모나크 카지노 앤 리조트(MCRI)는 9월 30일 종료된 2026년 3분기 순매출액이 전년 동기 대비 2.4% 증가한 1억4627만 달러, 희석 주당순이익이 4.1% 증가한 1.76달러를 기록했다고 27일 발표했다. 순매출액과 조정 EBITDA(Non-GAAP)는 모두 분기 기준 사상 최고치를 경신했다. 회사는 같은 날 주당 0.30달러의 분기 현금배당도 결정했다.

3분기 순이익은 3200만 달러로 1.4% 늘었고, 영업이익은 4128만 달러로 8.1% 증가했다. 조정 EBITDA(Non-GAAP)는 5602만 달러로 2.1%(120만 달러) 늘었으며, 조정 EBITDA 마진은 38.3%였다. 기본 주당순이익은 1.80달러로 4.0% 증가했다. 순이익 증가율(1.4%)보다 희석 주당순이익 증가율(4.1%)이 높았던 것은 자사주 매입으로 희석 가중평균 주식수가 1874만 주에서 1815만 주로 줄어든 영향이 크다.

부문별로는 카지노 매출액이 8284만 달러로 3.4% 늘어 성장을 이끌었다. 식음료(F&B) 매출액은 3427만 달러로 1.3%, 호텔 매출액은 2269만 달러로 0.9% 각각 증가했다. 기타 매출액은 648만 달러였다.

비용 측면에서 카지노 영업비용 비율은 매출 대비 35.8%로 전년과 같았다. F&B 영업비용 비율은 방문객당 매출 증가에 힘입어 69.9%에서 69.6%로, 호텔 영업비용 비율은 평균 객실요금(ADR) 상승과 투숙 객실당 운영비 감소로 31.4%에서 31.3%로 각각 낮아졌다.

판매비와관리비는 2900만 달러로 전년 동기(2751만 달러)보다 늘었고, 매출 대비 비율도 19.3%에서 19.8%로 높아졌다. 회사는 법률 비용과 인건비 증가를 원인으로 꼽았다. 감가상각비는 1082만 달러로 전년 동기(1406만 달러)보다 줄어 영업이익 증가에 기여했다.

반면 법인세 비용은 1010만 달러로 전년 동기(717만 달러)보다 크게 늘었다. 법인세차감전순이익이 8.7% 늘었음에도 순이익 증가율이 1.4%에 그친 이유다. 유효세율은 약 24.0%로 전년 동기 약 18.5%보다 높아졌다.

누적 실적은 증가폭이 더 컸다. 1~9월 순매출액은 4억2541만 달러로 5.0% 늘었고, 순이익은 9212만 달러로 17.4% 증가했다. 같은 기간 영업이익은 1억1484만 달러로 16.7%, 조정 EBITDA(Non-GAAP)는 1억5797만 달러로 7.3% 늘었다. 누적 희석 주당순이익은 5.06달러로 21.1% 증가했다.

존 파라히(John Farahi) 공동회장 겸 대표는 "3분기 모나크는 분기 기준 사상 최대 순매출액과 조정 EBITDA를 달성했다"며 "카지노, 식음료, 호텔 매출이 모두 늘었고 이는 두 개 자산에서 지속 성장을 이끌어낼 수 있는 역량을 보여준다"고 밝혔다. 이어 "북부 네바다와 콜로라도에서 고급 카지노 리조트의 기준을 세우기 위해 기술과 전략적 설비투자에 계속 집중하겠다"고 말했다.

재무 건전성은 견고하다. 9월 30일 기준 현금및현금성자산은 1억3741만 달러로 지난해 말(9647만 달러)보다 늘었고, 신용한도 차입금은 없다. 3분기 설비투자는 970만 달러로, 유지보수 프로젝트와 신규 게임 장비 구매, 아틀란티스에 인접한 건물 포함 토지 매입 비용이 포함됐다. 설비투자는 영업활동 현금흐름으로 충당했다.

주주환원도 이어졌다. 회사는 3분기에 공개시장에서 자사주 30만859주를 3700만 달러에 매입했다. 9월 15일에는 주당 0.30달러(총 530만 달러)의 분기 배당을 지급했다. 이사회가 승인한 300만 주 규모 자사주 매입 프로그램 가운데 남은 물량은 67만644주다. 회사는 탄탄한 재무상태와 잉여현금흐름을 바탕으로 자산 투자, 자사주 매입, 현금배당을 이어갈 수 있다고 밝혔다. 장기적으로 주주가치를 높일 수 있는 인수합병(M&A) 가능성도 계속 검토 중이다.

이번 신규 배당은 주당 0.30달러로, 12월 1일 기준 주주에게 12월 15일 지급된다. 앞서 공개한 연간 주당 1.20달러 배당 정책의 일부이며, 이사회가 분기마다 검토한다.

법적 리스크는 여전히 변수다. 콜로라도 모나크 블랙호크 리조트 시공사인 PCL 건설서비스(PCL Construction Services)와의 소송에서 7462만7657달러 규모 판결이 모나크에 불리하게 내려졌고, 회사는 항소를 진행 중이다. 3분기에는 원금 판결 충당금 113만 달러와 소송 비용 15만 달러가 기타 영업항목에 반영됐다. 올해 1~9월 누적 판결 충당금은 335만 달러다. 회사는 향후 추가 보증 제공이 필요할 수 있다고 밝혔다.

증권가 컨센서스에 따르면 모나크의 2026년 연간 매출액은 5억7099만 달러로 전년 대비 4.74% 증가할 전망이다. 2027년은 5억8154만 달러(1.85% 증가), 2028년은 5억9241만 달러(1.87% 증가)로 완만한 성장세가 예상된다.

주당순이익(EPS) 컨센서스는 2026년 6.65달러로 전년 대비 22.40% 증가하고, 2027년 7.08달러(6.46% 증가), 2028년 7.69달러(8.63% 증가)로 늘어날 것으로 전망된다. 자기자본이익률(ROE)은 2026년 18.96%, 2027년 16.91%, 2028년 16.77%로 예상된다.

배당 측면에서 올해 예상 주당배당금은 1.20달러, 예상 시가배당률은 1.04%다. 2017년부터 2022년까지 배당이 없었으나 2023년 주당 5.90달러(시가배당률 8.50%)의 대규모 배당을 지급했다. 이후 2024년과 2025년에는 주당 1.20달러(시가배당률 각각 1.50%, 1.30%)를 지급했고, 올해도 같은 수준이 예상된다.

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