플로우서브(FLS)가 3분기(9월 30일 종료) 매출액 12억3780만 달러로 전년 동기 대비 5.4% 증가했으며, 희석 주당순이익은 일반회계기준(GAAP) 0.81달러, 조정(Non-GAAP) 1.07달러를 기록했다고 10월 28일 발표했다. 조정 주당순이익은 전년 동기 0.90달러보다 18.9% 늘었고, GAAP 주당순이익은 전년 동기 1.67달러에서 51.5% 감소했다.

전년 3분기 GAAP 이익에는 차트 인더스트리스(Chart Industries)와의 합병 무산에 따른 계약해지금 2억6600만 달러(세전)가 반영돼 기저 부담이 컸다. 올해 3분기 영업이익은 1억5461만 달러로 전년 동기 7927만 달러 대비 약 95% 증가했고, 영업이익률은 12.5%로 580bp 개선됐다. 지배주주 순이익은 1억304만 달러로 전년 2억1958만 달러보다 53.1% 줄었다.

수주(bookings)는 13억8350만 달러로 14.1% 늘었다. 인수 효과를 제외한 자체 성장률(organic) 기준으로는 7.7% 증가했다. 신규 설비 수주는 6억5580만 달러로 17.1% 늘었고, 애프터마켓 수주는 7억2770만 달러로 11.4% 증가해 분기 기준 사상 최대를 나타냈다. 수주잔고는 34억7180만 달러로 19.9% 늘며 회사 역사상 최대 규모를 기록했다.

다만 3분기 매출액의 자체 성장률은 마이너스 1.2%였다. 인수·매각 효과가 670bp, 환율 효과가 마이너스 10bp로, 인수 효과가 매출 증가를 이끈 구조다.

수익성은 개선됐다. 매출총이익은 4억1438만 달러로 전년 3억8029만 달러에서 늘었고, 매출총이익률은 33.5%로 전년 32.4%보다 높아졌다. 판매비와관리비는 2억8194만 달러로 전년 3억515만 달러보다 줄었다. PMV 오토메이션 사업 매각에 따른 1618만 달러의 매각이익도 영업이익에 반영됐다. 조정 영업이익은 2억419만 달러로 약 17.6% 증가했고, 조정 영업이익률은 16.5%로 170bp 확대됐다.

현금흐름과 재무 지표는 부담 요인이다. 3분기 영업활동 현금흐름은 1억4410만 달러로 전년 동기 4억180만 달러보다 2억5770만 달러 감소했다. 9개월 누적 영업활동 현금흐름도 2억3030만 달러로 전년 5억610만 달러에서 줄었다. 9월 30일 현재 현금및현금성자산은 7억4215만 달러로 지난해 말 7억6018만 달러보다 소폭 감소했고, 장기 차입금은 20억4681만 달러로 지난해 말 15억2521만 달러에서 늘었다. 올해 들어 인수대금으로 5억1774만 달러를 지급했으며, 선순위 채권 발행으로 4억9932만 달러를 조달했다.

사업부문별로 보면 펌프 사업부는 수주가 9억4010만 달러로 14.7% 늘었고 매출액은 8억3040만 달러로 3.8% 증가했다. 영업이익률은 20.2%로 330bp, 조정 영업이익률은 21.8%로 220bp 각각 개선됐다. 수주잔고는 23억7700만 달러로 18.5% 늘었다.

유량제어 사업부는 수주가 4억4620만 달러로 12.6% 늘었고 매출액은 4억1160만 달러로 9.1% 증가했다. 구조조정 관련 비용 영향으로 매출총이익률은 24.0%로 전년 30.3%에서 630bp 하락했고 영업이익률도 8.3%로 전년 12.3%보다 낮아졌다. 이를 제외한 조정 영업이익률은 16.3%로 전년과 같았다. 수주잔고는 11억500만 달러로 23.2% 늘었다.

9개월 누적 매출액은 34억7520만 달러로 0.9% 감소했다. 누적 GAAP 희석 주당순이익은 2.21달러로 22.5% 줄었고, 조정 주당순이익은 2.87달러로 13.4% 증가했다.

회사는 2026년 연간 조정 주당순이익 가이던스 하단을 4.05달러에서 4.10달러로 높여 4.10~4.20달러로 제시했다. 반면 연간 자체 성장률 전망은 기존 약 마이너스 1%에서 마이너스 2.5%~마이너스 1.5%로 낮췄다. 중동 무력 분쟁과 지정학적 불안이 고객 활동과 매출 전환을 지연시키고 있으며, 4분기 매출에 영향을 줄 것이라는 설명이다.

인수·매각 효과는 기존 약 +300bp에서 약 +350bp로 상향했고, 환율 효과는 약 +100bp를 유지했다. 이에 따라 총 매출 증가율 전망은 기존 약 3%에서 2~3%로 조정됐다. 순이자비용은 약 8500만 달러, 조정 세율은 21~22%로 기존과 같고, 설비투자는 약 1억 달러에서 약 9000만 달러로 낮췄다. 이번 가이던스는 10월 1일 기준 관세율과 중동 상황이 점점 어려워진다는 가정을 반영했다.

스콧 로(Scott Rowe) 최고경영자(CEO)는 "중동 혼란 속에서도 의미 있는 수주 증가, 조정 영업이익률 확대, 조정 주당순이익 증가를 달성했다"며 "플로우서브 비즈니스 시스템이 견조한 시장 수요를 수주 증가와 수익성 개선으로 연결하고 있다"고 밝혔다. 그는 "수주잔고의 큰 폭 증가와 전 최종 시장의 견조한 기초 수요가 2030년까지 한 자릿수 중반의 자체 성장률 연평균 성장을 달성할 것이라는 자신감을 뒷받침한다"고 강조했다.

회사는 10월 29일 오전 8시 30분(미 동부시간) 3분기 실적 컨퍼런스콜을 개최한다. 11월 11일 베어드 글로벌 산업 콘퍼런스, 12월 2일 골드만삭스 산업·소재 콘퍼런스에도 참석할 예정이다.

증권가 컨센서스에 따르면 플로우서브의 2026년 연간 매출액은 48억6440만 달러로 전년 대비 2.86% 증가할 전망이다. 2027년 매출액은 52억300만 달러(6.96% 증가), 2028년은 54억2820만 달러(4.33% 증가)로 예상된다. 주당순이익(EPS) 컨센서스는 2026년 3.55달러(34.46% 증가), 2027년 4.44달러(25.03% 증가), 2028년 4.98달러(12.26% 증가)다. 다만 컨센서스는 회사가 제시한 조정 주당순이익 가이던스와 산정 기준이 다를 수 있어 직접 비교에는 유의가 필요하다.

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