AI 클라우드 기업 네비우스 그룹(NBIS)이 시티가 제공하는 35억 달러 규모의 선순위 담보부 대출 한도를 확보했다고 10월 22일 발표했다. 만기는 364일이며, 초기 금리는 기간물 SOFR(Term SOFR)에 연 2.75%포인트를 더한 수준이다.

이번 자금은 글로벌 용량 확충에 투입된다. 회사는 데이터센터 개발과 GPU 구매, 일반 운영자금에 쓸 계획이라고 밝혔다. 시티는 이번 거래에서 주간사, 대리은행, 담보대리인 역할을 맡았다.

대출 금리는 Term SOFR+2.75%로 시작하되 연 3.50%포인트까지 오를 수 있고, 다른 조정 조항도 적용된다. 만기가 364일로 짧은 단기 조달 구조인 만큼 이후 장기 조달로 갈아타는 과정이 중요해질 전망이다.

회사는 이번 조달이 고객 선수금과 영업활동 현금흐름 등으로 구성된 기존 자금 기반을 보완한다고 설명했다. 다양한 자금 조달 수단을 순차적으로 활용하는 전략의 일환이며, 향후 외부 자본 조달의 시기와 구조를 선택할 수 있는 유연성도 높아졌다는 입장이다. 회사는 이를 2027년 이후 성장을 뒷받침할 장기 조달의 유연성을 키우는 조치로 규정했다.

오피르 나베(Ophir Nave) 네비우스 최고운영책임자(COO)는 "자금 조달 전략을 계획대로 이행하고 있으며, 세계적 금융기관으로부터 이번 자금을 확보하게 돼 기쁘다"고 말했다. 이어 "이번 결과는 프로젝트 포트폴리오에 필요한 자금을 대차대조표 관리 원칙에 따라 조달해 온 데 따른 것으로, 성장을 위한 자본을 언제 어떻게 조달할지 스스로 선택할 수 있음을 다시 보여준다"고 강조했다.

나베 COO는 "조달 순서를 조율하는 것이 장기 자본비용을 최적화하는 방식"이라며 "이번 대출은 단기 용량 확충을 위한 추가 재원"이라고 설명했다. 그는 "투자등급 고객과 맺은 400억 달러 이상의 장기 계약을 기반으로 한 자산담보 금융 등 다음 성장 단계를 위한 다양한 자본 조달원이 남아 있다"고 덧붙였다.

이번 조달은 대규모 설비투자가 이어지는 AI 인프라 사업의 특성을 반영한다. 투자등급 고객의 장기 계약을 담보로 한 추가 금융 여력이 확인됐다는 점은 긍정적이다. 반면 만기가 1년 안팎이어서 재융통 부담이 있고, 변동금리 구조라 금리 변동에 따라 이자 부담이 달라질 수 있다는 점은 투자자가 지켜볼 대목이다.

증권가 컨센서스를 보면 네비우스의 매출액은 가파른 증가세가 예상된다. 2026년 매출액은 33억4000만 달러로 전년 대비 530.45% 늘어난 뒤, 2027년 122억9000만 달러(267.97% 증가), 2028년 229억8000만 달러(86.98% 증가)까지 확대될 것으로 전망된다.

주당순이익(EPS)은 투자 부담 속에 당분간 적자가 이어질 것으로 예상된다. 증권가 컨센서스 기준 EPS는 2026년 마이너스 2.11달러로 적자전환하고, 2027년에는 마이너스 6.16달러로 적자가 지속된 뒤, 2028년 3.43달러로 흑자전환할 것으로 전망된다. 자기자본이익률(ROE)은 2026년 마이너스 5.59%, 2027년 마이너스 17.43%를 거쳐 2028년 10.45%로 돌아설 것으로 예상된다.

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