트랜스유니언(TRU)이 3분기(7~9월) 매출액 13억1250만 달러로 전년 동기 대비 12% 증가하고, 희석 주당순이익(GAAP) 0.81달러로 전년 동기 0.49달러보다 65% 늘었다고 10월 27일 발표했다. 비GAAP 조정 희석 주당순이익은 1.25달러로 전년 동기 1.10달러 대비 14% 증가했으며, 희석 주당순이익과 조정 희석 주당순이익 모두 회사 가이던스 상단을 웃돌았다.

3분기 매출 증가율은 환율 영향을 제외해도 12%였고, 인수 효과를 뺀 자체 성장률(organic growth)은 8%였다. 금융서비스, 보험, 해외 부문이 성장을 이끌었다. 영업이익은 2억6720만 달러로 전년 동기 2억760만 달러보다 29% 늘었다. 트랜스유니언 귀속 순이익은 1억5620만 달러로 전년 동기 9660만 달러에서 62% 증가했고, 순이익률은 8.3%에서 11.9%로 높아졌다. 법인세 실효세율이 23.2%로 전년 동기 33.3%보다 낮아진 점도 순이익 개선에 기여했다.

비GAAP 조정 EBITDA는 4억6480만 달러로 전년 동기 4억2510만 달러 대비 9% 증가했다. 환율 영향을 제외하면 10%, 자체 성장률 기준으로는 5% 늘었다. 다만 조정 EBITDA 마진은 35.4%로 전년 동기 36.3%에서 0.9%포인트 낮아졌다.

미국 시장 부문 매출은 9억7700만 달러로 7% 증가했다. 금융서비스 매출은 4억8500만 달러로 11% 늘었고, 신성장 산업군(Emerging Verticals)은 3억5100만 달러로 6% 증가했다. 반면 소비자 직접 서비스(Consumer Interactive)는 1억4000만 달러로 3% 감소했다. 미국 시장 조정 EBITDA는 3억5300만 달러로 1% 증가에 그쳤고, 부문 마진은 36.2%로 전년 동기 38.4%보다 하락했다.

해외 부문 매출은 3억3900만 달러로 30% 급증했다. 자체 성장률 기준으로는 10% 증가로, 인수 효과가 컸다. 중남미 매출은 9900만 달러로 193% 늘었는데, 올해 3월 인수한 멕시코 트랜스유니언(Trans Union de Mexico) 편입 영향이며 자체 성장률은 18%였다. 인도는 7400만 달러로 보고 기준 8% 증가에 환율 영향을 제외하면 18% 늘었다. 영국은 7500만 달러로 5%, 캐나다는 4600만 달러로 5%, 아프리카는 2200만 달러로 15% 증가했고, 아시아태평양은 2400만 달러로 전년 동기와 같았다. 해외 조정 EBITDA는 1억5600만 달러로 39% 늘었으며 마진은 43.2%에서 45.9%로 개선됐다. 본사 비용은 4420만 달러로 전년 동기 3800만 달러보다 늘었다.

크리스 카트라이트(Chris Cartwright) 대표는 "또 한 번 가이던스를 웃도는 강한 분기를 보냈다"며 "미국 시장 매출은 금융서비스와 보험이 이끌며 7% 늘었고, 해외는 인도 18% 성장을 포함해 자체 성장률 10%로 가속했다"고 말했다. 이어 "기술 현대화와 혁신 가속이 이번 실적의 밑바탕"이라며 "성장 모멘텀과 늘어나는 현금흐름, 탄탄한 재무구조가 단기적으로 주주환원 확대를 뒷받침한다"고 설명했다.

주주환원도 강화한다. 이사회는 10월 26일 자사주 매입 승인 한도를 10억 달러 늘려 총 20억 달러로 확대했다. 회사는 올해 들어 현재까지 2억4300만 달러어치 자사주를 사들였으며, 2026년 중 최대 5억 달러까지 매입할 계획이다. 분기 현금배당은 주당 0.125달러에서 0.135달러로 인상했다. 배당금은 11월 10일 기준 주주에게 11월 25일 지급된다. 3분기 희석 가중평균 주식수는 1억9260만 주로 전년 동기 1억9720만 주보다 줄었다.

회사는 4분기 가이던스를 제시했다. 4분기 매출액은 12억6400만~12억9400만 달러로 전년 동기 대비 8~10% 증가를 예상했으며, 자체 성장률 기준으로는 3~6% 증가다. 4분기 순이익은 1억2700만~1억4000만 달러, 희석 주당순이익(GAAP)은 0.66~0.73달러, 비GAAP 조정 EBITDA는 4억5000만~4억6800만 달러, 조정 희석 주당순이익은 1.15~1.22달러다. 인수 효과는 4분기 매출 성장률에 약 5%포인트, FICO 모기지 로열티 영향은 약 1%포인트 플러스 요인으로 반영됐다.

2026년 연간 가이던스에서 매출액은 51억3100만~51억6200만 달러로 12~13% 증가를 예상했다. 자체 성장률 기준 증가율은 8~9%다. 연간 순이익은 8억2300만~8억3700만 달러, 희석 주당순이익(GAAP)은 4.26~4.32달러로 제시했다. 비GAAP 조정 EBITDA는 18억800만~18억2700만 달러로 10~11% 증가, 조정 희석 주당순이익은 4.81~4.88달러로 12~13% 증가를 전망했다. 연간 매출 가이던스는 상단 수준을 유지하고 조정 희석 주당순이익 가이던스는 상향했다. 연간 인수 효과는 약 4%포인트, FICO 모기지 로열티 효과는 약 3%포인트로 가정했다.

카트라이트 대표는 "사업 모멘텀과 금리 상승, 전반적인 시장 불확실성 사이에서 균형을 맞췄다"며 "2026년은 3년 연속 자체 성장률 기준 한 자릿수 후반 이상 매출 성장과 두 자릿수 조정 희석 주당순이익 성장을 기록하는 해가 될 것으로 본다"고 밝혔다.

재무 상태는 안정적이다. 9월 30일 현재 현금및현금성자산은 8억8300만 달러로 지난해 말 8억5400만 달러보다 늘었다. 올해 1~9월 영업활동 현금흐름은 8억8900만 달러로 전년 동기 6억6800만 달러보다 33% 늘었다. 투자활동 현금흐름은 멕시코 트랜스유니언과 리얼네트웍스(RealNetworks) 모바일 부문 인수로 7억5400만 달러 유출이 발생해 전년 동기 3억700만 달러보다 확대됐다. 설비투자는 2억100만 달러로 전년 동기 2억2900만 달러에서 줄었다. 재무활동 현금흐름은 8600만 달러 유출로 전년 동기 3억100만 달러 유출보다 감소했다. 총부채는 54억5660만 달러, 순부채는 45억7350만 달러이며, 순부채를 조정 EBITDA로 나눈 레버리지 비율은 2.5배다. 1~9월 누적 매출은 38억6780만 달러로 13.6% 늘었고, 누적 순이익 6억9670만 달러에는 멕시코 트랜스유니언 인수 관련 차익 2억2550만 달러가 포함됐다.

이번 분기 실적은 금융서비스와 해외 부문의 성장에 인수 효과가 더해진 가운데 가이던스를 웃돌았다. 조정 희석 주당순이익 가이던스 상향과 자사주 매입 한도 확대, 배당 인상이 동시에 나온 점은 주주 친화적인 신호다. 다만 미국 시장 조정 EBITDA 증가율이 1%에 그치고 전사 조정 EBITDA 마진이 하락한 점은 부담이다. 회사가 금리 상승과 시장 불확실성을 가이던스에 반영했다고 밝힌 점도 향후 변수다.

증권가 컨센서스에 따르면 트랜스유니언의 2026년 연간 매출액은 51억6400만 달러로 전년 대비 12.85% 늘어날 전망이다. 이는 회사가 제시한 연간 매출 가이던스 범위(51억3100만~51억6200만 달러)의 상단과 비슷한 수준이다. 2027년 매출액은 55억5000만 달러로 7.47%, 2028년에는 59억9800만 달러로 8.08% 증가할 것으로 예상된다.

주당순이익(EPS) 컨센서스는 2026년 4.12달러로 전년 대비 77.68% 증가한 뒤, 2027년 3.54달러로 14.14% 줄고, 2028년 4.45달러로 25.68% 늘어날 것으로 전망된다. 증권가는 매출이 2028년까지 한 자릿수 중후반 성장을 이어가는 가운데 수익성은 연도별로 등락을 보일 것으로 보고 있다.

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