CBOE 글로벌 마켓(CBOE)이 3분기(7~9월) GAAP 기준 희석 주당순이익(EPS) 4.08달러로 전년 동기 대비 43% 증가했고, 매출액에서 매출원가를 뺀 순매출(Revenues Less Cost of Revenues)은 7억1,220만 달러로 18% 늘어 분기 기준 사상 최대 EPS를 기록했다고 10월 30일 발표했다. Non-GAAP 조정 희석 EPS는 3.63달러로 36% 증가했다.

회사는 호실적을 바탕으로 2026년 전체 자체 성장률(organic growth) 목표를 '10%대 중반~후반'에서 '10%대 후반'으로 상향했다. 시장 데이터 부문인 데이터 밴티지(Data Vantage)의 자체 성장률 목표도 '10%대 초반'에서 '10%대 중반'으로 높였다. 조정 영업비용 가이던스는 기존 8억3,800만~8억5,300만 달러에서 8억3,000만~8억4,500만 달러로 낮췄다.

GAAP 기준 3분기 총매출액(Total Revenues)은 13억5,880만 달러로 전년 동기(11억4,170만 달러) 대비 19% 증가했다. GAAP 영업이익은 5억3,430만 달러로 44% 늘었고, 영업이익률은 75.0%로 전년 동기(61.2%)보다 13.8%포인트 상승했다. GAAP 기준 보통주주 귀속 순이익은 4억2,670만 달러로 43% 증가했다. 영업 EBITDA(Operating EBITDA)는 5억6,200만 달러로 40% 늘었다.

호실적에는 일회성 요인이 포함됐다. 7월 31일 TMX그룹에 매각한 호주 사업(Cboe Australia)에서 7,150만 달러의 매각이익이 발생해 영업이익에 반영됐다. 반면 통합감시시스템(Consolidated Audit Trail) 자금 지원과 관련한 대출채권에 1,400만 달러의 추가 충당금을 쌓아 기타비용이 늘었다. 이를 제외한 Non-GAAP 조정 영업이익은 5억820만 달러로 29% 증가했고, 조정 영업이익률은 71.4%로 6.1%포인트 개선됐다.

조정 영업비용은 2억400만 달러로 전략적 조직 재편에 따른 인건비 감소와 출장·판촉비 축소 영향으로 3% 줄었다. GAAP 영업비용은 2억4,940만 달러로 6% 증가했다. 실효세율은 22.8%로 전년 동기(30.1%)보다 낮아졌는데, 호주 사업 매각이익이 비과세 대상이었던 점이 주된 요인이다. 조정 이익 기준 실효세율은 27.6%로 2.8%포인트 하락했다.

사업부문별로는 옵션과 데이터 부문이 실적을 견인했다. 파생상품 시장(Derivatives Markets) 순매출은 22% 증가했고, 옵션 부문 순매출은 23% 늘었다. 전체 옵션 일평균 거래량(ADV)이 14% 증가했으며 계약당 평균 수익(RPC)은 9% 올랐다. 지수옵션 ADV는 24% 늘었는데, 당일만기(0DTE) 거래가 사상 최대를 기록한 영향이다. 지수옵션 비중이 커진 상품 믹스 변화가 RPC 상승으로 이어졌다. 접속·용량 수수료는 25%, 시장데이터 수수료는 14% 증가했다. 다만 옵션 거래소 시장점유율은 30.5%로 전년 동기(30.9%)보다 소폭 낮아졌다.

북미 주식 부문 순매출은 1억1,350만 달러로 10% 증가했다. 미국 주식 거래소 시장점유율은 8.9%로 전년 동기(9.8%)보다 하락했지만, 거래소 외 시장점유율은 21.3%로 17.9%에서 상승했다. 순거래·청산수수료는 순수익 확보율(net capture) 개선에 힘입어 16% 늘었다.

유럽·아시아태평양 부문 순매출은 7,330만 달러로 6% 증가했고, 고정환율 기준으로는 7,410만 달러로 7% 늘었다. 유럽 주식 일평균 거래대금은 124억 유로로 6% 늘었으나 시장점유율은 25.4%에서 23.0%로 낮아졌다. 청산 자회사 Cboe Clear Europe의 순결제 물량은 19% 증가했다.

선물 부문 순매출은 2,820만 달러로 ADV가 7% 줄면서 5% 감소했다. 반면 글로벌 외환(FX) 부문 순매출은 2,770만 달러로 23% 증가했고, 일평균 거래대금은 611억 달러로 22% 늘었다. 수익원 기준으로 현물·캐시 시장(Cash and Spot Markets) 순매출은 1억3,140만 달러로 12% 증가했고, 데이터 밴티지 순매출은 1억7,910만 달러로 13% 늘어 분기 기준 사상 최대를 기록했다.

크레이그 도노휴(Craig Donohue) 대표는 "3분기에도 강한 모멘텀이 이어졌고, 성장 전략을 진전시키는 중요한 조치를 취했다"고 밝혔다. 그는 S&P 독점 라이선스를 2051년까지 연장해 SPX와 VIX 상품군의 확실성과 연속성을 확보했다고 설명했다. 또 예측시장 서비스 Cboe Predicts와 청산 역량을 고도화했으며, 기업 핵심성과지표(KPI) 이벤트 계약의 상장·청산에 필요한 미국 증권거래위원회(SEC) 승인을 최근 받아 11월 출시를 앞두고 있다고 말했다. 질 그리베노우(Jill Griebenow) 최고재무책임자(CFO)는 "올해 누적 실적이 강해 연간 자체 성장률 목표를 상향했다"고 말했다.

회사는 2026년 연간 전체 자체 성장률이 '10%대 후반'에 이를 것으로 내다봤다. 호주 사업 매각이 3분기에 완료된 만큼 가이던스는 2025년과 2026년의 호주 사업 영향을 제외하고 산정했다. 조정 영업비용은 8억3,000만~8억4,500만 달러이며, 취득 무형자산 상각비 예상치 5,900만 달러는 포함하지 않는다. 감가상각비(취득 무형자산 상각비 제외)는 5,400만~5,800만 달러, 조정 이익 기준 실효세율은 27.5~29.5%, 설비투자(CapEx)는 9,800만~1억800만 달러로 기존 전망을 유지했다. 캐나다 사업 매각 계획(2025년 10월 발표)에 따른 영향은 향후 추가 발표 때 가이던스에 반영할 예정이다.

9월 30일 기준 현금및현금성자산은 26억6,260만 달러, 조정 현금은 27억2,050만 달러이며 총부채는 14억4,430만 달러다. 3분기 중 현금배당 9,020만 달러(주당 0.86달러)를 지급했고, 자사주 약 21만1,000주를 평균 266.17달러에 매입하는 데 5,610만 달러를 썼다. 9월 말 기준 기존 자사주 매입 승인 한도 잔액은 약 4억8,070만 달러였다. 이사회는 10월 22일 매입 한도를 5억5,000만 달러 추가로 늘렸으며, 10월 28일 기준 매입 가능 한도는 약 10억 달러다.

증권가 컨센서스에 따르면 CBOE 글로벌 마켓의 2026년 연간 EPS는 13.36달러로 전년 대비 28.19% 증가할 전망이다. 2027년 EPS는 14.07달러(5.33% 증가), 2028년은 15.38달러(9.31% 증가)로 예상된다. 매출액 컨센서스는 2026년 28억6,449만 달러, 2027년 29억5,602만 달러(3.20% 증가), 2028년 31억4,006만 달러(6.23% 증가)다.

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