로젝트를 통해 수주를 약 5000만 달러까지 늘릴 수 있다고 전망했다. 배터리 에너지 저장 시스템 관련 대형 수주도 포함됐다.

알렉스 판다(Alex Panda) 최고재무책임자(CFO)는 "양산 매출이 전년 동기 대비 거의 20% 늘었다"며 "몬테레이 시운전 비용, 포트폴리오 거점 최적화, 외부 투입 비용 상승이 수익성에 영향을 줬다"고 말했다. 툴링 프로젝트 매출 비중이 커지면 단기적으로 보고 마진에는 부담이지만 향후 반복 수요와 매출로 이어진다는 설명도 덧붙였다. 사우스캐롤라이나주 개프니 공장에 후드와 배터리 시스템 우수센터를 세우는 데 약 80만 달러를 투입했고, 자사주 매입 프로그램도 3분기와 10월에 걸쳐 이어갔다고 밝혔다.

회사는 2026년 연간 가이던스를 유지했다. 연간 순매출은 전년과 비슷하거나 최대 약 5% 증가하고, 매출총이익률은 16~17% 범위일 것으로 전망했다. 연간 설비투자는 약 2800만~3000만 달러로 예상하며, 이 중 약 2000만 달러가 멕시코 증설에 배정됐다. 1~9월 설비투자는 1970만 달러였고, 이 중 1220만 달러가 멕시코 증설 관련이다.

현금 흐름 부담은 두드러진다. 1~9월 영업활동 현금흐름은 337만 달러로 전년 동기 1417만 달러에서 크게 줄었다. 설비투자를 차감한 잉여현금흐름은 1633만 달러 적자로, 전년 동기 486만 달러 흑자에서 돌아섰다. 매출채권, 재고자산, 선급금 등 운전자본이 늘어난 영향이 컸다. 9월 말 현금및현금성자산은 544만 달러로 2025년 말 3806만 달러에서 줄었다.

차입 구조는 재편됐다. 회사는 7월 2일 2022년 신용계약의 세 번째 수정 계약을 체결해 기존 대출과 신용한도를 재융자했다. 총 1억 달러 규모의 담보 신용한도를 확보했으며, 5000만 달러 회전신용한도와 5000만 달러 지연인출 정기대출로 구성된다. 조건은 기존 계약보다 유리하다고 회사는 밝혔다. 9월 말 회전신용 잔액은 481만 달러로 총차입금과 같고, 최근 12개월 조정 EBITDA 대비 부채 비율은 0.17배다. 최근 12개월 투하자본이익률(ROCE)은 5.0%다.

이번 실적은 트럭 수요 회복과 신규 프로그램으로 매출 성장세를 확인한 반면, 멕시코 증설 초기 비용과 믹스 변화로 이익률이 낮아졌다는 점이 특징이다. 1~9월 영업이익과 순이익이 전년 대비 절반 안팎으로 줄어든 가운데 연간 매출총이익률 가이던스 달성 여부와 마타모로스 프레스 가동 시점이 향후 관전 포인트로 꼽힌다.

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