알리바바그룹(BABA)이 2026년 6월 30일 종료된 1분기 매출액 2689억5300만 위안(396억3900만 달러)으로 전년 동기 대비 9% 증가했으나, 순이익은 104억4400만 위안(15억3900만 달러)으로 전년 동기 대비 75% 급감했다고 8월 20일 발표했다.

주당순이익은 0.46위안(0.07달러)으로 전년 동기 2.25위안에서 79% 급감했다. 비일반회계기준(Non-GAAP) 희석 주당순이익은 1.07위안(0.16달러)으로 전년 동기 1.84위안 대비 42% 감소했다. 영업이익은 151억6100만 위안(22억3400만 달러)으로 전년 동기 대비 57% 감소했다. 비일반회계기준 조정 EBITA는 273억2900만 위안(40억2800만 달러)으로 전년 동기 대비 30% 감소했다.

에디 우 대표는 "풀스택 AI 역량의 상용화 개선에 힘입어 견조한 분기 실적을 달성했다"며 "알리바바 클라우드의 외부 매출 성장률은 45%로 가속화됐고, AI 관련 제품 매출은 12분기 연속 세 자릿수 성장을 기록했다"고 밝혔다. 그는 "풀스택 AI 전략으로 알리바바는 인공지능과 AI 컴퓨팅 수요의 상당한 성장을 포착할 수 있는 우월한 위치에 있다"고 강조했다.

사업부문별로 살펴보면, 알리바바 이커머스 그룹 매출은 2058억6200만 위안(303억4000만 달러)으로 전년 동기 대비 4% 증가했다. 중국 이커머스 사업 매출은 1109억 위안(163억4500만 달러)으로 8% 감소했다. 고객관리 매출(CMR)은 825억4700만 위안(121억6600만 달러)으로 7% 감소했으나, 신규 사업 개발 프로그램의 역매출 영향을 제외하면 동일 기준으로 1% 성장한 것으로 나타났다.

중국 퀵커머스 사업 매출은 532억9500만 위안(78억5500만 달러)으로 전년 동기 대비 45% 급증했다. 이는 프레시포와 타오바오 인스턴트 커머스의 성장에 기인한다. 타오바오 인스턴트 커머스는 평균 주문액 증가와 물류 효율성 개선으로 단위 경제성을 분기 대비 개선하면서도 시장 점유율을 유지했다. 국제 이커머스 사업 매출은 277억6100만 위안(40억9100만 달러)으로 1% 감소했으나, 글로벌 도매 사업은 139억600만 위안(20억4900만 달러)으로 7% 증가했다.

AI 클라우드 및 컴퓨팅 서비스 부문은 1분기 매출이 484억3700만 위안(71억3900만 달러)으로 전년 동기 대비 45% 증가하며 높은 성장세를 보였다. 외부 고객 매출 성장률도 45%로 가속화됐다. AI 관련 제품 매출은 123억7600만 위안(18억2400만 달러)을 기록하며 12분기 연속 세 자릿수 성장을 달성했다. 이 부문의 조정 EBITA는 56억2800만 위안(8억3000만 달러)으로 전년 동기 대비 133% 급증했다.

AI 랩 및 애플리케이션 부문 매출은 33억3800만 위안(4억9200만 달러)으로 16% 증가했으나, 조정 EBITA는 138억6100만 위안(20억4300만 달러) 적자를 기록했다. 이는 AI 역량에 대한 투자 증가와 Qwen 앱 관련 추론 비용 상승 때문이다.

토비 쉬 최고재무책임자(CFO)는 "이번 분기 핵심 사업 전반에서 견조한 매출 성장과 마진 개선을 달성했다"며 "클라우드 부문 매출 성장은 계속 가속화됐고, EBITA 마진은 12%로 증가했다"고 설명했다. 그는 "핵심 사업 간 시너지가 심화되고 AI 수익화가 확대됨에 따라, 풀스택 AI 역량에 대한 규율 있고 지속적인 투자를 위한 전략적·재무적 유연성이 더 커졌다"고 덧붙였다.

현금흐름 측면에서 1분기 영업활동 현금흐름은 229억4500만 위안(33억8200만 달러)으로 전년 동기 대비 11% 증가했다. 그러나 잉여현금흐름은 446억7000만 위안(65억8400만 달러) 유출을 기록했는데, 이는 클라우드 인프라 지출 증가에 기인한다. 6월 30일 기준 현금및현금성자산과 단기 투자, 기타 재무 투자는 4745억500만 위안(699억3300만 달러)을 기록했다.

설비투자는 676억7800만 위안(99억7500만 달러)로 전년 동기 386억7600만 위안 대비 75% 급증했다. 이는 강력한 고객 수요를 충족하기 위한 AI 인프라에 대한 지속적인 투자를 반영한다. 증가 원인으로는 조달 주기 변동, AI 에이전트 채택 확대에 따른 CPU 컴퓨팅 용량 증가, 다양한 칩 부품 가격 상승 등이 있다.

알리바바는 1분기 동안 미국 시장에서 자사주 매입 프로그램에 따라 총 1340만 주(약 170만 ADS)를 1억6200만 달러에 매입했다. 6월 30일 기준 직원 수는 13만2165명으로 3월 31일 13만1462명 대비 소폭 증가했다.

기술 부문에서 알리바바는 8월 최신 기반 모델인 Qwen3.8-Max를 출시했으며, 2조4000억 개의 파라미터로 모델 가중치를 공개했다. Qwen3.8-Max는 코딩, 실무, 연구, 장기 과제 및 멀티모달 에이전트 전반에서 포괄적인 개선을 제공한다. QwenWork는 기업 수준의 생산성을 높이고 운영 효율성을 높이도록 설계된 통합 AI 네이티브 업무 에이전트다. Qwen 앱은 출시 이후 2억5000만 명의 사용자가 이커머스 등 서비스 전반에서 AI 기반 쇼핑 경험을 처음 접했다.

88VIP 회원 수는 6월 30일 기준 약 6400만 명으로 전년 동기 대비 두 자릿수 증가했다. 알리바바는 가장 가치 있는 고객에게 향상된 가치 제안을 통해 88VIP 회원의 성장과 유지에 계속 집중하고 있다.

증권가에서는 알리바바의 향후 실적에 대해 긍정적인 전망을 내놓고 있다. 2027년 3월 결산 연간 매출은 1667억5900만 위안으로 전년 대비 12.40% 증가할 것으로 전망된다. 2028년 3월에는 1865억2300만 위안으로 11.85% 성장, 2029년 3월에는 2104억4800만 위안으로 12.83% 증가할 것으로 예상된다.

주당순이익(EPS) 측면에서는 2027년 3월 5.83달러로 전년 대비 11.77% 감소할 것으로 전망되나, 2028년 3월에는 8.26달러로 41.66% 급증하고, 2029년 3월에는 11.30달러로 36.82% 증가할 것으로 예상된다. 이는 단기적으로는 AI 투자 확대에 따른 비용 부담이 있으나, 중장기적으로는 AI 상용화와 클라우드 사업 성장으로 수익성이 크게 개선될 것임을 시사한다.

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