MGM 리조트(MGM)가 3분기(7~9월) 연결 매출액이 42억1190만 달러로 전년 동기 대비 1% 감소했고, 희석 주당순손실은 0.07달러로 집계됐다고 10월 28일 발표했다. 전년 동기 희석 주당순손실은 1.05달러였다. Non-GAAP 조정 주당순이익은 마이너스 0.11달러로 전년 동기 0.24달러에서 적자전환했다.

라스베이거스 스트립의 객실 요금 하락이 수익성을 눌렀다. 3분기 연결 조정 EBITDA(Non-GAAP)는 4억280만 달러로 전년 동기 5억580만 달러보다 20% 감소했다. 일반회계기준(GAAP) 영업이익은 1억1870만 달러로 전년 동기 1억1285만 달러 영업적자에서 흑자전환했다. 전년 동기에는 영업권 손상차손 2억5613만 달러와 자산 처분 관련 손실 1억178만 달러가 반영됐다. MGM 리조트 귀속 순손실은 1710만 달러로 전년 동기 2억8530만 달러에서 적자 폭이 크게 줄었다.

조정 주당순이익이 적자로 돌아선 배경은 조정 항목에 있다. 희석 주당순손실 0.07달러에서 자산 거래 관련 이익(주당 0.06달러), 외화 거래 이익(주당 0.06달러), 외화 계약 공정가치 변동 이익(주당 0.10달러)을 차감하고, 부채 및 지분 투자 관련 손실(주당 0.18달러)을 더해 조정 주당순이익 마이너스 0.11달러를 산출했다.

라스베이거스 스트립 부문 매출액은 20억 달러로 전년 동기 대비 2% 감소했다. 부문 조정 EBITDAR는 5억3100만 달러로 전년 동기 6억100만 달러보다 12% 줄었다. 객실 매출은 6억2200만 달러로 6% 감소했고, 평균 객실 요금(ADR)은 218달러로 8% 하락했다. 객실당 매출(RevPAR)도 193달러로 8% 떨어졌다. 객실 점유율은 89%로 전년과 같았다.

카지노 부문은 선방했다. 카지노 매출은 4억8800만 달러로 8% 증가했고, 테이블게임 드롭은 14억3500만 달러로 5% 늘었다. 테이블게임 승률은 25.3%로 전년 22.6%보다 높아졌다. 슬롯 승률은 9.4%로 전년 9.3%와 비슷했다.

빌 혼벅클(Bill Hornbuckle) 최고경영자(CEO)는 "최근 12개월 라스베이거스 스트립 부문 조정 EBITDAR가 2019년 대비 70% 가까이 늘었다"며 "3분기 객실 요금 하락이 실적에 영향을 줬지만 10월에는 긍정적으로 반등했다"고 말했다.

지역 사업(Regional Operations) 부문 매출액은 8억8300만 달러로 전년 동기 9억5700만 달러보다 8% 감소했다. 매각된 MGM 노스필드 파크를 제외한 동일 매장 매출은 8억8300만 달러로 전년 동기 8억7300만 달러에서 1% 증가했다. 부문 조정 EBITDAR는 2억4300만 달러로 18% 줄었고, 동일 매장 기준으로도 전년 동기 2억6000만 달러에서 7% 감소했다. 노스필드 파크는 지난 4월 21일 매각이 마무리됐다.

MGM 차이나 매출액은 11억 달러로 5% 증가해 분기 기준 사상 최대를 기록했다. 분기 시장점유율도 17.1%로 역대 최고였다. 반면 부문 조정 EBITDAR는 2억6400만 달러로 전년 동기 2억8400만 달러보다 7% 감소했다. 그룹 내부 브랜드 라이선스 수수료 비용이 전년 동기보다 2200만 달러 늘어난 영향이다. 메인플로어 테이블게임 드롭은 36억8200만 달러로 10% 줄었지만 승률이 27.7%로 전년 24.7%보다 높아졌다.

디지털 부문도 개선됐다. MGM 디지털(레오베가스 등 연결 자회사 중심, BetMGM 북미 합작법인 제외) 매출액은 1억8400만 달러로 6% 증가했다. 부문 조정 EBITDAR는 420만 달러 적자로 전년 동기 2320만 달러 적자에서 줄었다. 지분법 대상인 BetMGM 북미 합작법인 영업이익 중 회사 지분은 2674만 달러로 전년 동기 2373만 달러보다 늘었다. BetMGM 합작법인 배당과 브랜드 라이선스 수수료로 MGM 리조트가 3분기에 받은 금액은 3400만 달러였다.

회사는 이날 의결권 계약 수정안도 함께 공표했다. 조너선 할키어드(Jonathan Halkyard) 최고재무책임자(CFO)는 "수정된 의결권 계약은 가치를 높이는 자사주 매입을 자신 있게 추진할 수 있는 우호적 틀을 마련한다"고 설명했다. 그는 "매력적인 주가 수준과 최근 5년간 발행 주식 수의 거의 절반을 매입한 이력, 디지털 사업과 MGM 오사카 같은 핵심 성장 동력이 회사를 장기 투자처로 만든다"고 말했다.

자사주 매입 효과는 수치로 확인된다. 3분기 희석 가중평균 주식 수는 2억5196만 주로 전년 동기 2억7252만 주보다 약 7.5% 줄었다. 9월 30일 기준 발행 주식 수는 2억5160만 주로 지난해 말 2억5832만 주에서 감소했다. 현금및현금성자산은 23억9600만 달러로 지난해 말 20억6300만 달러에서 늘었고, 장기부채는 56억6900만 달러로 62억3000만 달러에서 줄었다. 3분기 순이자비용은 1억260만 달러로 전년 동기와 비슷했다.

1~3분기 누적 기준 매출액은 131억1760만 달러로 전년 동기 129억3240만 달러보다 1% 증가했다. 영업이익은 9억2356만 달러로 전년 동기 6억7677만 달러에서 36% 늘었다. 올해 1분기 등에 반영된 자산 거래 관련 이익 2억6490만 달러가 영향을 줬으며, 같은 기간 영업권 손상차손 1억1102만 달러도 반영됐다. MGM 리조트 귀속 순이익은 4억46만 달러로 전년 동기 8775만 달러 순손실에서 흑자전환했고, 희석 주당순이익은 1.52달러였다. 같은 기간 연결 조정 EBITDA는 15억9334만 달러로 10% 감소했다.

혼벅클 CEO는 "세계 최대 게임·엔터테인먼트 기업이라는 사명을 위해 글로벌 통합 리조트, 선도적인 디지털 사업, MGM 오사카라는 성장 파이프라인에 집중하겠다"고 밝혔다. 회사는 이날 오후 5시(미국 동부시간) 콘퍼런스콜을 열어 실적을 설명할 예정이다. 이번 발표에는 별도의 향후 실적 가이던스가 포함되지 않았다.

증권가 컨센서스에 따르면 MGM 리조트의 2026년 연간 매출액은 176억3600만 달러로 전년 대비 0.56% 증가할 전망이다. 2027년은 178억3500만 달러로 1.13%, 2028년은 182억4400만 달러로 2.30% 늘어날 것으로 예상된다.

주당순이익(EPS)은 2026년 2.42달러로 전년 대비 218.04% 증가가 예상된다. 2027년에는 2.22달러로 7.96% 감소한 뒤 2028년 2.94달러로 32.02% 늘어날 것으로 전망됐다. 다만 3분기 조정 주당순이익이 적자를 기록하고 연결 조정 EBITDA가 20% 감소한 만큼 4분기 실적과 10월 이후 객실 요금 회복 여부가 컨센서스 달성의 관건이 될 전망이다.

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