코히어런트(COHR)가 8월 13일 2026 회계연도 4분기 매출 20억5000만 달러를 기록하며 전년 대비 42% 급증했다고 발표했다. 전체 회계연도 매출은 71억2000만 달러로 23% 성장했으며, 비일반회계기준 주당순이익은 74% 급등했다.

AI 데이터센터 광망 연결이 성장 견인, 내부 생산 두 배 확대 계획

제임스 앤더슨 CEO는 이번 실적 발표에서 '데이터센터'와 '통신'이라는 키워드를 반복적으로 강조하며 자신감 넘치는 어조를 유지했다. 그는 "2026 회계연도는 프로포르마 기준 매출이 28% 증가하며 사상 최대인 70억 달러에 도달했다"고 밝히며, 이러한 성장이 일회성이 아닌 구조적 변화라는 점을 강조했다.

특히 데이터센터 부문 매출은 4분기 전년 대비 66% 급증했으며, 2026 회계연도 전체로는 41% 증가를 기록했다. 이는 AI 데이터센터의 광망 연결 수요가 폭발적으로 증가한 데 따른 것으로 분석된다. 앤더슨 CEO는 "고객 수요 증가에 대응하기 위해 2027년까지 내부 인듐 인화물 생산량을 두 배로 늘릴 계획"이라며 원자재 비용 절감과 공급망 안정화를 동시에 달성하겠다는 전략을 제시했다.

쉐리 루서 CFO는 2026 회계연도 매출 총이익률이 39.4%로 개선됐다고 보고하며, 이익률 상승이 연구개발 투자 여력을 확대해 선순환 구조를 만들고 있다고 설명했다. 경영진의 발언에서 '효율화'보다는 '확장'과 '투자'라는 단어가 더 자주 등장한 점은 회사가 현재 시장 기회를 공격적으로 포착하고 있음을 시사한다.

2027년 30억 달러 돌파 목표, CPO 레이저 본격 매출 시작

코히어런트는 2027 회계연도에 30억 달러 이상의 매출 달성을 목표로 제시하며 중장기 성장 로드맵을 구체화했다. 이는 단순한 수치 목표를 넘어 회사가 포토닉 기술 글로벌 리더로서의 입지를 강화하겠다는 전략적 의지를 담고 있다.

경영진은 특히 CPO(Co-Packaged Optics) 레이저 사업의 본격화를 강조했다. 앤더슨 CEO는 "12월부터 CPO 레이저의 공식 매출이 발생할 것"이라며 신규 수익원 확보 시점을 명확히 제시했다. CPO는 광학 부품을 칩에 직접 패키징하는 차세대 기술로, AI 데이터센터의 전력 효율성과 성능 향상에 핵심적인 역할을 한다.

2027 회계연도 1분기 가이던스는 매출 22억~24억 달러, 비일반회계기준 주당순이익 1.85~2.05달러로 제시됐다. 이는 4분기 실적 모멘텀이 지속될 것임을 시사하며, 경영진이 수요 가시성에 대해 높은 확신을 갖고 있음을 보여준다. 회사는 데이터센터와 통신 부문의 강력한 수요를 바탕으로 향후 수 분기간 매출 증가세가 이어질 것으로 전망했다.

애널리스트 CPO 공급망 우려에 "고객 관계 긍정적" 강조

질의응답 세션에서 애널리스트들은 CPO 레이저의 고객 수요와 공급망 안정성에 집중적으로 질문했다. 이는 신기술 양산 초기 단계에서 흔히 나타나는 우려로, 실제 수요 전환율과 생산 차질 가능성을 점검하려는 의도로 해석된다.

앤더슨 CEO는 이에 대해 "고객 관계가 매우 긍정적이며, 12월 공식 매출 발생을 확신한다"고 명확히 답변하며 우려를 불식시켰다. 다만 구체적인 고객사명이나 계약 규모에 대해서는 언급을 회피했는데, 이는 계약 기밀 유지 차원으로 보인다.

또 다른 질문에서는 인듐 인화물 생산 능력 확대의 구체적인 투자 규모와 시기에 대한 질의가 있었다. 경영진은 2027년까지 생산량 두 배 확대 계획을 재확인하면서도, 설비투자 금액은 "적절한 시기에 공개하겠다"며 유보적 입장을 보였다. 이는 경쟁사에 전략 정보를 노출하지 않으려는 신중한 태도로 풀이된다.

애널리스트들의 질문 방향은 대체로 성장 지속성과 수익성 개선 가능성에 초점이 맞춰져 있었으며, 경영진의 답변은 낙관적이면서도 구체적인 수치를 제시해 신뢰도를 높였다. 특히 데이터센터 부문의 강력한 수요가 최소 2~3분기 이상 지속될 것이라는 전망은 단기 주가 모멘텀에 긍정적인 신호로 작용할 것으로 보인다.

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