GE버노바(GEV)가 9월 17일 모건스탠리 제14회 라구나 컨퍼런스에서 2분기 말 기준 수주잔고 1760억 달러를 기록했으며, 2027년까지 2000억 달러 돌파를 목표로 한다고 밝혔다. 스콧 스트라직 CEO는 전 세계 전력화(Electrification) 수요 급증에 따라 HA 서비스 수익이 현재 10억 달러에서 향후 1000억 달러까지 확대될 것으로 전망했다.

전력 수요 폭증 속 공격적 증설과 AI 활용 전략

스트라직 CEO는 이번 컨퍼런스에서 '자신감'을 전면에 내세웠다. 그는 2분기 말 1760억 달러의 수주잔고를 강조하며 2027년까지 2000억 달러 달성 가능성을 거듭 확인했다. 이는 데이터센터 확산과 AI 인프라 구축에 따른 전력 수요 급증이 주요 동력이다.

특히 올해 가스 발전 용량을 50% 확대한다는 구체적 계획을 제시했다. 이는 단순한 증설이 아니라 공급 부족 국면에서 시장 지배력을 높이기 위한 전략적 선택으로 해석된다. 스트라직 CEO는 내부 운영 효율화를 위해 자동화·로봇 기술과 AI를 적극 도입 중이라고 밝혔다.

가장 눈에 띄는 대목은 HA(고효율 가스터빈) 서비스 수익 전망이다. 현재 10억 달러 수준인 HA 서비스 매출이 장기적으로 1000억 달러까지 성장할 것이란 파격적 목표를 제시했다. 이는 설치된 터빈의 장기 유지보수 계약(LTA)이 본격화되면서 안정적 수익 기반이 구축될 것이란 확신을 드러낸 것이다. 2분기 말 현금 130억 달러를 보유하고 있어 향후 성장 투자와 M&A 여력도 충분하다고 강조했다.

2030년 이후 슬롯 예약 급증..서비스 매출 2035년 220억弗 목표

경영진은 2030~2031년 납품을 위한 터빈 슬롯 예약이 빠르게 증가하고 있다고 밝혔다. 이는 고객들이 장기 전력 수요를 확보하기 위해 조기 발주에 나서고 있다는 의미다. 가스터빈 공급 부족 우려가 커지면서 GE버노바에 대한 고객 신뢰도가 높아지고 있다는 분석이다.

서비스 부문 가이던스도 구체화됐다. 경영진은 서비스 매출이 연평균 10% 성장해 2025년 120억 달러에서 2035년 220억 달러로 확대될 것으로 전망했다. 이는 설치 기반(Installed Base) 확대와 장기 서비스 계약 체결률 상승에 기인한다. 특히 HA 터빈의 가동률이 높아지면서 부품 교체 및 유지보수 수요가 폭발적으로 늘어날 것이란 계산이다.

가격 결정력(Pricing Power)도 강화되고 있다. 공급 부족 국면에서 터빈 가격 인상 여력이 커지고 있으며, 이는 마진 개선으로 직결될 전망이다. 경영진은 강력한 현금흐름을 바탕으로 M&A와 자본 배분을 통해 주주가치를 극대화하겠다는 의지를 거듭 피력했다. 인도에서 대규모 HVDC(초고압 직류송전) 프로젝트를 수주한 사례를 들며 신흥시장 공략도 순항 중이라고 설명했다.

애널리스트 관심은 데이터센터 협력과 장기 마진

Q&A 세션에서 애널리스트들은 데이터센터 고객과의 협력 구조와 장기 수익성에 집중했다. 경영진은 데이터센터 사업자들과 전력 공급 생태계를 구축하고 있으며, 이는 단순 터빈 판매를 넘어 통합 솔루션 제공으로 이어질 것이라고 답했다. 이는 구글, 마이크로소프트 등 빅테크의 AI 데이터센터 전력 수요가 GE버노바의 직접적 수혜로 연결되고 있음을 시사한다.

또 다른 질문은 공급망 병목과 납기 지연 가능성이었다. 경영진은 올해 50% 증설을 통해 공급 부족 리스크를 선제적으로 해소하고 있다고 강조했다. 다만 2030년 이후 슬롯이 빠르게 마감되고 있어 조기 발주 고객에게 가격 프리미엄을 적용할 수 있다는 힌트를 줬다. 이는 향후 마진 확대 가능성을 시사하는 대목이다.

마지막으로 자본 배분 전략에 대한 질문에서 경영진은 유기적 성장 투자를 최우선으로 하되, 전략적 M&A와 주주환원을 병행하겠다고 답했다. 특히 향후 자본시장의 날(Capital Markets Day)을 통해 중장기 재무 목표를 업데이트할 계획이라고 예고해 투자자들의 기대감을 높였다. 전반적으로 고객 수요는 건전하며, 전력화 트렌드가 GE버노바의 구조적 성장을 뒷받침하고 있다는 확신이 배어났다.

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