미국 자동차 딜러 그룹 그룹 원 오토모티브(GPI)는 3분기 매출액이 53억9670만 달러로 전년 동기 대비 6.7% 감소했지만, 계속사업 희석 주당순이익(GAAP)은 8.59달러로 전년 동기 1.02달러의 8배를 웃돌았다고 10월 28일 발표했다. 같은 분기 계속사업 순이익(GAAP)은 1억290만 달러로 전년 동기 1310만 달러에서 크게 늘었다.

이익 급증은 지난해 3분기 반영된 대규모 자산손상이 사라진 기저효과가 컸다. 자산손상 비용은 700만 달러로 전년 동기 1억2390만 달러보다 94.4% 줄었다. GAAP 영업이익은 2억70만 달러로 86.1% 늘었고, 법인세차감전순이익은 1억3150만 달러로 263.4% 증가했다. 유효세율은 21.8%로 전년 동기 63.7%보다 41.9%포인트 낮아졌다.

일회성 요인을 제외한 수익성은 오히려 후퇴했다. Non-GAAP 조정 계속사업 순이익은 1억1210만 달러로 전년 동기(1억3510만 달러) 대비 약 17% 감소했고, Non-GAAP 조정 계속사업 희석 주당순이익은 9.36달러로 전년 동기(10.45달러)보다 10.4% 줄었다. 조정 영업이익률은 3.9%로 전년 동기 4.2%에서 0.3%포인트 하락했다. GAAP 영업이익률은 3.7%로 전년 동기 1.9%에서 상승했다.

신차·중고차 판매가 동반 부진한 가운데 부품·서비스는 상대적으로 선방했다. 신차 소매 매출액은 26억6510만 달러로 5.1% 감소했고, 중고차 소매 매출액은 16억9110만 달러로 8.7% 줄었다. 중고차 도매 매출액은 1억2400만 달러로 16.5% 감소했다. 부품·서비스 매출액은 7억70만 달러로 4.5% 줄었고, 금융·보험(F&I) 매출액은 2억1580만 달러로 10.4% 감소했다.

총이익은 8억5480만 달러로 7.1% 감소했다. 신차 소매 판매 대수는 5만5259대로 3.5% 줄었고 신차 대당 총이익은 3074달러로 5.4% 하락했다. 중고차 소매 판매 대수는 5만3343대로 10.5% 감소했으나 대당 총이익은 1497달러로 4.5% 개선됐다. 부품·서비스 총이익은 3억9200만 달러로 3.8% 감소했지만 총이익률은 55.9%로 0.4%포인트 높아졌다. F&I 대당 총이익은 1987달러로 3.6% 줄었다.

판매비와관리비(SG&A)는 6억1820만 달러로 5.6% 감소했다. 다만 총이익 대비 SG&A 비율은 72.3%로 112bp 상승해 총이익 감소 폭이 비용 절감 폭을 웃돌았다. 조정 SG&A 비율은 71.4%로 129bp 올랐다. 동일 매장 기준 매출액은 52억8270만 달러로 2.8% 줄었고 총이익은 8억3760만 달러로 4.1% 감소했다. 동일 매장 부품·서비스 총이익은 3억8310만 달러로 0.1% 늘어 보합권을 유지했다.

지역별로는 흐름이 엇갈렸다. 미국 매출액은 39억9110만 달러로 6.7% 감소했으나, 부품·서비스 고객 결제(customer pay) 매출액은 3억550만 달러로 0.6% 늘었다. 동일 매장 기준으로는 2억9740만 달러로 3.2% 증가했다. 회사는 미국 고객 결제 매출액과 수리 주문 건수가 역대 최고치를 기록했다고 밝혔다. 미국 SG&A는 4억5210만 달러로 6.0% 줄었다.

영국 매출액은 14억560만 달러로 6.6% 감소했다. 영국 신차 소매 판매 대수는 1만5984대로 1.9% 증가했고 동일 매장 기준으로는 1만5467대로 8.1% 늘었다. 영국 중고차 소매 대당 총이익은 1437달러로 15.7% 개선됐다. 영국 부품·서비스 매출액은 1억6230만 달러로 2.4% 감소했지만 동일 매장 기준으로는 1억5970만 달러로 6.4% 증가했다.

대릴 케닝햄(Daryl Kenningham) 대표는 "어려운 시장 환경에도 3분기 핵심 동일 매장 지표의 전년 대비 증가율이 2분기보다 개선됐다"며 "미국 동일 매장 고객 결제 매출액과 수리 주문 건수가 각각 3%, 4% 늘었고, 올해 초 단행한 비용 절감 효과도 이어지고 있다"고 밝혔다.

회사는 7월 30일 애틀랜타 기반 헤네시 오토모빌 컴퍼니스(Hennessy Automobile Companies)의 부동산 포함 사실상 전체 자산을 인수하는 계약을 체결하고 10월 19일 인수를 마쳤다. 대상은 고매출·고수익 딜러십 10곳으로 연간 예상 매출액은 약 17억 달러다. 이번 인수로 애틀랜타 시장 내 딜러십은 15곳으로 늘었다. 올해 미국에서 인수한 딜러십은 헤네시를 포함해 14곳, 연간 예상 매출액은 약 20억 달러다.

포트폴리오 재편을 위한 비핵심 매장 정리도 병행하고 있다. 올해 누적 미국 딜러십 매각 대상의 연환산 매출액은 약 5억500만 달러다. 분기 종료 이후 렉서스, 아큐라, 혼다 딜러십 매각을 마쳐 약 2억3500만 달러를 확보했으며, 확정 계약을 체결한 4개 딜러십 매각에서 약 1억2500만 달러가 추가 유입될 예정이어서 매각 대금은 총 약 3억6000만 달러에 이를 전망이다. 회사는 이 자금을 레버리지 축소에 활용할 방침이다.

영국에서는 3분기 중 폭스바겐·아우디 딜러십을 매각했고 연환산 매출액은 약 1억 달러다. 올해 누적 영국 매각 규모는 연환산 매출액 기준 약 4억9500만 달러다. 재규어 랜드로버(JLR)와는 기존 통보한 10개 프랜차이즈 계약 해지 선택을 철회하기로 합의해, 해지 예정이던 나머지 JLR 딜러십 5곳을 계속 운영한다. 지리(Geely)와의 계약에 따라 계획된 3곳 중 2곳을 열었고 나머지 1곳은 12월까지 개장한다. 분기 종료 후에는 체리(Chery)의 오모다·재쿠(Omoda & Jaecoo) 매장도 12월까지 영국에 열기로 합의했다.

재무 상태를 보면 9월 30일 기준 현금및현금성자산은 8억8150만 달러로 지난해 말 3250만 달러보다 크게 늘었다. 총부채는 38억8620만 달러로 5.0% 증가했고, 자기자본은 30억6540만 달러로 9.9% 늘었다. 재고자산은 25억7350만 달러로 6.1% 감소했다. 회사는 위험 요인으로 헤네시 인수 자금 조달을 위해 발행한 선순위 채권의 이자비용 증가, 레버리지 축소 능력, 애틀랜타 시장 집중도 확대, 관세 정책 변화 등을 제시했다.

3분기 자사주 매입은 없었다. 올해 누적으로는 20만5190주를 평균 353.08달러에 매입했으며 총 비용은 7240만 달러로, 1월 1일 기준 발행주식의 약 1.7%에 해당한다. 이사회가 승인한 자사주 매입 한도 잔액은 3억630만 달러다.

올해 1~9월 누적 매출액은 161억8880만 달러로 4.7% 감소했으나, 계속사업 희석 주당순이익(GAAP)은 28.03달러로 전년 동기 21.50달러 대비 30.3% 늘었다. 누적 계속사업 순이익은 3억3570만 달러로 19.6% 증가했고 영업이익은 6억4630만 달러로 8.7% 늘었다.

증권가 컨센서스에 따르면 연간 매출액은 2026년 221억2570만 달러로 전년 대비 1.97% 감소한 뒤, 2027년 232억8780만 달러(5.25% 증가), 2028년 243억5330만 달러(4.57% 증가)로 성장세를 회복할 전망이다. 주당순이익(EPS)은 2026년 38.23달러로 51.45% 늘고, 2027년 42.63달러(11.53% 증가), 2028년 49.56달러(16.24% 증가)로 꾸준히 늘어날 것으로 예상된다. 회사가 별도로 제시한 실적 가이던스는 없다.

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