산업용 부동산 리츠(REIT) 스태그 인더스트리얼(STAG)은 3분기(7~9월) 총매출액이 2억3105만 달러로 전년 동기 대비 9.4% 증가했고, GAAP 기준 희석 주당순이익은 0.37달러로 전년 동기(0.26달러)보다 42.3% 늘었다고 10월 27일 발표했다.

3분기 GAAP 순이익은 7216만 달러로 전년 동기(4965만 달러) 대비 45.3% 증가했고, 보통주주 귀속 순이익은 7067만 달러로 45.4% 늘었다. 다만 임대용 부동산 매각이익이 2424만 달러(전년 동기 220만 달러)로 크게 늘어 순이익 증가를 이끌었다. 임대수익은 2억3097만 달러로 10.0% 증가했다. 이자비용은 3913만 달러로 전년 동기(3167만 달러) 대비 23.5% 늘어 수익성에 부담으로 작용했다.

리츠 핵심 지표인 non-GAAP 기준 핵심 FFO(Core FFO)는 1억2980만 달러로 4.1% 증가했다. 희석 주당 핵심 FFO는 0.66달러로 전년 동기(0.65달러) 대비 1.5% 늘었고, 기본 주당 핵심 FFO는 0.66달러로 전년 동기와 같았다. 현금 순영업이익(Cash NOI)은 1억7866만 달러로 10.1% 늘었고, 조정 EBITDAre는 1억6804만 달러로 10.2% 증가했다. 동일 자산 기준 현금 순영업이익은 1억5987만 달러로 3.5% 늘었다. 배당가능현금(CAD)은 1억901만 달러로 7.9% 증가했다.

임대 지표는 견조했다. 3분기에 운영 포트폴리오에서 새로 개시된 임대는 30건, 361만 제곱피트로 현금 임대료 변동률은 23.8%, straight-line 기준은 35.7%였다. 신규 계약의 현금 임대료 상승률은 31.1%, 갱신 계약은 21.4%를 기록했다. 만기가 도래한 290만 제곱피트의 유지율은 90.3%였다. 9월 30일 기준 전체 포트폴리오 점유율은 95.9%, 운영 포트폴리오 점유율은 96.2%다. 개발 프로젝트에서는 총 6만8534제곱피트 규모 임대 2건을 체결했고, 네바다주 리노 개발 건물 임대율은 62%, 노스캐롤라이나주 샬럿 개발 건물은 100%로 올라섰다. 올해 개발 프로젝트에서 체결 또는 개시한 임대는 9건, 약 100만 제곱피트에 이른다.

투자 활동도 이어졌다. 회사는 3분기에 시카고와 텍사스주 엘패소에서 건물 2동(109만5077제곱피트)을 1억793만 달러에 인수했다. 현금 자본환원율은 6.9%, straight-line 자본환원율은 7.2%이며 인수 당시 점유율은 100%였다. 같은 기간 건물 4동(112만 제곱피트)은 6788만 달러에 매각했다. 올해 누적 인수는 10동, 4억7579만 달러, 누적 매각은 7동, 1억2106만 달러다. 분기 종료 후에는 건물 1동(71만 제곱피트)을 5500만 달러에 추가 인수했으며, 검토 중인 인수 파이프라인은 138동, 40억 달러 규모다.

재무 구조도 개선됐다. 회사는 8월 6일 S&P 글로벌 레이팅스로부터 안정적 전망의 투자적격 등급 'BBB'를 받았다. 7월 16일에는 2027년 3월 만기였던 텀론A 1억5000만 달러와 텀론F 2억 달러를 합쳐 3억5000만 달러 규모의 새 텀론으로 차환했다. 만기는 2032년 1월 16일로 늘었고, 금리스와프를 포함한 고정금리는 2027년 3월까지 연 3.53%, 이후 만기까지 연 4.79%다. 이번 차환으로 전체 텀론과 무담보 신용한도 금리를 5bp 낮췄다. 7월 1일에는 만기가 도래한 5000만 달러 고정금리 선순위 무담보 채권을 상환했다. 9월 30일 기준 순부채 대비 연환산 런레이트 조정 EBITDAre 배율은 5.1배, 유동성은 5억4600만 달러다.

지분 조달도 있었다. 3분기 중 ATM 프로그램을 통해 선도 방식으로 140만 주를 평균 39.10달러, 총 5430만 달러에 매각했다. 올해 누적으로는 340만 주를 평균 39.00달러, 총 1억3130만 달러에 매각했다. 10월 26일 기준 미결제 선도 지분의 순수취 예상액은 7000만 달러다.

주주환원 정책도 발표했다. 이사회는 10월 26일 2026년 4분기 보통주 배당금으로 주당 0.3875달러(연환산 1.55달러)를 승인했다. 배당은 12월 31일 기준 주주와 공통 단위 보유자에게 2027년 1월 15일 현금으로 지급된다. 이사회는 같은 날 최대 2억5000만 달러 규모의 신규 자사주 매입 프로그램도 승인했다. 시장 매입과 사적 협상 거래 등으로 진행할 수 있고 만료 기한은 없다. 다만 매입 시기와 규모는 시장 상황, 주가, 유동성 등을 감안해 회사가 결정하며 매입 의무는 없고, 이사회가 언제든 변경·중단할 수 있다.

빌 크루커(Bill Crooker) 대표는 "3분기는 상반기의 임대와 개발 성과를 이어갔고, 산업용 부동산 펀더멘털의 지속적인 개선이 뒷받침됐다"며 "건전한 재무구조를 유지하면서 또 한 번 강한 운영 성과를 낼 것으로 기대한다"고 말했다.

1~9월 누적 실적을 보면 총매출액은 6억7962만 달러로 8.9% 증가했다. 보통주주 귀속 순이익은 1억8551만 달러로 2.3% 감소했고, 기본·희석 주당순이익은 0.97달러로 4.9% 줄었다. 전년 누적 기간 매각이익이 5780만 달러로 컸던 기저효과가 반영됐다. 반면 누적 희석 주당 핵심 FFO는 1.96달러로 3.7% 늘었고, 현금 순영업이익은 5억2080만 달러로 8.2% 증가했다. 회사는 10월 28일 오전 10시(미 동부시간) 컨퍼런스콜을 열어 분기 실적과 인수, 운영, 자본시장 활동을 설명할 예정이다.

증권가 컨센서스에 따르면 2026년 연간 매출액은 9억835만 달러로 전년 대비 7.47% 증가할 전망이다. 2027년 매출액은 9억6902만 달러(6.68% 증가), 2028년은 10억4558만 달러(7.90% 증가)로 예상된다.

주당순이익(EPS) 컨센서스는 2026년 1.10달러로 전년 대비 24.84% 감소하고, 2027년 1.11달러로 1.11% 증가, 2028년 0.97달러로 12.65% 감소할 것으로 형성돼 있다. 매출은 꾸준히 늘지만 감가상각비와 이자비용 부담, 전년도 매각이익 기저효과 등으로 주당순이익 증가세는 제한적일 것이라는 전망이다.

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