SK하이닉스(SKHY)가 286억 달러 규모의 자사주 매입 및 소각 계획을 발표하며 한국 상장사 중 최대 규모의 주주환원 정책을 단행한다고 8월 20일 발표했다. 회사는 8월 20일부터 11월 19일까지 최대 2,400만 주의 자사주를 매입해 전량 소각할 예정이다.

SK하이닉스는 2025년부터 2027년까지 누적 잉여현금흐름의 50% 이상을 주주에게 환원하겠다는 목표를 새롭게 제시했다. 이는 기존 최대 50%였던 환원율을 상향 조정한 것으로, 주주가치 제고에 대한 강력한 의지를 보여준다. JP모건 애널리스트 제이 권은 이번 발표를 통해 SK하이닉스가 2027년까지 최소 1,800억 달러 규모의 추가 주주환원을 실행할 것으로 전망했다. 이는 현재 시가총액의 약 16%에 해당하는 규모다.

웨드부시 증권의 매트 브라이슨 애널리스트는 이번 자사주 매입을 긍정적으로 평가하며 "SK하이닉스가 현금 활용 정책을 미국 동종 업체들과 더 가깝게 조정하고 있다"고 분석했다. 그는 특히 한국 주식이 미국 메모리 업체 및 SK하이닉스 ADR 대비 저평가되어 있어 투자 매력도가 높다고 강조했다. 또한 회사가 보유한 솔리딤(Solidigm)과 키옥시아(Kioxia) 지분의 가치가 현재 주가에 충분히 반영되지 않았다는 점도 상승 여력으로 지목했다.

이번 발표는 시장 예상보다 빠르게 나온 것으로 평가받고 있다. JP모건 애널리스트는 "최악의 시기는 지났으며 중기적 관점에서 주가 심리가 점진적으로 개선될 것"이라며 투자자들에게 주식 매수를 권고했다. 실제로 SK하이닉스 한국 상장 주식은 20일 14% 급등하며 시장의 긍정적 반응을 확인했다.

SK하이닉스의 주주환원 강화는 AI 관련 메모리 칩 수요 급증으로 인한 실적 호조가 배경이 되고 있다. 회사는 삼성전자, 마이크론과 함께 엔비디아에 고대역폭메모리(HBM) 칩을 공급하는 핵심 업체로, AI 인프라 투자 확대에 따른 수혜가 지속되고 있다. 블룸버그 보도에 따르면 2026년 직원 1인당 평균 보너스가 약 7억7,900만 원(54만7,000달러)에 달할 것으로 예상될 정도로 실적이 호조를 보이고 있다.

한편 SK하이닉스는 직원 보너스의 60%를 자사주로 지급하는 방안을 검토 중이다. 로이터 보도에 따르면 2027년에 총 보너스의 40%를 주식으로 지급하고, 나머지 20%는 2028년과 2029년에 걸쳐 분할 지급할 계획이다. 잔여 40%는 2027년에 현금으로 지급된다. 이 안건은 아직 노조 승인을 받아야 하며, 일부 직원들은 주가 변동성에 대한 우려를 표명하고 있는 것으로 알려졌다.

증권가에서는 SK하이닉스의 중장기 성장 전망을 긍정적으로 평가하고 있다. 2026년 매출액은 2,475억 달러로 전년 대비 267% 급증할 것으로 예상되며, 주당순이익(EPS)은 25.54달러로 493% 증가할 전망이다. 2027년에는 매출액 3,740억 달러(전년 대비 51% 증가), EPS 31.91달러(전년 대비 25% 증가)를 기록할 것으로 컨센서스가 형성되어 있다. 2028년에도 매출액 4,184억 달러, EPS 36.46달러로 성장세가 이어질 것으로 전망된다. 메모리 시장의 중기 전망이 낙관적이고 강력한 현금흐름이 지속될 것으로 예상되는 만큼, SK하이닉스의 주주환원 정책은 향후에도 확대될 가능성이 높다는 분석이다.

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