알파벳A(구글)(GOOGL)은 9월 30일 종료된 2026년 3분기 일반회계기준(GAAP) 매출액이 1275억7700만 달러로 전년 동기 대비 25% 증가하고 영업이익은 405억7600만 달러로 30% 늘었으나, 지분증권 평가손실 여파로 희석 주당순이익(GAAP)은 2.12달러로 26.1% 감소했다고 28일 발표했다.

영업이익률은 31.8%였고, 두 자릿수 매출 성장은 13분기 연속 이어졌다. 환율 고정(constant currency) 기준 매출 증가율도 25%였다. GAAP 보통주 귀속 순이익은 261억7000만 달러로 전년 동기(349억7900만 달러) 대비 25.2% 줄었다. 지분증권 평가손익이 지난해 3분기 107억3400만 달러 이익에서 올해 86억6400만 달러 손실로 돌아서며 기타손익이 82억2100만 달러 순손실을 기록한 영향이다. 회사는 이 손실이 법인세, 순이익, 희석 주당순이익을 각각 19억 달러, 67억 달러, 0.55달러 줄였다고 밝혔다.

성장은 구글 클라우드가 주도했다. 클라우드 매출액은 307억900만 달러로 전년 동기(151억5700만 달러) 대비 103% 늘어 역대 최고 성장률을 기록했다. 기업용 AI 인프라, AI 솔루션, 핵심 구글 클라우드 플랫폼(GCP) 서비스가 모두 성장을 견인했고 TPU 시스템 판매도 매출에 의미 있게 기여했다. 클라우드 영업이익은 111억2100만 달러로 전년 동기(35억9400만 달러)의 3배를 넘었고, 영업이익률은 약 36.2%로 올랐다.

구글 서비스 부문 매출액은 963억200만 달러로 11% 증가했다. 구글 검색 및 기타 매출은 633억5000만 달러로 12% 늘었고, 회사는 검색 질의 증가율이 최근 5년 중 가장 높았다고 밝혔다. 유튜브 광고 매출은 112억700만 달러로 9.2%, 구글 네트워크 매출은 74억5500만 달러로 1.4% 증가했다. 구독·플랫폼·기기 매출은 142억9000만 달러로 11% 늘었다. 구글 서비스 영업이익은 391억5700만 달러로 16.8% 증가했다.

기타 사업(Other Bets) 매출액은 3억7200만 달러, 영업손실은 20억4700만 달러로 전년 동기(14억2600만 달러 손실)보다 적자 폭이 커졌다. 공유 AI 연구개발 비용 등이 반영되는 알파벳 전사 활동 비용은 76억5500만 달러로 71% 급증했다. 총 트래픽 획득 비용(TAC)은 163억6600만 달러로 전년 동기 148억7600만 달러에서 늘었다.

순다르 피차이 대표는 "강한 분기를 보냈으며 연간 매출 기준 5000억 달러 규모에 도달했다"며 "AI 투자가 상업성 질의를 포함한 검색 질의 증가를 이끌고 있다"고 밝혔다. 그는 클라우드 매출 103% 성장이 AI 인프라와 AI 솔루션에 대한 막대한 수요 덕분이며, 다양한 고객층에서 TPU 시스템 수요도 강하다고 설명했다. 자체 모델 API의 분당 처리 토큰은 약 320억 개로 1년 전의 4배를 넘었고, 제미나이 앱 이용자는 10억 명에 도달했다. 유튜브 뮤직·프리미엄 구독자는 체험 이용자 포함 1억5000만 명을 넘었다.

투자 부담은 급격히 커졌다. 3분기 설비투자(유형자산 구매)는 513억5500만 달러로 전년 동기(239억5300만 달러) 대비 114% 늘었다. 영업활동 현금흐름은 422억9000만 달러로 12.6% 감소했고, 비일반회계기준(non-GAAP) 잉여현금흐름은 90억6500만 달러 적자였다. 직전 2분기에도 58억5500만 달러 적자였으며, 최근 12개월 누적 잉여현금흐름은 197억4700만 달러 흑자에 그쳤다.

자금 조달도 확대됐다. 회사는 3분기 중 선순위 무담보 채권을 발행해 순조달액 287억 달러를 확보했으며 일반 기업 목적에 쓸 계획이다. 시장가 주식발행 프로그램(ATM)으로는 A주 1200만 주(순조달 43억 달러)와 C주 2400만 주(순조달 81억 달러)를 발행했고, 9월 30일 기준 잔여 발행 한도는 276억 달러다. 자사주 매입은 이번 분기 0달러로, 전년 동기 115억400만 달러에서 중단됐다. 장기부채는 9월 말 1251억200만 달러로 지난해 말(465억4700만 달러) 대비 크게 늘었다.

9월 말 현금및현금성자산은 563억3400만 달러, 시장성 유가증권을 합친 총 현금성 자산은 2650억9800만 달러다. 총자산은 1조33억 달러로 지난해 말(5952억 달러)에서 급증했고, 유형자산(순액)은 3728억 달러, 재고자산은 133억800만 달러(지난해 말 24억3900만 달러)로 늘었다. 총 임직원 수는 20만4757명으로 전년 동기(19만167명)보다 증가했다.

이사회는 보통주(A·B·C주) 분기 현금배당으로 주당 0.22달러를 선언했다. 지급일은 12월 14일, 기준일은 12월 7일이다. 필수전환 우선주(시리즈 A·B)에는 주당 15.63달러(예탁증서 기준 약 0.78달러)를 배당하며, 지급일은 11월 15일, 기준일은 11월 1일이다.

1~9월 누적 기준 매출액은 3572억6900만 달러로 전년 동기 대비 23.6% 증가했고, 영업이익은 1210억4200만 달러로 30% 늘었다. 누적 희석 주당순이익(GAAP)은 16.33달러로 지난해 같은 기간(7.99달러)의 2배를 넘었는데, 지분증권 평가이익 등 기타수익 1274억7800만 달러가 반영된 결과다.

증권가 컨센서스에 따르면 알파벳A(구글)의 2026년 연간 매출액은 4996억 달러로 전년 대비 24.02% 증가할 전망이다. 2027년 매출액은 6214억 달러로 24.37%, 2028년은 7454억 달러로 19.97% 늘 것으로 예상된다. 3분기 매출 성장률 25%는 연간 컨센서스가 가정한 성장 폭과 비슷한 수준이다.

주당순이익(EPS) 컨센서스는 2026년 20.59달러로 전년 대비 90.43% 급증한 뒤, 2027년 15.05달러로 26.91% 감소하고 2028년 18.06달러로 20.05% 다시 증가할 것으로 형성돼 있다. 올해 EPS 급증은 지분증권 평가이익 등 영업 외 요인이 반영된 영향이며, 이후에는 영업 중심의 이익 성장 경로가 이어질 것으로 보는 시각이 우세하다. 회사는 별도의 차기 분기 또는 내년 실적 가이던스는 제시하지 않았다.

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