베이커 휴즈(BKR)는 차트인더스트리 인수를 통해 2028년까지 조정 EBITDA 마진 20% 달성을 목표로 하며, 에너지-산업 융합 시장에서 총 4,000억 달러 이상 규모의 성장 기회를 확보했다고 9일 발표했다.

회사는 바클레이즈 제40회 연례 에너지-전력 컨퍼런스에서 차트 인수 통합 전략과 재무 목표를 공개했다. 로렌조 시모넬리 회장 겸 대표는 에너지 수요 증가와 산업 시장의 복잡성이 높아지는 가운데 회사가 에너지-산업 가치사슬 전반에서 독보적인 위치를 점하고 있다고 강조했다.

베이커 휴즈는 차트 인수로 극저온 처리, 가스 저장 및 유통, 탄소 포집, 산업용 압축기 등 핵심 기술 역량을 확보했다. 이를 통해 지열, 데이터센터, 탄소 포집·활용·저장(CCUS), 우주, 산업 가스 등 고성장 시장에서 통합 솔루션을 제공할 수 있게 됐다. 특히 데이터센터 시장에서는 현장 발전, 냉각, 에너지 관리, 탄소 포집을 아우르는 종합 솔루션을 제공하며, 지열 부문에서는 탐사부터 발전까지 전 과정을 지원하는 역량을 갖췄다. 회사는 통합 솔루션으로 서비스 가능 시장(SAM)을 360억 달러에서 570억 달러로 58% 확대할 것으로 전망했다.

차트 통합을 통한 시너지 창출 계획도 구체화됐다. 회사는 비용 시너지, 상업 시너지, 운영 개선 등 3대 핵심 전략을 통해 차트의 EBITDA 마진을 2026년 하반기 약 17%에서 2028년 하반기 22~23%로 끌어올릴 계획이다. 비용 시너지 측면에서는 중복 기능 제거, 구매력 통합, 제조 거점 최적화 등을 추진한다. 7월 16일 인수 완료 이후 이미 3,500만 달러의 시너지를 실행했으며, 3년 내 연간 런레이트 기준 누적 2억5,000만 달러 이상의 비용 시너지를 달성할 계획이다.

상업 시너지는 고객 기반 확대와 통합 솔루션 제공을 통해 창출된다. 중동, 라틴아메리카, 아시아 등 지역에서 베이커 휴즈와 차트의 보완적 거점을 활용해 매출을 확대하고, 설치 기반 증가를 통해 애프터마켓 매출을 가속화할 방침이다.

운영 개선 측면에서는 베이커 휴즈 비즈니스 시스템을 차트에 도입해 구조적 마진 확대를 추진한다. 2022년부터 2025년까지 이 시스템을 통해 조정 EBITDA 마진 300bp 이상 개선, 왕복 압축기 리드타임 10% 단축 및 비용 25% 절감, 잉여현금흐름(FCF) 전환율 약 20%p 확대 등의 성과를 거뒀다. 차트에도 2026년 하반기부터 2027년 상반기까지 단계적으로 성과 측정, 전략 실행, 지속적 개선 프로세스를 적용할 계획이다.

베이커 휴즈는 2026년 연간 가이던스도 업데이트했다. 매출은 285억 달러에서 303억 달러, 조정 EBITDA는 48억7,500만 달러에서 54억7,500만 달러로 전망했다. 차트 부문은 7월 16일 인수 완료 이후 2026년 하반기 매출 18억5,000만 달러에서 22억5,000만 달러, EBITDA 3억 달러에서 4억 달러를 예상한다. 차트의 2026년 하반기 실적은 4분기에 집중될 것으로 보이며, 2026년 하반기 북-투-빌 비율은 1배 이상으로 2027년까지 모멘텀이 이어질 전망이다. 2026년 연간 FCF 전환율은 인수 관련 이자, 거래 비용, 통합 비용 등을 반영해 40~45%로 예상했다.

기존 사업부문도 견조한 성과를 이어가고 있다. 오일필드 서비스 및 장비(OFSE) 부문은 2017년 이후 EBITDA 마진을 600bp 이상 개선했으며, 2026년 연간 매출 135억 달러에서 142억 달러, EBITDA 23억 달러에서 25억5,000만 달러를 전망한다. 산업 및 에너지 기술(IET) 부문은 2025년 기록적인 18.5% EBITDA 마진을 달성했으며, 2026년 연간 주문 175억 달러에서 195억 달러, 매출 131억5,000만 달러에서 138억5,000만 달러, EBITDA 26억 달러에서 28억5,000만 달러를 예상한다. 2026년 6월 30일 기준 IET의 잔여 수행의무(RPO)는 371억 달러로 기록적 수준을 기록했다.

회사는 2028년 하반기까지 순부채비율을 1.0~1.5배로 낮추고, 2026년부터 2030년까지 약 100억 달러 규모의 기업 솔루션 파이프라인을 확보했다고 밝혔다. PSI, SPC 합작투자, 웨이게이트 테크놀로지스 매각 등 발표된 거래를 포함해 포트폴리오 최적화를 통한 재무 건전성 강화에도 주력하고 있다.

베이커 휴즈는 이번 차트 인수로 에너지 보안, 전력 수요 증가, 산업 성장, 탈탄소화 등 4대 장기 트렌드에 대응하는 차별화된 포트폴리오를 구축했다고 평가했다. 회사는 에너지-인프라-산업 가치사슬 전반을 아우르는 통합 솔루션을 통해 고객 가치를 극대화하고 장기적 성장을 지속할 계획이다.

증권가에서는 베이커 휴즈의 향후 실적도 견조할 것으로 전망하고 있다. 2026년 예상 매출액은 290억8,800만 달러로 전년 대비 4.89% 증가할 것으로 예상되며, 2027년에는 326억7,700만 달러로 12.33% 성장, 2028년에는 345억2,000만 달러로 5.64% 증가가 예상된다. 주당순이익(EPS)은 2026년 3.01달러로 전년 대비 15.75% 증가하고, 2027년에는 3.25달러로 8.11% 성장, 2028년에는 3.79달러로 16.50% 증가할 것으로 전망된다. 이는 차트 인수 시너지와 기존 사업의 안정적 성장이 결합되며 수익성이 지속적으로 개선될 것임을 시사한다.

< ⓒ초이스스탁 AI 투자속보 ‘애드가플래시’ - 무단전재 & 재배포 금지 >