순임대(net lease) 리츠 W.P. 캐리(WPC)는 9월 30일 종료된 3분기 희석 주당 AFFO(Non-GAAP 조정 운영자금)가 1.33달러로 전년 동기 1.25달러보다 6.4% 증가하고 총수익(상환 가능 비용 포함)이 4억6,830만 달러로 8.6% 늘었으며, 2026년 연간 AFFO 가이던스를 상향했다고 10월 27일 발표했다.

3분기 AFFO 총액은 3억820만 달러로 전년 동기 2억7,660만 달러에서 증가했다. 직전 분기 희석 주당 AFFO는 1.34달러, 총수익은 4억6,110만 달러였다. NAREIT 기준 희석 주당 FFO는 1.16달러로 전년 동기 1.10달러를 웃돌았다.

3분기 임대수익은 4억2,250만 달러로 전년 동기 3억7,210만 달러 대비 약 13.5% 증가했다. 순투자 활동이 증가를 이끌었다. 반면 운영 부동산 수익은 1,220만 달러로 전년 동기 2,680만 달러에서 절반 이상 줄었다. 셀프스토리지 운영 자산 매각의 영향이다.

GAAP 기준 순이익(회사 귀속)은 1억4,100만 달러로 전년 동기와 비슷했다. 부동산 매각이익이 4,440만 달러에서 약 700만 달러로 줄었지만 순투자 활동에 따른 이익 증가와 손상차손 감소가 이를 대부분 상쇄했다. GAAP 희석 주당순이익은 0.61달러로 전년 동기 0.64달러보다 약 4.7% 감소했다. 유상증자 정산 등으로 가중평균 희석주식수가 2억2,109만 주에서 2억3,170만 주로 늘어난 영향이다.

기타 손익에는 라인에이지(Lineage) 보유 지분 평가손실 3,580만 달러와 비현금성 대손충당금 750만 달러가 반영됐다. 이자비용은 8,040만 달러로 전년 동기 7,520만 달러보다 늘었다.

1~3분기 누적 기준 총수익은 13억8,390만 달러로 전년 동기 대비 약 8.8% 증가했다. 누적 순이익(회사 귀속)은 5억260만 달러로 전년 동기 3억1,800만 달러에서 늘었고, 누적 GAAP 희석 주당순이익은 2.21달러로 전년 동기 1.44달러를 웃돌았다. 누적 희석 주당 AFFO는 3.97달러로 전년 동기 3.70달러보다 약 7.3% 증가했다.

회사는 2026년 희석 주당 AFFO 가이던스를 기존 5.19~5.27달러에서 5.23~5.29달러로 상향·조정했다. 중간값 기준 전년 대비 5.8% 성장이다. 임대료 손실 가능성 전망 개선과 세금 비용 전망치 하향이 주된 배경이다. 다만 재임대 활동에 따른 일회성 임대료 감면이 주로 4분기에 발생해 일부 상쇄 요인으로 작용한다.

가이던스 주요 가정도 바뀌었다. 투자 규모는 18억~21억 달러로 하단을 1억 달러 높였고, 처분 규모는 3억5,000만~4억5,000만 달러로 상단을 낮췄다(기존 3억5,000만~5억5,000만 달러). AFFO 기준 세금 비용은 4,000만~4,300만 달러로 기존 4,300만~4,700만 달러에서 낮췄다. 일반관리비는 1억400만~1억600만 달러, 상환 가능 임차인 비용을 제외한 부동산 비용은 5,400만~5,700만 달러다.

투자 활동은 사상 최고 수준에 근접했다. 올해 완료한 투자액은 16억 달러이며, 3분기 투자는 1억8,190만 달러, 분기 종료 후 투자는 1억4,320만 달러다. 4분기 완료 예정 투자·약정은 9,520만 달러이고, 2027년 2억480만 달러(7건), 2028년 2,520만 달러(1건)가 예정돼 있다. 1~3분기 처분은 33개 자산 2억7,320만 달러, 3분기 처분은 5개 자산 2,700만 달러다.

9월 30일 기준 포트폴리오는 1,755개 자산, 임차인 383곳, 연면적 1억8,900만 제곱피트로 구성됐다. 가중평균 잔여 임대기간은 12.0년, 점유율은 98.6%다. 계약상 동일 자산 임대료 증가율은 환율 기준 전년 대비 2.6%를 기록했다.

재무 측면에서는 7월 2일 2036년 9월 15일 만기, 표면금리 5.200%의 3억5,000만 달러 선순위 무담보 채권을 발행했다. 7월 29일 조달 자금으로 4.250% 금리의 2026년 10월 만기 선순위 무담보 채권 3억5,000만 달러를 조기 상환했으며 중도상환 비용은 없었다. 3분기 중 선도 주식매각 계약 일부를 정산해 보통주 230만1,613주를 발행하고 순수취액 약 1억5,000만 달러를 확보했다. 분기 말 기준 정산 가능한 주식은 761만2,418주로 예상 순수취액은 약 5억3,800만 달러다. 총 유동성은 26억 달러(신용한도 여유분 19억 달러 포함), 현금및현금성자산은 1억4,339만 달러, 순차입금은 87억8,350만 달러다.

이사회는 9월 18일 분기 현금배당을 주당 0.950달러로 인상했다. 연환산 3.80달러로 전년 3분기 대비 4.4% 높은 수준이다. 배당은 9월 30일 기준 주주에게 10월 15일 지급됐다. 올해 1~3분기 누적 선언 배당금은 주당 2.82달러로 전년 동기 2.70달러보다 늘었다.

제이슨 폭스 대표는 "기록적인 수준에 가까운 투자 활동, 견조한 포트폴리오 성과, 업계 최고 수준의 임대료 성장에 힘입어 올해 주당 AFFO 성장률이 6%에 근접할 것으로 기대한다"고 밝혔다. 이어 "금리 급등으로 거래 시장에 불확실성이 더해졌지만 연간 투자 규모는 가이던스 범위 안에 들어올 것으로 확신한다"며 "가이던스 하단을 올렸고 상단 절반 구간에 이를 경로도 계속 보고 있다"고 말했다.

내년 전망과 관련해 폭스 대표는 "가격 재조정이 시작되는 모습이 고무적"이라며 "이런 흐름이 이어지면 조달한 상당한 자본을 투입할 매력적인 기회가 점차 늘어날 것"이라고 설명했다. 내부 성장 동력과 현재 배당수익률이 결합해 주주에게 매력적인 총수익을 제공할 수 있다고 강조했다. 회사는 10월 28일 오전 11시(미 동부시간)에 컨퍼런스콜을 열어 실적과 전망을 설명할 예정이다.

증권가 컨센서스에 따르면 W.P. 캐리의 2026년 예상 매출액은 18억4,553만 달러로 전년 대비 7.52% 증가할 전망이다. 2027년은 19억8,558만 달러(+7.59%), 2028년은 21억6,290만 달러(+8.93%)로 예상된다. 주당순이익(EPS) 컨센서스는 2026년 3.03달러(+43.58%), 2027년 3.01달러(-0.66%), 2028년 3.24달러(+7.66%)다. 이 EPS 컨센서스는 AFFO 기준 가이던스와 산정 기준이 달라 직접 비교하기 어렵다. 2026년 예상 주당배당금은 3.80달러, 예상 시가배당률은 5.9%다.

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