맥코믹앤드(MKC)가 2026회계연도 3분기 매출액 20억2000만 달러로 전년 동기 대비 17.4% 증가했고, Non-GAAP 조정 주당순이익(EPS)은 0.86달러로 시장 예상치 0.76달러를 웃돌았다고 1일 발표했다. 매출액도 시장 예상치 19억8000만 달러를 4000만 달러가량 상회했다.

이번 분기 매출 증가는 멕시코 사업 인수 효과가 주도했다. 맥코믹 데 멕시코(McCormick de Mexico)가 전체 매출 증가율에 14%포인트 기여했고, 환율은 1%포인트 우호적으로 작용했다. 가격 인상에 힘입은 자체 성장률(organic growth)은 2%로, 증가분 대부분이 인수 효과에서 나왔다.

사업부문별로 소비자 부문 매출은 전년 동기보다 25% 증가한 12억2000만 달러였다. 맥코믹 데 멕시코가 23%포인트, 환율이 1%포인트 기여했다. 자체 성장률은 1%로, 가격이 2%포인트 늘었으나 판매량과 제품 구성(믹스)이 1%포인트 감소하며 일부 상쇄했다.

플레이버 솔루션 부문 매출은 8% 증가한 8억900만 달러였다. 환율이 1%포인트, 맥코믹 데 멕시코가 4%포인트 기여했다. 자체 성장률은 3%로, 가격이 2%포인트, 판매량과 제품 구성이 1%포인트 각각 늘었다.

수익성은 개선됐다. 3분기 매출총이익률은 전년 동기 대비 190bp 확대됐으며, 전년 동기 일회성 비용을 제외하면 180bp 확대다. 맥코믹 데 멕시코 인수 효과와 매출 증가, '종합적 지속 개선(Comprehensive Continuous Improvement)' 프로그램의 비용 절감이 마진 확대를 이끌었다. 원자재와 운송비 상승은 일부 부담으로 작용했다.

조정 영업이익은 3억5900만 달러로 전년 동기 2억9400만 달러보다 약 22.1% 늘었다. 반면 조정 EPS는 0.86달러로 전년 동기 0.85달러 대비 약 1.2% 증가에 그쳤다. 영업이익 증가폭에 비해 주당 이익 개선이 미미해 인수 이후 늘어난 주식 수와 금융비용의 영향이 향후 관건으로 꼽힌다.

회사는 2026회계연도 연간 가이던스도 제시했다. 순매출 성장률은 보고 기준 13~17%, 항상 환율 기준 12~16%로 전망했으며, 시장 컨센서스 15.4%의 범위 안이다. 맥코믹 데 멕시코 인수 기여분은 11~13%포인트, 자체 성장률은 1~3%로 예상했다. 조정 영업이익 증가율은 보고 기준 16~20%, 항상 환율 기준 15~19%다.

조정 EPS는 3.05~3.13달러(중간값 3.08달러)로 제시했다. 증가율은 보고 기준 2~5%, 항상 환율 기준 1~4%다. 중간값은 시장 컨센서스 3.09달러와 거의 같은 수준이다.

브렌던 폴리 대표는 "개선된 마진 구조와 운영 규율을 바탕으로 브랜드와 역량, 혁신에 계속 투자해 자체 성장률을 뒷받침하고 장기적인 주주가치를 창출할 수 있게 됐다"고 밝혔다. 이어 "유리한 카테고리와 탄탄한 올해 누적 실적, 견조한 현금흐름이 2026년 전망 달성에 대한 자신감을 준다"고 설명했다. 유니레버 식품 사업(Unilever Foods)과의 합병 추진에 대해서도 "전략적 이점에 대한 확신에는 변함이 없으며 통합 계획에서 상당한 진전을 이뤘다"고 덧붙였다.

실적 발표 이후 주가는 1일 미국 증시 개장 전 거래에서 5.3% 오른 48.88달러를 기록했다. 발표 전 시장은 3분기 EPS 컨센서스를 0.76달러로 전년 동기 대비 10.6% 감소할 것으로 봤다. 최근 3개월간 EPS 추정치는 상향 조정 없이 하향 조정이 7건이어서 실적 눈높이가 낮아져 있던 상황이다.

증권가 컨센서스에 따르면 2026회계연도(11월 결산) 매출액은 78억9500만 달러로 전년 대비 15.41% 증가할 전망이다. 2027년은 81억7500만 달러(3.55% 증가), 2028년은 84억7000만 달러(3.62% 증가)로 예상돼 인수 효과가 반영되는 올해 이후 성장률은 한 자릿수 초반대로 안정될 것으로 보인다.

컨센서스 EPS는 2026년 6.05달러, 2027년 3.30달러, 2028년 3.61달러다. 2026년 컨센서스 EPS는 회사의 조정 EPS 가이던스(3.05~3.13달러)와 차이가 커 산출 기준이 다를 수 있다.

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