힐튼 월드와이드 홀딩스(HLT)가 3분기 총매출액이 33억2500만 달러로 전년 동기 대비 6.6% 증가했고, GAAP 희석 주당순이익은 2.37달러로 33.1% 늘었다고 10월 27일 발표했다. 회사는 3분기 매출과 이익이 모두 자체 예상을 웃돌았다고 밝혔다.

3분기 영업이익은 9억900만 달러로 17.0% 증가했고, 순이익은 5억3600만 달러로 27.3% 늘었다. Non-GAAP 조정 EBITDA는 10억5800만 달러로 8.4% 증가했으며, 조정 EBITDA 마진은 77.0%로 전년 동기(75.2%)보다 1.8%포인트 높아졌다. 특수항목 제외 Non-GAAP 조정 희석 주당순이익은 2.45달러로 전년 동기 2.11달러 대비 16.1% 증가했다.

총매출에는 건물주 프로그램 운영에 따른 비용 보전 매출 19억6700만 달러(전년 18억3700만 달러)가 포함됐다. 이를 제외하고 계약 취득비용 상각액을 더한 조정 매출액은 13억7400만 달러로 전년 동기 12억9800만 달러보다 늘었다. 프랜차이즈 및 라이선스 수수료 매출은 8억1500만 달러(전년 7억3900만 달러), 기본 및 기타 관리 수수료는 9600만 달러(전년 9300만 달러), 인센티브 관리 수수료는 7100만 달러(전년 6500만 달러)로 수수료 부문이 성장을 이끌었다. 관리 및 프랜차이즈 수수료 매출은 9.5% 증가했다. 직영 매출은 3억400만 달러로 전년 3억2200만 달러에서 감소했고, 이자비용은 1억8400만 달러로 전년 1억5900만 달러보다 늘었다.

객실 지표는 개선됐다. 전 세계 동일 객실 기준 RevPAR(객실당 매출)는 환율 효과를 제외하고 5.8% 증가했다. 객실 점유율은 75.8%로 1.4%포인트 상승했고, 평균 객실 요금(ADR)은 164.57달러로 3.9% 올랐다. 지역별 RevPAR는 미국 7.0%, 미국 외 아메리카 6.3%, 유럽 6.5% 증가했으나 중동·아프리카는 5.6%, 아시아·태평양은 0.5% 감소했다. 브랜드별로는 LXR 호텔&리조트가 14.3%, 월도프 애스토리아가 13.9% 늘어 고급 브랜드가 두드러졌다.

크리스토퍼 나세타(Christopher J. Nassetta) 최고경영자(CEO)는 "이런 모멘텀이 올해 남은 기간과 2027년까지 이어질 것으로 본다"며 "역대 최고 분기 자체 신규 개장 실적을 거뒀고, 순증 객실 성장률이 연간 가이던스 범위 6.0~7.0%의 중간값 안팎이 될 것으로 확신한다"고 말했다.

개발 부문에서는 3분기에 호텔 182개, 객실 2만7000실을 새로 열어 순증 객실이 2만3000실을 기록했다. 순증 객실 기준 성장률은 전년 동기 대비 6.0%였다. 9월 30일 기준 개발 파이프라인은 3869개 호텔, 54만3100실로 전년 동기 대비 5% 증가했으며, 절반 가까이가 공사 중이다. 3분기 신규 승인 객실은 3만500실이다. 인도에서 LXR 브랜드 첫 호텔을 열었고, 올해 출범한 셀렉트 바이 힐튼의 첫 호텔도 개장했다. 튀르키예 100번째 호텔도 문을 열었으며 중동·아프리카에서 20건 넘는 신규 계약을 체결했다.

주주환원도 이어졌다. 3분기에 자사주 260만 주를 평균 320.05달러, 총 8억4500만 달러에 매입했고, 배당을 포함한 3분기 주주환원 규모는 8억7900만 달러다. 1~3분기 누적으로는 자사주 820만 주를 평균 316.36달러에 사들여 배당 포함 27억500만 달러를 환원했다. 10월까지 누적 주주환원은 29억200만 달러다. 이사회는 주당 0.15달러 분기 현금배당을 승인했으며, 기준일은 12월 1일, 지급일은 12월 29일이다.

재무구조를 보면 9월 30일 기준 부채는 135억 달러, 가중평균 금리는 5.09%다. 금융리스 부채를 제외하면 131억 달러, 금리 5.10%다. 2027년 4월 만기 선순위 채권 6억 달러를 제외하면 2029년 4월까지 만기가 도래하는 주요 채무는 없다. 선순위 담보부 회전 신용한도는 차입금이 없고 이용 가능 한도는 18억9400만 달러다. 현금및현금성자산은 8억3000만 달러(제한 현금 5600만 달러 포함)이며, 순부채 대비 조정 EBITDA 비율은 3.2배다.

지배구조 측면에서는 제프 무어(Jeff Moore)를 수석부사장 겸 최고기술책임자(CTO)로 선임했다. 또 10월 20일 발표한 대로 11월 5일부터 상장 거래소를 나스닥으로 옮기며, 티커는 HLT를 유지한다. 주주가 별도로 해야 할 조치는 없다.

회사는 연간 이익 전망을 올렸지만 EBITDA 전망에는 중동 부진을 반영했다. 2026년 연간 전 세계 동일 객실 기준 RevPAR는 환율 효과 제외 4.0~4.5% 증가를 제시했다. 연간 GAAP 희석 주당순이익은 8.38~8.44달러, Non-GAAP 조정 희석 주당순이익은 9.07~9.13달러, 순이익은 19억900만~19억2300만 달러로 내다봤다. 조정 EBITDA는 40억6000만~40억8000만 달러로, 중동 실적과 타임셰어 라이선스 수수료 기대를 이전 가이던스보다 낮췄다. 계약 취득비용과 설비투자는 3억5000만~3억7500만 달러, 일반관리비는 약 4억 달러, 연간 주주환원은 약 35억 달러로 예상했다.

4분기 RevPAR는 3.0~3.5% 증가를 전망했다. 회사는 3분기에 월드컵과 유리한 달력·휴일 효과가 있었지만, 4분기에는 중간선거와 중동 영향 확대가 부담이라고 설명했다. 4분기 GAAP 희석 주당순이익은 2.25~2.31달러, Non-GAAP 조정 희석 주당순이익은 2.32~2.38달러, 순이익은 5억800만~5억2200만 달러, 조정 EBITDA는 10억4700만~10억6700만 달러로 제시했다. 가이던스의 주당 지표에는 3분기까지의 실제 자사주 매입분만 반영됐다.

수수료 중심 사업 구조와 객실 증가가 맞물리며 이익 증가율이 매출 증가율을 웃돌았다. 다만 중동·아프리카 RevPAR 감소와 4분기 RevPAR 증가율 둔화 전망, 이자비용 증가는 향후 점검할 변수로 꼽힌다.

증권가 컨센서스에 따르면 힐튼의 2026년 연간 예상 매출액은 130억2400만 달러로 전년 대비 8.18% 증가할 전망이다. 2027년은 141억3900만 달러로 8.56%, 2028년은 152억6700만 달러로 7.98% 늘어날 것으로 예상된다.

주당순이익(EPS) 컨센서스는 2026년 8.37달러로 전년 대비 36.83% 증가가 예상된다. 2027년은 9.89달러로 18.13%, 2028년은 11.44달러로 15.68% 늘어날 것으로 전망된다. 증권가는 객실 순증과 수수료 수익 확대, 자사주 매입에 따른 주식 수 감소가 맞물려 이익 성장이 매출 성장을 웃돌 것으로 보고 있다.

< ⓒ초이스스탁 AI 투자속보 ‘애드가플래시’ - 무단전재 & 재배포 금지 >