압타르그룹(ATR)은 2026년 3분기(9월 30일 종료) 매출액이 10억1900만 달러로 전년 동기 대비 6% 증가했고, 비GAAP 조정 희석 주당순이익은 1.52달러로 전년 동기 1.62달러(비교 가능 환율 기준)보다 감소했다고 10월 29일 발표했다. GAAP 희석 주당순이익은 러시아 자회사 연결 제외 영향으로 0.51달러에 그쳐 전년 동기 1.92달러에서 73% 감소했다.

3분기 영업이익은 1억3500만 달러로 전년 동기 1억3690만 달러보다 1.4% 줄었다. 순이익은 3280만 달러로 전년 동기 1억2780만 달러 대비 74% 감소했다. 전년 3분기에는 지분법 투자 재측정 이익 2650만 달러가 반영돼 비교 기준이 높았다. 비GAAP 조정 EBITDA는 2억1720만 달러로 전년 동기 2억2260만 달러보다 2.4% 감소했고, 조정 EBITDA 마진은 21.3%로 전년 23.2%에서 1.9%포인트 낮아졌다.

압타르는 3분기 중 러시아 정부 명령으로 현지 자회사가 외부 관리하에 놓이면서 통제권을 잃어 연결 대상에서 제외했다. 이에 따라 연결 제외 손실 5800만 달러를 인식했으며, 여기에는 자회사가 보유한 현금 약 3000만 달러가 포함됐다. 매출채권 충당금 약 260만 달러와 법률 비용 약 50만 달러를 더한 법인세 차감 전 영향은 6120만 달러, 세후 기준으로는 6040만 달러(희석 주당 0.94달러)였다. 회사는 이 항목이 사업 운영 성과가 아닌 정부 조치에서 비롯됐다며 조정 실적에서 제외했다.

GAAP 기준 유효세율은 연결 제외 손실의 세금 공제 불가 영향으로 45.6%까지 올랐다. 조정 유효세율은 23.4%로 전년 동기 20.8%보다 높았다. 조정 주당순이익 1.52달러는 회사 가이던스 범위의 상단에 해당한다.

환율 효과와 인수·연결 제외 영향을 뺀 핵심 매출(core sales)은 전년 동기 대비 5% 증가했으며, 세 사업부 모두 매출이 늘었다.

제약(Pharma) 부문 매출은 4억5400만 달러로 2% 늘었고 핵심 매출은 1% 증가했다. 응급의약품 재고 조정(디스토킹) 영향을 제외하면 핵심 매출 증가율은 8%였다. 중추신경계·폐 질환 치료제, 비강 충혈 완화제, 안과, 피부 약물 전달 솔루션과 함께 바이오의약품, 백신, GLP-1 치료제 관련 수요가 성장을 이끌었고, 응급의약품 매출 감소가 일부 상쇄했다. 조정 EBITDA 마진은 36.4%로 전년보다 0.8%포인트 낮아졌지만 장기 목표 수준은 웃돌았다.

뷰티(Beauty) 부문 매출은 3억5740만 달러로 9% 증가했고 핵심 매출은 8% 늘었다. 프레스티지 향수 디스펜싱, 색조 화장품, 헤어케어 수요가 늘었고 원가 상승분의 가격 전가도 매출에 보탬이 됐다. 다만 조정 EBITDA 마진은 11.4%로 0.7%포인트 하락했다. 제품 믹스 악화와 북미 사업 부진이 부담으로 작용했다.

클로저(Closures) 부문 매출은 2억780만 달러로 11% 증가했고 핵심 매출도 11% 늘었다. 병입수와 농축 음료, 소스류 수요가 강했고 최신 음료 디스펜싱 클로저 혁신 제품이 힘을 보탰다. 원가 상승분 가격 전가가 매출에는 긍정적이었지만 희석 효과로 조정 EBITDA 마진은 15.5%로 0.6%포인트 낮아졌다.

9개월 누적(9월 30일 종료) 매출액은 30억3000만 달러로 전년 동기 28억1000만 달러보다 8% 증가했고, 핵심 매출은 2% 늘었다. 누적 GAAP 희석 주당순이익은 3.00달러로 37% 감소했으며, 조정 주당순이익은 4.13달러로 전년 동기 4.60달러(비교 가능 환율 기준)보다 10% 줄었다. 누적 영업이익은 3억6920만 달러로 전년 동기 3억9480만 달러보다 감소했다.

3분기 영업활동 현금흐름은 1억6760만 달러로 전년 동기 1억7760만 달러보다 줄었다. 설비투자 6900만 달러를 뺀 잉여현금흐름은 9860만 달러로 전년 동기 1억1430만 달러에서 감소했다. 9월 말 현금및현금성자산은 2억420만 달러로 지난해 말 4억240만 달러의 절반 수준으로 줄었다. 장기 채무는 10억2470만 달러로 지난해 말 11억3940만 달러에서 감소했다.

주주환원은 확대됐다. 3분기에 약 23만4000주를 3000만 달러에 자사주로 매입했고, 배당을 포함한 주주환원 규모는 3분기 6100만 달러, 연초 이후 2억7200만 달러에 달했다. 이사회는 분기 현금배당을 주당 0.48달러에서 0.50달러로 올리기로 승인했다. 배당 기준일은 11월 12일, 지급일은 12월 3일이다.

회사는 2026년 4분기 조정 주당순이익이 1.39~1.47달러일 것으로 전망했다. 전년 동기 조정 주당순이익 1.22달러(회사 제시 기준)를 웃도는 수준이다. 이 가이던스는 유효세율 17.5~19.5%와 유로·달러 환율 1.12를 전제로 했다.

가엘 투야(Gael Touya) 압타르그룹 대표는 "세 사업부 모두에서 폭넓은 매출 성장을 달성했다"며 "제약은 중추신경계 치료제, 폐 질환, 주사제, 소비자 헬스케어에서 인상적인 성장을 보이며 장기 목표 범위 상단의 수익성을 유지했다"고 밝혔다. 이어 "고객과의 관계 심화, 혁신 가속, 일관된 실행, 신중한 자본 배분을 우선 과제로 삼겠다"고 강조했다. 올해 말에 대해서는 "응급의약품 디스토킹이라는 역풍이 없는 가운데 제약 부문 성장이 이어지며 강하게 마무리할 것"이라고 내다봤다.

시장은 이번 실적에서 매출 성장세와 제약·클로저 부문의 견조함은 확인했지만, 마진 하락과 조정 주당순이익의 전년 대비 감소, 러시아 자산 손실이라는 부담도 함께 확인했다. 이번 연결 제외 손실이 비현금성 항목에 가깝더라도 현금 3000만 달러가 연결 범위에서 빠졌고, 회사는 러시아 사업 통제권 상실과 가치 회수 가능성을 위험 요인으로 명시했다. 회사는 소송 관련 비용, 관세, 원자재 가격 변동, 환율 변동도 주요 위험 요인으로 꼽았다.

증권가 컨센서스에 따르면 압타르그룹의 2026년 연간 매출액은 39억7750만 달러로 전년 대비 5.30% 증가할 것으로 예상된다. 2027년은 41억3200만 달러로 3.88%, 2028년은 43억8140만 달러로 6.04% 늘어날 전망이다.

주당순이익(EPS) 컨센서스는 2026년 5.32달러로 전년보다 9.64% 감소한 뒤, 2027년 6.17달러로 15.85%, 2028년 6.95달러로 12.63% 증가하는 흐름이 예상된다. 올해 예상 주당배당금은 1.92달러, 예상 시가배당률은 1.51%다. 주당배당금은 2017년 1.28달러에서 2025년 1.83달러까지 해마다 늘었다.

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