BOK 파이낸셜(BOKF)이 2026년 6월 30일 종료된 2분기 순이익 1억7650만 달러, 희석주당순이익 2.92달러를 기록해 전분기 대비 각각 13.3%, 13.2% 증가했다고 8월 31일 발표했다. 비자 B주 교환 순이익과 매도가능증권 재구성 손실을 제외한 조정 순이익은 1억5650만 달러, 희석주당순이익은 2.59달러다.

대출 성장세가 두드러졌다. 기말 대출잔액은 271억 달러로 전분기 대비 8억9600만 달러 증가해 3.4% 성장했으며, 전년 동기 대비로는 28억 달러 증가한 11.5% 성장률을 기록했다. 대출 성장은 포트폴리오 전반과 지역 전체에 걸쳐 광범위하게 이뤄졌다.

순이자마진(NIM)은 전분기 대비 1bp 상승한 2.91%를 기록했다. 트레이딩을 제외한 핵심 순이자마진은 2bp 감소한 3.13%였는데, 에너지 고객 헤징 활동 관련 현금 마진이 3bp 부정적 영향을 미쳤기 때문이다. 순이자수익은 3억5180만 달러로 전분기 대비 2.7% 증가했다.

수수료 수익 부문에서 신탁 및 자산운용 수익이 7100만 달러로 전분기 대비 450만 달러 증가하며 분기 최고 실적을 경신했다. 고객 성장과 자산가치 상승에 따른 신탁수수료 증가, 계절적 세무 준비 수수료가 반영된 결과다. 운용 또는 관리 자산(AUMA)은 1293억 달러로 전분기 대비 57억 달러 증가했으며, 시장 가치 상승과 고객 확대가 기여했다.

트레이딩 수익은 감소세를 보였다. 트레이딩 관련 순이자수익을 포함한 총 트레이딩 수익은 2500만 달러로 전분기 3470만 달러 대비 970만 달러 감소했다. 분기 초 2개월간 트레이딩 활동 감소가 영향을 미쳤다. 반면 신디케이션 수수료는 750만 달러로 전분기 대비 300만 달러 증가하며 2분기 기준 역대 최고치를 기록했다.

자산 건전성은 견고한 수준을 유지했다. 미 정부 보증 대출을 제외한 부실자산은 5500만 달러로 총 대출 및 환수자산 대비 0.20%에 불과했다. 순대손상각비율은 연율 기준 50만 달러로 지난 12개월 평균 3bp를 기록했다. 대출손실충당금은 3억2300만 달러로 총 대출의 1.19% 수준이다. 이번 분기 대손충당금 전입은 없었는데, 경제 전망 개선 효과가 대출 성장에 따른 충당금 필요액과 상쇄됐기 때문이다.

상업용 대출은 전 부문에서 고른 성장세를 나타냈다. 총 상업용 대출은 162억9740만 달러로 전분기 대비 7억2400만 달러, 4.7% 증가했다. 서비스 및 일반 사업 잔액은 3억2600만 달러 증가한 3.9% 성장률을 보였고, 에너지 대출은 4700만 달러 증가해 1.6% 성장, 의료 대출은 1억2800만 달러 증가해 3.2% 성장했다. 상업용 부동산 대출 잔액은 전분기와 거의 동일한 수준을 유지했다.

예금 잔액도 증가세를 보였다. 기말 예금은 399억 달러로 전분기 대비 12억 달러 증가해 3.0%의 분기 성장률을 기록했다. 평균 예금은 392억 달러로 전분기 대비 2억5000만 달러 증가했으며, 이자부 거래계정과 정기예금이 성장을 주도했다. 대출예금비율(LDR)은 68%로 전분기와 동일한 수준을 유지했다. 이는 팬데믹 이전인 2019년 12월 31일의 79%보다 훨씬 낮은 수준이다.

비용 측면에서 총 인건비는 2억1410만 달러로 전분기 대비 290만 달러 증가했다. 다만 이연보상비용을 제외하면 인건비는 2억500만 달러로 전분기 대비 600만 달러 감소했다. 현금 기반 성과급은 분기 중 트레이딩 활동 감소로 300만 달러 감소했고, 직원 복리후생비는 180만 달러 감소했다. 비인건비는 1억4760만 달러로 전분기 대비 3.2% 증가했다. 총 영업비용은 3억6170만 달러를 기록했다.

효율성비율은 60.2%로 전분기 63.2%에서 개선됐다. 비자 B주 관련 이익을 제외한 조정 효율성비율은 63.5%였다. 세전순이익은 2억2770만 달러로 전분기 1억9970만 달러 대비 14.0% 증가했다.

유동성과 자본 지표도 강건한 수준을 유지했다. 무형자산제외 보통주자본비율(TCE)은 9.6%를 기록했다. 보통주자본비율(CET1)은 12.9%로 전분기 12.6%에서 상승했으며, 총자본비율은 14.7%로 전분기 14.4%에서 개선됐다. 담보제공 가능 여력은 247억 달러로 무보험·무담보 예금의 약 177%를 커버할 수 있는 수준이다.

자산운용 부문은 지속적인 성장세를 보이고 있다. 신탁자산은 789억 달러로 전분기 대비 6.2% 증가했으며, 전년 동기 대비로는 11.1% 증가했다. 자산운용 및 관리 총액은 1293억 달러로 전분기 대비 4.6%, 전년 동기 대비 9.7% 성장했다. BOK 파이낸셜은 미국 내 8위 규모의 기업신탁은행이며, 연간 1조 달러 이상의 증권을 거래하는 중견 지역은행이다.

경영진은 2026년 연간 전망을 제시했다. 기말 대출잔액은 10% 이상 성장이 예상되며, 파이프라인은 상반기와 일관된 수준을 유지하고 있다. 순이자수익은 14억2000만~14억5000만 달러로 전망했으며, 이는 연말까지 연방기금금리에 변동이 없다는 가정 하에 산출됐다. 수수료 및 커미션은 8억2000만~8억4500만 달러로 예상되며, 트레이딩을 제외한 수수료가 중간 한 자릿수 성장률을 보일 것으로 전망된다.

총 수익은 중간 한 자릿수 성장률을 보일 것으로 예상되며, 가이던스 범위의 상단에 근접할 가능성이 높다. 비용은 낮은 한 자릿수 성장률이 전망되며, 가이던스 범위의 하단 쪽에 위치할 것으로 보인다. 효율성비율은 약 62% 수준이 예상되는데, 비자 B주 이익을 제외하면 약 63%다. 대손충당금 전입은 2000만 달러 미만이 전망된다. 경영진은 신용지표가 시간이 지나면서 정상화될 것으로 예상하지만, 현재 추세는 역사적 평균보다 양호한 수준을 지속하고 있다고 설명했다.

증권가는 2026년 예상 주당순이익 10.65달러로 전년 대비 16.11% 증가를 전망하며, 2027년에는 10.73달러로 0.74% 성장, 2028년에는 11.09달러로 3.36% 성장이 예상된다. 견고한 대출 성장과 수수료 수익 다각화 전략이 지속적인 수익성 개선으로 이어질 것이라는 기대를 반영한 것이다.

배당 측면에서도 꾸준한 증가세가 예상된다. 2026년 예상 주당배당금은 2.52달러로 시가배당률 1.83%가 전망된다. BOK 파이낸셜은 2017년 1.77달러에서 시작해 2025년 2.34달러까지 연평균 3.5%의 배당 성장률을 기록했으며, 이러한 추세는 2026년에도 이어질 것으로 보인다. 과거 10년간 일관된 배당 증가 기조를 유지해온 점은 안정적인 현금흐름과 주주환원 의지를 보여주는 긍정적 신호로 평가된다.

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