자본 효율성 개선과 신용 정상화 가속

앨리파이낸셜(ALLY)은 3분기 ROTCE(유형자기자본이익률)가 13~14%에 달할 것으로 전망하며, 2년 전 5% 수준에서 급격한 수익성 개선을 이뤘다고 9월 16일 밝혔다. 러셀 허친슨 CFO는 바클레이즈 제24회 연차 글로벌 금융서비스 콘퍼런스에서 이 같은 전망을 제시하며 "성과 개선은 실질적인 사업 개선에 뿌리를 두고 있다"고 강조했다.

회사는 딜러 금융, 기업 금융, 예금 사업 전 부문에서 고른 성장을 기록 중이다. 특히 예금 부문은 전년 대비 고객 수가 증가하며 강한 성과를 보이고 있다. 허친슨 CFO는 "현재 계량 가능한 신규 고객 지원 요청이 증가하고 있으며, 이것이 실질적인 성과로 이어지고 있다"며 고객 중심 전략의 효과를 부각했다.

운영 비용 측면에서도 긍정적인 흐름이 이어지고 있다. 상반기 동안 운영비용은 거의 변동이 없었으며, 하반기에도 저자릿수 증가율을 유지할 것으로 예상된다. 자본 효율성 관리도 계획대로 진행 중이라는 평가다.

자동차 대출 부실률 목표 하향, 리콜 영향은 제한적

앨리파이낸셜은 핵심 사업인 자동차 대출 부문에서 부실 대출 비율 목표치를 기존 1.6~1.8%에서 더 낮추겠다는 계획을 제시했다. 이는 신용 포트폴리오 질이 예상보다 빠르게 정상화되고 있음을 시사한다.

다만 3분기 중 스텔란티스와의 리콜 문제로 일부 차량에서 부실 대출이 발생할 가능성이 있다. 허친슨 CFO는 이를 단기적 상황으로 규정하며 "금년에 국한될 것"이라고 선을 그었다. 회사는 이 이슈가 전체 신용 트렌드를 훼손하지 않을 것으로 보고 있다.

금리 전망과 관련해서는 향후 1~2회 추가 인하가 이뤄질 것으로 관측하고 있다고 밝혔다. 이는 고객들의 차입 여력 개선과 자동차 금융 수요 회복으로 이어질 수 있는 요인이다.

강력한 자본구조 기반 성장 기회 모색 지속

허친슨 CFO는 "우리는 여러 어려움에도 불구하고 올바른 목표를 설정하며 기대 이상의 성과를 내고 있다"며 자신감을 표명했다. 그는 고객 관계를 통한 실질적 성과 창출이 지속될 것이라는 점을 재차 강조했다.

회사는 강력한 자본 구조를 바탕으로 추가 사업 성장 기회를 계속 모색할 계획이다. 허친슨 CFO는 "이는 달성 가능한 목표이며, 우리는 올바른 궤도로 나아가고 있다"고 마무리하며, ROTCE 두 자릿수 중반 달성이라는 중기 목표에 대한 확신을 드러냈다.

투자자들은 앨리의 수익성 개선 속도와 자동차 대출 신용 질 정상화 추이를 주목할 필요가 있다. 특히 ROTCE 13~14% 달성 여부는 밸류에이션 재평가의 핵심 변수가 될 전망이다.

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