헬스케어 부동산투자신탁(REIT) 유니버셜 헬스 리얼티 인컴 트러스트(UHT)는 2026년 3분기(7~9월) 순이익이 493만 달러로 전년 동기(402만 달러) 대비 22.7% 증가했고, 희석 주당순이익(EPS)은 0.35달러로 전년 동기 0.29달러에서 늘었다고 10월 27일 발표했다. 같은 기간 Non-GAAP FFO(영업활동 자금)는 1228만 달러, 희석 주당 0.88달러로 전년 동기와 같은 주당 수준을 유지했다.

3분기 총수익은 2535만 달러로 전년 동기(2530만 달러) 대비 0.2% 늘어 사실상 제자리걸음이었다. 총수익은 임대수익, 기타수익, 금융리스 이자수익을 합산한 수치다. 유니버셜 헬스 서비시즈(UHS) 시설 임대수익은 842만 달러로 837만 달러에서 소폭 늘었고, 제3자 임차인 임대수익은 1490만 달러로 1478만 달러에서 증가했다. 반면 제3자 기타수익은 57만7000달러에서 42만1000달러로 줄었다. 금융리스 이자수익은 133만5000달러로 전년 동기(134만8000달러)와 비슷했다.

순이익 증가는 비용 개선이 이끌었다. 순이익은 91만3000달러(주당 0.06달러) 늘었는데, 지난해 3분기 일회성 감가상각비가 올해는 발생하지 않아 90만1000달러(주당 0.06달러) 증가 효과가 났다. 금리 스와프 효과를 반영한 평균 실효 차입금리 하락으로 이자비용이 줄면서 28만7000달러(주당 0.02달러) 증가 효과도 더해졌다. 다만 신용계약 평균 차입 잔액 증가가 일부 상쇄했고, 지난해 3분기 의료용 사무실 건물(MOB) 관련 일회성 합의·면책 계약 효과가 사라지면서 27만5000달러(주당 0.02달러) 감소 요인으로 작용했다.

3분기 총비용은 1639만 달러로 전년 동기(1691만 달러)보다 감소했다. 감가상각비가 705만 달러로 790만 달러에서 줄었으나, UHS 자문 수수료는 146만 달러로 141만 달러에서, 기타 영업비용은 787만 달러로 759만 달러에서 각각 늘었다. 지분법이익과 이자비용 반영 전 이익은 896만 달러로 6.8% 증가했다. 비연결 유한책임회사(LLC) 지분법이익은 49만7000달러로 43만8000달러에서 늘었고, 순이자비용은 453만 달러로 482만 달러에서 6.0% 줄었다.

1~9월 누적 순이익은 1586만 달러(희석 주당 1.14달러)로 전년 동기 1329만 달러(0.96달러) 대비 19.3% 증가했다. 2분기 토지 매각이익 72만4000달러를 제외한 조정 순이익은 1513만 달러(희석 주당 1.09달러)로 전년 동기보다 180만 달러, 주당 0.13달러 늘었다. 누적 Non-GAAP FFO는 3705만 달러, 희석 주당 2.67달러로 전년 동기(3595만 달러, 주당 2.59달러) 대비 3.1% 증가했다. 누적 총수익은 7487만 달러로 0.2% 증가에 그쳤다.

배당은 안정적으로 유지됐다. 3분기 배당금은 주당 0.75달러, 총 1040만 달러로 9월 8일 결의돼 9월 30일 지급됐다. 지난해 3분기 주당 0.74달러보다 늘었으며, 3분기 FFO(주당 0.88달러) 대비 배당 비율은 약 85%다. 1~9월 누적 배당금은 주당 2.245달러로 전년 동기(2.215달러)를 웃돌았다.

재무 구조를 보면 9월 30일 기준 4억7500만 달러 규모 신용계약의 차입 잔액은 3억7770만 달러로 지난해 말(3억5620만 달러)보다 늘었고, 추가 차입 가능액은 9730만 달러다. 신용계약은 2028년 9월 30일 만기이며 6개월씩 최대 두 차례 연장 옵션이 있다. 현금및현금성자산은 647만 달러, 총자산은 5억7301만 달러다. 총부채는 4억3351만 달러로 지난해 말(4억1252만 달러)보다 늘었고, 총자본은 1억5238만 달러에서 1억3950만 달러로 줄었다.

회사는 10월 시카고에 남아 있던 토지 두 필지 중 한 필지를 매각 비용 차감 후 196만 달러에 매각했다. 이 필지는 9월 30일 기준 남은 토지 면적의 약 42%에 해당하며, 회사는 이 거래로 4분기 손익계산서에 약 190만 달러의 이익이 반영될 것으로 예상했다. 앞서 6월에도 시카고 토지 한 필지를 74만6000달러에 매각해 약 72만4000달러의 이익을 냈다.

신규 개발 사업인 마일러 메디컬 플라자는 12월 완공이 목표다. 회사는 지난해 10월 UHS 자회사와 토지 임대차 계약을 맺고 플로리다주 팜비치가든스에 8만 제곱피트 규모 MOB를 개발·소유하기로 했다. 건물은 올해 5월 문을 연 급성기 병원 앨런 B. 밀러 메디컬센터 부지에 들어서며 올해 2월 착공했다. 공사비는 약 3400만 달러로 추정된다. UHS 자회사는 완공 시점부터 임대 가능 면적의 약 75%에 대해 10년 기간의 마스터 플렉스 임대 계약을 체결했으며, 제3자 임대 계약 체결 정도에 따라 임대 면적이 줄어들 수 있다. 회사는 현재 21개 주에 77개 부동산을 보유하거나 투자 약정을 맺고 있다.

회사는 위험 요인으로 연방 정부의 주 정부 메디케이드 지원 축소 가능성, 임차인의 간호 인력 부족과 인건비 상승, 경기 둔화에 따른 환자 수 감소와 보험 가입 구성 악화를 제시했다. 2025년 12월 31일 종료된 건강보험거래소 강화 보조금도 무보험·저보험 환자 증가 요인으로 언급했다. 관세 등 무역 정책 변화에 따른 공사 자재 비용 상승 가능성과 최근 몇 년간의 금리 상승에 따른 차입 비용 증가, 자본시장 접근성 저하도 위험 요인으로 꼽았다.

증권가 컨센서스에 따르면 연간 매출액은 2026년 9950만 달러(전년 대비 0.31% 증가), 2027년 1억470만 달러(5.23% 증가), 2028년 1억820만 달러(3.34% 증가)로 완만한 성장세가 예상된다. 올해 누적 총수익 증가율이 0.2%에 그친 만큼 내년 이후 마일러 메디컬 플라자 등 신규 자산이 매출 성장을 얼마나 뒷받침할지가 관건이다. 회사는 별도의 실적 가이던스를 제시하지 않았으며 EPS 컨센서스 데이터는 제공되지 않았다.

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