오토매틱 데이터 프로세싱(ADP)은 2027 회계연도 1분기(2026년 7~9월) 매출액이 54억9070만 달러로 전년 동기 대비 6% 증가했고, 희석 주당순이익(GAAP)은 2.83달러로 14% 늘었다고 10월 28일 발표했다. 환율 중립 기준 자체 성장률(organic growth)도 6%였다.

순이익(GAAP)은 11억2520만 달러로 11% 늘었다. 비GAAP 조정 순이익은 11억2300만 달러로 11% 증가했고, 비GAAP 조정 희석 주당순이익은 2.82달러로 13% 늘었다. 비GAAP 조정 EBIT(이자·세전이익)는 14억7000만 달러로 12% 증가했다. 조정 EBIT 마진은 26.8%로 전년 동기보다 130bp 상승했다. 법인세 실효세율은 22.7%, 법인세차감전순이익은 14억5490만 달러로 11% 증가했다. 회사는 매출 성장, 조정 EBIT 마진 확대, 조정 주당순이익 증가율 모두 자체 기대를 웃돌았다고 밝혔다.

사업부문별로 보면 임플로이어 서비스(Employer Services) 부문 매출액은 36억8540만 달러로 6% 증가했고, 자체 성장률 기준으로도 6% 늘었다. 이 부문 세전이익은 13억4350만 달러로 9% 증가했으며 마진은 36.5%로 1.3%포인트 개선됐다. 미국 급여 처리 인원(U.S. pays per control)은 2% 늘었다.

전문고용기관(PEO) 서비스 부문 매출액은 18억810만 달러로 7% 증가했다. 마진이 없는 복리후생 비용 대납분을 제외한 매출은 4% 늘었다. 평균 근로자 수는 2% 늘어난 약 77만1000명이다. PEO 세전이익은 2억3440만 달러로 7% 증가했지만 부문 마진은 13.0%로 전년과 같았다.

고객 예탁 자금 운용 이자 수익은 3억2900만 달러로 15% 늘었다. 평균 고객 예탁 자금 잔액은 6% 증가한 369억 달러, 평균 운용 수익률은 3.6%로 30bp 상승했다. 고객 자금 확장 투자 전략의 순효과는 3억3290만 달러로 26% 증가했다. 기업 자금 이자 수익은 1억3370만 달러로 전년 동기 1억150만 달러보다 늘었다.

마리아 블랙(Maria Black) 대표는 "고객사들이 복잡해지는 업무 환경에서 ADP의 전문성에 의존하고 있다"며 "2027 회계연도 남은 기간에도 현재의 모멘텀을 이어갈 수 있는 위치에 있다"고 말했다. 피터 해들리(Peter Hadley) 최고재무책임자(CFO)는 "절제된 투자 방식을 유지하면서 인공지능(AI) 전환을 추진하는 동시에 강한 재무 성과를 내고 있다"고 설명했다.

현금흐름과 주주환원도 확대됐다. 영업활동 현금흐름은 6억5100만 달러로 전년 동기 6억4230만 달러보다 소폭 늘었다. 자사주 매입에는 7억5880만 달러를 투입해 전년 동기 3억6600만 달러의 2배 이상으로 늘렸다. 배당금 지급액은 6억7700만 달러로 전년 동기 6억2670만 달러에서 증가했다. 분기말 현금및현금성자산은 32억7700만 달러로 6월 말 42억3010만 달러에서 줄었고, 발행주식 수는 3억9560만 주로 6월 말 3억9780만 주에서 감소했다.

회사는 2027 회계연도 전망을 상향했다. 연간 매출 증가율 전망은 기존 5~6%에서 약 6%로 높였다. 비GAAP 조정 희석 주당순이익 증가율은 기존 9~11%에서 10~12%로 올렸고, 희석 주당순이익(GAAP) 증가율은 12~14%로 제시했다. 조정 EBIT 마진 확대폭은 기존과 같은 70~90bp, 조정 실효세율은 약 23%를 유지했다.

부문별로 임플로이어 서비스 매출 증가율은 약 6%, 신규 영업 계약(new business bookings) 증가율은 4~7%로 전망했다. 고객 매출 유지율은 10~30bp 하락, 미국 급여 처리 인원은 약 1% 증가를 예상했다. PEO 서비스 매출 증가율은 5~7%, 대납분 제외 매출 증가율은 3~5%, 평균 근로자 수 증가율은 약 2%로 기존 전망을 유지했다.

금리 민감도가 큰 고객 예탁 자금 부문 전망은 상향됐다. 고객 예탁 자금 이자 수익 전망은 기존 15억4000만~15억6000만 달러에서 15억9000만~16억1000만 달러로 높였다. 평균 예탁 자금 잔액 증가율은 3~4%에서 4~5%로, 평균 수익률은 약 3.7%에서 약 3.8%로 올렸다. 이 전망은 2026년 10월 27일 기준 연방기금금리 선물과 선도 수익률 곡선을 반영했으며, 신규 투자 금리는 혼합 5.3%를 가정했다.

이번 실적은 매출과 수익성이 동시에 개선된 가운데 연간 가이던스까지 상향된 점이 특징이다. 다만 PEO 부문 마진이 정체됐고, 가이던스 상향의 상당 부분이 예탁 자금 이자 수익 전망 확대에 기대고 있어 향후 금리 경로가 변수로 남는다.

증권가 컨센서스에 따르면 ADP의 2027 회계연도(2027년 6월 결산) 매출액은 232억2700만 달러로 전년 대비 5.83% 증가할 전망이다. 2028 회계연도는 245억6000만 달러(5.74% 증가), 2029 회계연도는 259억4700만 달러(5.65% 증가)로 완만한 성장세가 예상된다. 주당순이익(EPS)은 2027 회계연도 12.24달러(11.87% 증가), 2028 회계연도 13.39달러(9.44% 증가), 2029 회계연도 14.48달러(8.15% 증가)로 전망된다. 이번에 상향된 회사 가이던스가 증권가 추정치에 어떻게 반영될지 주목된다.

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