타겟(TGT)이 2026년 8월 1일 종료된 2분기 매출액이 265억 달러로 전년 동기 대비 5.3% 증가했으며, 주당순이익 4.11달러로 전년 동기 2.05달러 대비 100% 증가했다고 8월 19일 발표했다. 이번 분기 실적에는 관세 환급 혜택 9억9400만 달러가 포함되었으며, 이를 제외하면 주당순이익은 전년 대비 20% 증가한 수준이다.

동일 매장 매출은 3.8% 성장했으며, 매장 동일 매장 매출은 2.7%, 디지털 동일 매장 매출은 8.7% 증가했다. 동일 매장 고객 방문 수는 3.6% 늘어나며 실적 개선을 주도했고, 같은날 배송 서비스는 25% 이상의 높은 성장률을 기록했다. 매출 성장은 모든 판매 채널과 인구통계, 상품 카테고리에 걸쳐 광범위하게 나타났다.

상품 부문별로는 6개 핵심 카테고리 모두에서 전년 대비 매출이 증가했다. 하드라인(Fun 101) 부문은 두 자릿수 성장을 보였으며, 식음료와 뷰티 부문은 한 자릿수 후반 성장률을 달성했다. 비상품 매출은 광고 수익과 타겟 써클 360 멤버십 수익, 타겟+ 마켓플레이스 성장에 힘입어 20% 이상 증가했다. 광고 부문인 라운델의 매출은 2억7900만 달러로 전년 동기 2억1700만 달러 대비 28.6% 급증했다.

2분기 영업이익은 25억6000만 달러로 전년 동기 13억1700만 달러 대비 94.4% 증가했으며, 영업이익률은 9.6%를 기록했다. 이 중 3.7%포인트가 관세 환급 효과다. 관세 환급을 제외한 매출총이익률은 전년 29.0%에서 약 100베이시스포인트 확대됐다. 이는 전년도의 높은 할인율 및 주문 취소 비용과 비교되는 효과와 함께 광고 및 비상품 매출의 지속적인 성장을 반영한다.

판매비와관리비(SG&A) 비율은 21.6%로 전년 21.3%에서 소폭 상승했다. 이는 현장 직원의 근무 시간 증가와 성과급 상승을 포함한 인건비 증가, 자본 프로젝트 관련 계획된 지출이 반영된 결과다. 다만 강력한 매출 성장에 따른 레버리지 효과로 일부 상쇄됐다.

마이클 피델케 타겟 최고경영자는 "2분기 실적은 1분기의 긍정적인 모멘텀을 이어가며 우리의 전략이 고객들에게 공감을 얻고 스타일, 디자인, 가치 측면에서 리더십 지위를 강화하고 있다는 확신을 높여주고 있다"고 밝혔다. 그는 "지난 1년간 1만 개 이상의 자주 구매하는 품목에 대해 가격을 인하했으며, 동시에 신제품, 편의성, 향상된 쇼핑 경험에 투자를 지속하고 있다"고 강조했다.

회사는 2분기 실적을 바탕으로 2026 회계연도 전체 가이던스를 상향 조정했다. 연간 매출 성장률은 약 5% 수준으로 기존 전망 대비 1%포인트 높아졌다. 연간 영업이익률은 약 6% 수준을 예상하는데, 여기에는 2분기 관세 환급 효과 약 90베이시스포인트가 포함돼 있다. 관세 환급을 제외하면 연간 영업이익률은 전년도 조정 영업이익률 4.6%보다 약 50베이시스포인트 높을 것으로 전망된다.

주당순이익 가이던스는 9.90달러에서 10.90달러로 제시했으며, 여기에는 2분기 관세 환급 혜택 약 1.65달러가 포함돼 있다. 관세 환급을 제외한 가이던스 중간값은 기존 전망 7.50~8.50달러 대비 0.75달러 상향 조정된 수치다.

자본 배분 측면에서 2분기 설비투자는 14억 달러로 전년 대비 27% 증가했다. 이는 주로 매장 리모델링과 신규 매장에 대한 투자 확대에 따른 것이다. 배당금은 5억1800만 달러를 지급해 전년 5억900만 달러 대비 증가했으며, 주당 배당금은 1.8% 인상됐다. 회사는 2분기 동안 자사주 매입을 실시하지 않았으며, 2021년 8월 이사회가 승인한 자사주 매입 프로그램에서 약 83억 달러의 잔여 한도를 보유하고 있다.

투자수익률(ROIC) 측면에서 2분기까지의 최근 12개월 세후 투자수익률은 15.4%로 전년 동기 14.3%에서 개선됐다. 관세 환급은 세후 투자수익률을 2.4%포인트 높였으며, 사업 전환 비용은 0.6%포인트 낮췄다.

증권가에서는 타겟의 중장기 성장 전망을 긍정적으로 평가하고 있다. 2027회계연도 매출액은 1조909억 달러로 2026회계연도 대비 4.11% 증가가 예상되며, 2028회계연도에는 1조1230억 달러, 2029회계연도에는 1조1553억 달러까지 확대될 것으로 컨센서스가 형성되어 있다. 주당순이익 측면에서도 꾸준한 성장세가 전망된다. 2027회계연도 8.37달러, 2028회계연도 8.88달러, 2029회계연도 9.24달러로 연평균 3~6%의 증가세를 보일 것으로 예상된다.

배당 측면에서도 안정적인 정책을 유지하고 있다. 올해 예상 주당배당금은 4.64달러로 시가배당률은 3.04%다. 2018년 2.44달러에서 시작해 2026년 4.52달러까지 지속적으로 배당금을 인상해 왔으며, 2019년과 2020년을 제외하면 대체로 3% 이상의 시가배당률을 유지하며 배당 투자자들의 관심을 받고 있다.

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