네비우스 그룹(NBIS)이 2026년 6월 30일 종료된 2분기 매출액 5억8230만 달러를 기록해 전년 동기 대비 454% 급증했으며, 조정 EBITDA 2억3620만 달러 흑자전환에 성공했다고 12일 발표했다. AI 클라우드 사업의 폭발적 성장과 대규모 고객 선수금 확보로 재무구조가 급격히 개선되는 모습이다.

2분기 계속사업 순손실은 1억9040만 달러로 전년 동기 5억250만 달러 순이익에서 적자전환했다. 이는 대규모 설비투자에 따른 감가상각비 증가와 주식보상비용 급증이 주요 원인이다. 감가상각비는 2억5970만 달러로 전년 대비 245% 증가했고, 주식보상비용은 1억250만 달러로 597% 급증했다. 희석 주당순손실은 0.68달러를 기록했다.

수익성 지표인 조정 EBITDA는 2분기 2억3620만 달러 흑자를 달성해 전년 동기 2100만 달러 적자에서 극적으로 전환했다. 매출액 대비 조정 EBITDA 마진은 40.6%로 양호한 수준을 보였다. Non-GAAP 기준 조정 순손실도 3320만 달러로 전년 동기 9150만 달러에서 64% 개선됐다.

비용 구조 측면에서 전체 영업비용은 7억5820만 달러로 전년 대비 251% 증가했으나, 매출액 대비 비중은 130%로 전년 동기 206%에서 크게 개선됐다. 매출원가는 1억3360만 달러로 매출 대비 23%를 차지해 효율적인 원가관리가 돋보였다. 제품개발비는 1억9100만 달러로 매출 대비 33%, 판매관리비는 1억7390만 달러로 30%를 기록했다.

상반기 누적 실적을 보면 매출액은 9억8130만 달러로 전년 대비 529% 폭증했다. 조정 EBITDA는 3억6570만 달러 흑자를 기록해 전년 동기 7470만 달러 적자에서 전환했다. 계속사업 순이익은 4억3080만 달러로 전년 동기 3억9820만 달러에서 8% 증가했다.

현금흐름은 극적으로 개선됐다. 2분기 영업활동 현금흐름은 22억4610만 달러 유입을 기록해 전년 동기 1억6770만 달러 유출에서 대전환했다. 상반기 누적으로는 45억410만 달러의 현금을 창출했다. 이는 고객으로부터 받은 대규모 선수금이 이연수익으로 계상되며 현금화된 결과다. 실제로 2분기 말 이연수익은 유동 9억7940만 달러, 비유동 49억9580만 달러로 총 59억7520만 달러에 달해 전년 동기 대비 278% 급증했다.

투자활동은 공격적으로 진행됐다. 2분기 설비 및 무형자산 투자액은 56억5740만 달러로 전년 대비 1,008% 증가했다. 상반기 누적으로는 81억3030만 달러를 투자해 AI 클라우드 인프라 확충에 전력투구했다. 이는 데이터센터 용량 확대와 GPU 서버 구축에 집중 투자한 결과다.

재무활동에서는 2분기 28억6490만 달러의 현금을 조달했다. 자기주식 매각으로 28억4670만 달러를 확보했고, 주식옵션 행사로 5380만 달러가 유입됐다. 상반기 누적으로는 총 91억6040만 달러를 조달했는데, 전환사채 발행 43억3750만 달러, 선지급 워런트 발행 20억 달러, 자기주식 매각 28억4670만 달러가 포함됐다.

재무구조도 크게 강화됐다. 6월 말 현금및현금성자산은 80억4210만 달러로 2025년 말 36억7810만 달러에서 2배 이상 증가했다. 총자산은 279억6150만 달러로 2025년 말 124억3060만 달러 대비 125% 급증했다. 자기자본은 103억4050만 달러로 45억9400만 달러에서 125% 증가해 재무안정성이 대폭 개선됐다.

부채는 전략적으로 증가했다. 비유동부채는 152억3490만 달러로 2025년 말 63억880만 달러에서 142% 늘었다. 전환사채를 포함한 장기차입금은 84억9900만 달러로 41억320만 달러에서 2배 이상 증가했다. 이는 AI 인프라 투자를 위한 공격적 자금조달 전략의 결과다.

아카디 볼로즈 창업자 겸 대표는 주주서한을 통해 AI 클라우드 시장에서의 성장 모멘텀과 향후 전략을 공유했다. 회사는 AI 모델 학습부터 프로덕션 배포까지 풀스택 플랫폼을 구축하고 있으며, 글로벌 데이터센터 확장을 가속화하고 있다.

증권가에서는 네비우스 그룹의 중장기 성장을 긍정적으로 전망하고 있다. 2026년 연간 매출액은 33억8910만 달러로 전년 대비 540% 성장이 예상된다. 2027년에는 114억5190만 달러로 238% 추가 성장, 2028년에는 215억6360만 달러로 88% 성장이 전망된다. 다만 주당순이익(EPS)은 2026년 2.14달러 적자, 2027년 4.87달러 적자가 예상되며, 2028년에야 2.74달러 흑자전환이 기대된다. 대규모 인프라 투자로 인한 감가상각비 부담이 당분간 수익성을 압박하겠지만, 매출 확대와 함께 점차 개선될 것으로 분석된다.

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