슬라이드 인슈어런스 홀딩스(SLDE)는 9월 30일 종료된 3분기 총수익(total revenue)이 3억6105만 달러로 전년 동기 대비 35.9% 증가했고, 순이익은 1억3823만 달러로 24.5% 늘었으며 GAAP 희석 주당순이익(EPS)은 1.09달러로 37.3% 증가했다고 10월 27일(현지시간) 발표했다. 회사는 주당 1.50달러의 특별배당과 주당 0.07달러의 분기배당을 함께 결정했고, 10억7000만 달러 규모의 신규 신용한도 계약도 체결했다.

수입보험료(Gross premiums written)는 5억657만 달러로 전년 동기 4억6339만 달러보다 9.3% 증가했다. 회사는 신규 자발적 가입 계약 확대, 앞서 인수한 시티즌스(Citizens) 보험계약의 갱신, 신규 진출 주의 기여가 성장을 이끌었다고 설명했다. 순경과보험료(Net premiums earned)는 3억3335만 달러로 37.1% 증가했다. 회사는 순경과보험료와 총수익 증가가 앞서 늘어난 자발적 주택보험 계약과 시티즌스 인수 계약의 이익 반영에서 비롯됐다고 밝혔다.

대형 재해 손실로 손해율은 상승했다. 순손해액 및 손해사정비용은 1억131만 달러로 전년 동기 3324만 달러의 3배 수준이다. 플로리다에서 발생한 대류성 폭풍으로 인한 재해 손실 3420만 달러가 포함됐으며, 과거 기간 준비금 개선 효과 1800만 달러가 일부 상쇄했다. 손해율은 30.4%로 전년 동기 13.7%에서 높아졌다. 반면 재해 손실과 과거 기간 준비금 변동을 제외한 사고연도 손해율(비GAAP 기준)은 25.5%로 전년 동기 27.5%보다 개선됐다.

합산비율(combined ratio)은 59.3%로 전년 동기 48.5%보다 높아졌다. 전년 동기에는 재해 손실이 거의 없었다. 사업비율은 28.9%로 전년 동기 34.8%보다 낮아졌다. 순경과보험료 성장에 비해 영업비용 증가가 완만했던 규모의 효과가 작용했다. 보험계약 취득비 및 기타 인수비용은 4619만 달러로 전년 동기 3639만 달러보다 늘었고, 일반관리비는 4885만 달러로 4500만 달러에서 증가했다. 회사는 성장 전략을 뒷받침하기 위한 인력과 기술 투자 확대를 증가 요인으로 꼽았다. 순투자수익(net investment income)은 2384만 달러로 전년 동기 1909만 달러보다 늘었다.

법인세차감전순이익은 1억6175만 달러로 전년 동기 1억4702만 달러 대비 약 10% 늘었다. 순이익 증가율 24.5%가 세전이익 증가율보다 높은 것은 법인세 비용이 2352만 달러로 전년 동기 3602만 달러보다 줄었기 때문이다. 이 수치로 계산한 유효세율은 약 14.5%로, 전년 동기 약 24.5%에서 낮아졌다. 분기 평균 자기자본이익률(ROE)은 11.1%로 전년 동기 12.1%보다 낮아졌고, 연환산 ROE는 44.4%다. 3분기 희석 가중평균 주식 수는 1억2713만 주로 전년 동기 1억4011만 주에서 줄었다.

3분기까지 9개월 누적 실적도 증가했다. 누적 수입보험료는 14억2938만 달러로 전년 동기 11억7703만 달러보다 21.4% 늘었다. 누적 총수익은 11억3715만 달러로 8억889만 달러에서, 누적 순이익은 4억1261만 달러로 2억7357만 달러에서 각각 증가했다. 누적 희석 EPS는 3.17달러로 전년 동기 2.11달러보다 높다. 누적 합산비율은 57.4%로 전년 동기 58.3%보다 낮아졌다.

회사는 2026년 연간 가이던스를 상향했다. 연간 수입보험료는 19억 달러~19억5000만 달러로 제시했다. 종전 범위는 18억5000만 달러~19억5000만 달러로, 하단만 높였다. 성장은 플로리다 외 지역의 두 자릿수 증가를 포함한 지속적인 자체 성장이 주도하고, 투자수익률 기준을 충족하는 플로리다 내 선별적 성장 기회가 보완할 것으로 회사는 내다봤다. 연간 순이익 전망은 5억 달러~5억2000만 달러로 높였다. 종전은 4억5500만 달러~4억7000만 달러였다. 이 경우 연간 ROE는 40%를 웃돌게 된다. 9개월 누적 순이익 4억1261만 달러를 감안하면 4분기 순이익은 약 8700만 달러~1억700만 달러가 되는 셈이다. 이번 전망에는 4분기 허리케인 이사이아스(Hurricane Isaias)와 관련한 세전 손실 최대 5000만 달러가 반영됐다.

주주환원도 확대된다. 회사는 주당 0.07달러의 분기 현금배당과 주당 1.50달러의 일회성 특별배당을 결정했다. 두 배당 모두 11월 23일 기준 주주에게 11월 30일 지급한다. 회사는 지난해 6월 기업공개(IPO) 이후 주주에게 환원한 금액이 약 4억2310만 달러가 될 것으로 추산했다. 분기·특별 배당 추정액 1억9220만 달러와 자사주 매입 2억3090만 달러로 구성된다. 회사는 자사주 매입이 10월 21일 기준 56.8%의 투자수익률을 냈다고 밝혔다. 3분기에는 자사주를 매입하지 않았으며, 자사주 매입 프로그램의 잔여 한도는 1억1410만 달러다.

재무 측면에서는 10월 27일 헌팅턴 내셔널뱅크(Huntington National Bank)가 주도하는 금융기관 컨소시엄과 새 신용계약을 체결했다. 총 신용한도는 10억7000만 달러로, 기존 5억3040만 달러 규모의 계약을 대체한다. 차입금은 기존 채무 재융통(refinance)을 포함한 일반 운영 자금과 성장을 위한 투자활동에 쓸 수 있다. 9월 30일 기준 현금및현금성자산은 7억58만 달러로 지난해 말 12억121만 달러보다 줄었고, 변동금리 실체(VIE)의 제한 현금은 10억1571만 달러로 늘었다. 총자산은 33억9077만 달러, 총자본은 13억266만 달러다. 발행 주식 수는 1억1732만 주로 지난해 말 1억2389만 주에서 감소했다.

브루스 루카스(Bruce Lucas) 회장 겸 대표는 "3분기에도 하단 기준 두 자릿수 성장을 이어가며 또 한 번 강한 실적과 절제된 실행력을 보여줬다"고 말했다. 이어 "캘리포니아에서 주택용 E&S(Excess & Surplus) 보험 판매에서 진전을 이뤘고, 사우스캐롤라이나와 로드아일랜드에서 주택보험 상품을 확대했다"고 밝혔다. 이달 초에는 텍사스에서 주택보험 판매를 시작해 영업 지역을 넓혔다고 덧붙였다. 신규 신용한도에 대해서는 "주주에게 이익이 되는 기회에 신속히 대응할 수 있는 유연성을 확보하게 됐다"고 설명했다.

이번 실적은 재해 손실 증가로 합산비율이 높아졌지만, 사고연도 손해율 개선과 순경과보험료 37% 증가로 이익 체력이 유지됐음을 보여준다. 다만 순이익 증가에는 낮아진 법인세 부담이 일부 기여했고, 4분기에는 허리케인 이사이아스 관련 손실이 최대 5000만 달러 예상된다. 회사는 28일 오전 8시 30분(미국 동부시간) 컨퍼런스콜을 열고 분기 실적을 논의할 예정이다.

증권가 컨센서스에 따르면 회사의 2026년 예상 매출액은 15억2270만 달러로 전년 대비 31.73% 증가할 전망이다. 2027년에는 15억5787만 달러로 2.31%, 2028년에는 15억7791만 달러로 1.29% 늘어날 것으로 예상된다. 컨센서스 기준 주당순이익(EPS)은 2026년 4.09달러로 전년 대비 21.63% 증가할 것으로 보인다. 이후 2027년 3.66달러(-10.44%), 2028년 3.37달러(-7.92%)로 완만한 감소세가 예상된다. 매출 성장세가 2026년 이후 둔화될 것이라는 시장의 전망이 반영된 것으로 풀이된다.

< ⓒ초이스스탁 AI 투자속보 ‘애드가플래시’ - 무단전재 & 재배포 금지 >