로지텍 인터내셔널(LOGI)은 2027 회계연도 2분기(2026년 7~9월) 매출액이 12억1900만 달러로 전년 동기 대비 3% 증가했고, Non-GAAP 희석 주당순이익(EPS)은 1.51달러로 4% 늘었다고 10월 27일 발표했다. 불변환율 기준 매출 증가율은 2%로, 회사는 11분기 연속 성장을 기록했다고 밝혔다.

GAAP 기준 실적도 개선됐다. 2분기 GAAP 영업이익은 2억100만 달러로 5% 늘었고, GAAP 희석 EPS는 1.25달러로 9% 증가했다. GAAP 순이익은 1억8004만 달러로 전년 동기(1억7067만 달러) 대비 약 5.5% 늘었다. 반면 Non-GAAP 영업이익은 2억3090만 달러로 전년 동기(2억3005만 달러)보다 0.4% 증가하는 데 그쳤고, Non-GAAP 순이익은 2억1666만 달러로 0.5% 늘었다.

수익성은 매출총이익률이 끌어올렸다. GAAP 매출총이익률은 44.9%로 150bp 상승했고, Non-GAAP 매출총이익률은 45.2%로 140bp 높아졌다. 다만 비용 증가 속도가 매출보다 빨랐다. Non-GAAP 영업비용은 3억2015만 달러로 전년 동기(2억8995만 달러)보다 늘었고, 매출 대비 비중은 24.4%에서 26.3%로 커졌다. 판매·마케팅비는 2억1953만 달러로 약 10%, 연구개발비는 8273만 달러로 약 9% 증가했다. 이에 따라 Non-GAAP 영업이익률은 19.4%에서 18.9%로 하락했다.

제품 카테고리별로는 성장과 부진이 엇갈렸다. 게이밍 매출은 3억4925만 달러로 8% 증가했고, 화상회의(비디오 협업) 부문은 1억8845만 달러로 12% 늘어 가장 큰 증가율을 보였다. 키보드·콤보는 2억4644만 달러로 4%, 포인팅 디바이스는 2억3040만 달러로 4%, 헤드셋은 4605만 달러로 6% 증가했다. 반면 태블릿 액세서리는 5796만 달러로 32% 급감했고, 웹캠은 7565만 달러로 9%, 기타 부문은 2464만 달러로 6% 각각 감소했다. 지역별로는 미주 지역이 성장을 뒷받침했다.

현금흐름은 둔화됐다. 2분기 영업활동 현금흐름은 1억6356만 달러로 전년 동기(2억2884만 달러)보다 약 28% 줄었다. 매출채권이 8608만 달러, 재고자산이 6454만 달러 증가한 영향이 컸다. 9월 말 현금및현금성자산은 15억700만 달러로 3월 말(17억4200만 달러)보다 감소했다. 회사는 배당금 2억3534만 달러와 자사주 매입 1억7085만 달러 등 총 4억600만 달러를 주주에게 환원했다. 9월 말 기준 매출채권은 7억5069만 달러, 재고자산은 5억5679만 달러였다.

상반기(6개월) 누적 매출액은 24억4607만 달러로 전년 동기 대비 5% 증가했다. 상반기 GAAP 희석 EPS는 2.88달러로 전년 동기(2.13달러)를 웃돌았고, Non-GAAP 희석 EPS는 3.36달러로 전년 동기(2.71달러)보다 늘었다.

해네케 파버(Hanneke Faber) 최고경영자(CEO)는 "11분기 연속 성장을 달성했고 연말 성수기를 겨냥해 신제품 19종을 출시했다"며 "미주 지역, 화상회의, 게이밍이 매출 성장을 뒷받침했다"고 말했다. 마테오 안베르사(Matteo Anversa) 최고재무책임자(CFO)는 "매출총이익률이 매우 강해 Non-GAAP 영업이익이 회사 전망을 크게 웃돌았다"며 "엄격한 비용 관리를 이어가면서 성장을 이끌 선별적 투자를 병행했다"고 설명했다.

3분기 전망은 반도체 공급사 사고 영향을 반영해 보수적으로 제시됐다. 회사는 반도체 공급업체 한 곳의 제조시설에서 심각한 사고가 발생해 6월 말 가동이 중단됐고 9월 재가동돼 생산량을 늘리고 있다고 밝혔다. 다만 현재 생산능력은 필요 수준에 못 미치며 연말까지 완전 생산을 재개할 것으로 예상했다. 이번 사고가 3분기 매출에 미칠 부정적 영향은 약 7000만~8000만 달러로 추정되며, 4분기에는 영향이 대부분 해소될 것으로 전망했다.

2027 회계연도 3분기 가이던스는 매출액 13억6000만~14억3000만 달러로, 전년 동기 대비 달러 기준 4% 감소~1% 증가, 불변환율 기준 5% 감소~0% 범위다. Non-GAAP 영업이익은 2억2000만~2억5500만 달러로 제시했다. 공급 차질로 3분기 매출이 역성장할 수 있다는 점은 부담이지만, 영향이 일시적이라는 회사 설명은 긍정적이다.

시장 컨센서스는 완만한 성장을 예상한다. 2027년 3월 결산 회계연도 매출액은 48억8332만 달러로 전년 대비 0.88% 증가, 2028년 3월 결산은 51억8774만 달러(6.23% 증가), 2029년 3월 결산은 54억8276만 달러(5.69% 증가)로 전망된다.

주당순이익 컨센서스는 2027년 3월 결산 4.83달러(0.67% 증가), 2028년 3월 결산 5.08달러(5.10% 증가), 2029년 3월 결산 5.81달러(14.40% 증가)다. 공급 차질이 해소되는 2028 회계연도 이후 매출 성장세가 회복되고, 2029 회계연도에는 이익 증가율이 두 자릿수로 높아질 것이라는 기대가 반영됐다.

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