리뉴에너지글로벌(RNW)이 2026 회계연도 4분기(2027 회계연도 1분기) 조정 EBITDA가 전년 대비 12% 증가한 304억 루피를 기록했다고 8월 19일 발표했다. 순이익은 6억 루피로 전년 대비 16% 증가했으며, 운영 포트폴리오는 26% 성장한 13.5기가와트에 달했다. 회사는 이번 분기 동안 1기가와트 이상의 전력 인허가를 받았고 그중 600메가와트가 완료됐다.

자산 재활용 통한 수익성, CEO 낙관론 유지

경영진은 이번 어닝콜에서 '자본 재활용'과 '규율 있는 성장'이라는 키워드를 반복적으로 강조하며 자신감 넘치는 어조를 유지했다. CEO 수만 신하는 정부의 재생 에너지 지원 정책과 회사의 비용 절감 노력이 결합되면서 시장 입지를 강화하고 있다고 설명했다.

특히 자산 매각을 통한 현금 유입 계획을 구체적으로 제시하며, 이를 통해 추가 성장 동력을 확보할 것이라는 전략을 밝혔다. 회사는 ESG 목표 달성을 지속 가능한 성장 모델의 핵심으로 삼고 있으며, 이를 통해 업계 리더십을 더욱 공고히 하겠다는 입장이다.

경영진의 발언에서 주목되는 점은 단순히 설비 용량 확대가 아니라 수익성 있는 성장에 방점을 찍고 있다는 것이다. 1분기 동안 완료된 600메가와트 프로젝트는 즉각적인 수익 기여가 가능한 자산으로, 향후 EBITDA 마진 개선의 근거로 제시됐다.

2027년 EBITDA 1,090억 루피 가이던스, 정부 협력 강조

리뉴에너지글로벌은 2027 회계연도 전체 조정 EBITDA 가이던스를 1,030억 루피에서 1,090억 루피로 제시했다. 이는 자산 매각에 따른 현금 유입과 함께 운영 효율성 개선이 반영된 수치다.

회사는 태양광 및 풍력 부문에서 정부와의 협력을 지속적으로 강화하고 있으며, 각종 규제 및 보상 문제 해결을 위한 논의를 진행 중이라고 밝혔다. 경영진은 정부의 재생 에너지 정책 지원이 가시화되면서 향후 프로젝트 파이프라인 확보에 유리한 환경이 조성되고 있다고 강조했다.

중장기적으로는 제조 부문 강화를 통해 수직 계열화를 추진하고, 이를 통해 원가 경쟁력을 확보한다는 전략이다. 특히 기술 기업과의 협력 관계를 통해 차세대 에너지 솔루션 개발에도 투자를 확대할 계획이라고 언급했다.

애널리스트 우려에 마진 개선 로드맵 제시

Q&A 세션에서 애널리스트들은 태양광 및 풍력 부문의 EBITDA 마진에 대한 우려를 제기했다. 이에 대해 경영진은 최근 완료된 프로젝트들이 높은 마진을 기록하고 있으며, 향후 자산 포트폴리오 최적화를 통해 마진 개선이 가능하다고 답변했다.

시장 점유율 확대 전략에 대한 질문에는 신규 입찰 참여보다는 기존 프로젝트의 안정적 운영과 수익성 극대화에 집중하겠다는 입장을 밝혔다. 제조 부문 성과에 대해서는 아직 초기 단계이지만, 정부의 국산화 정책에 부합하는 방향으로 투자를 지속할 것이라고 설명했다.

기술 기업과의 협력 관계에 대한 질문에서는 데이터센터 및 대규모 전력 수요 고객과의 장기 공급 계약 체결 가능성을 시사하며, 이를 통해 안정적인 현금 흐름을 확보할 수 있을 것으로 전망했다. 경영진은 중단 없는 성장을 위한 핵심 전략으로 자본 효율성과 파트너십 강화를 꼽으며, 투자자들에게 지속 가능한 사업 모델에 대한 확신을 전달했다.

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