케이티(KT)가 기업가치 제고 계획을 업데이트하며 2028년까지 자기자본이익률(ROE) 9~10% 목표를 유지하고, AI 전환(AX) 전략을 중심으로 성장 동력을 확보한다고 12일 발표했다. 2025년 ROE는 일회성 항목을 제외하고 8.3%를 기록하며 2023년 6.1% 대비 개선됐으나, 여전히 자기자본비용(COE) 9~10%를 하회하는 수준이다.

회사는 4대 실행 계획을 통해 ROE 개선에 나선다. 연결 영업이익률은 2023년 6.3%에서 2025년 7.6%로 상승했으며, 2026년 상반기 기준 8.4%를 기록했다. 2028년까지 영업이익률 9% 이상 달성을 목표로 저성장·저수익 사업 구조조정과 AI 기반 비용 절감을 추진하고 있다.

케이티는 2028년까지 AX 매출을 2025년 대비 2배 이상 확대한다는 목표를 제시했다. AI 데이터센터(AIDC)와 클라우드, 해저 케이블, AX 서비스를 핵심 성장 동력으로 육성한다. AI 데이터센터 용량은 2025년 152MW에서 2031년 1.15GW로 확대되며, 해저 케이블 용량은 같은 기간 38Tbps에서 128Tbps로 늘어난다.

금융, 공공, 제조, 헬스케어 부문에서 에이전틱 AI, 소버린 AI, 피지컬 AI 등 맞춤형 서비스를 제공할 예정이다. AI 및 IT 부문 매출 비중은 전체 별도 서비스 매출의 2023년 6.2%에서 2025년 6.9%로 증가했으며, 2028년까지 2023년 대비 3배 수준으로 확대할 계획이다.

케이티는 비핵심 자산 매각을 통해 자본을 효율적으로 배분하고 있다. 2024년부터 2026년 상반기까지 비핵심 자산 매각으로 누적 859억 원의 이익과 2,918억 원의 현금을 확보했다. 현재 부동산 4조6,000억 원, 자회사 지분 4조4,000억 원, 시장성 있는 유가증권 3조3,000억 원 등 총 12조3,000억 원 규모의 자산을 보유하고 있으며, 이 중 전략적 가치를 고려해 비핵심 자산을 지속 매각할 방침이다.

주주환원 정책도 강화하고 있다. 2024년부터 2026년 상반기까지 5,000억 원 규모의 자사주 매입을 진행 중이며, 2026년부터 2028년까지 추가로 7,500억 원의 자사주 매입 및 소각을 계획하고 있다. 현금배당과 자사주 매입을 합한 주주환원율은 2023년 55%에서 2025년 84%로 상승했다.

케이티의 시가총액은 2024년 초 대비 2026년 6월 30일 기준 51% 상승했다. 외국인 지분율은 2024년 1월 43%에서 법적 상한선인 49%에 도달했으며, 이는 기업가치 제고 계획에 대한 투자자들의 긍정적 반응을 반영한다.

그러나 밸류에이션은 여전히 저평가 수준이다. 2025년 기준 케이티의 주가수익비율(PER)은 9.4배로 동종업계 평균 13.3배, 코스피 평균 23.0배에 비해 낮다. 주가순자산비율(PBR)도 0.6배로 동종업계 0.8배, 코스피 1.2배보다 낮은 수준이다.

케이티는 거버넌스 개선을 위해 2026년 3월 정관을 개정해 이사의 충실의무 범위를 확대하고 감사위원회 분리선출 인원을 늘렸다. 대표이사 선임 시 발행주식 총수의 4분의 1 이상 및 출석주식 5분의 3 이상의 찬성을 요구하는 등 상법상 요구보다 엄격한 기준을 적용하고 있다.

환경 측면에서는 2050년 넷제로 달성을 목표로 하고 있다. 재생에너지 사용 비율을 2025년 5%에서 2030년 56%, 2050년 100%로 확대할 계획이다. 투자자 소통 활동도 강화해 2024년 303회, 2025년 403회의 IR 미팅을 진행했으며, 2026년 상반기에는 179회의 미팅을 개최했다.

증권가에서는 케이티의 중장기 성장 전망을 긍정적으로 평가하고 있다. 2026년 매출액은 1조9,481억 원으로 전년 대비 1.62% 감소할 것으로 예상되지만, 2027년 1조9,962억 원, 2028년 2조391억 원으로 점진적 성장세를 보일 것으로 전망된다. 주당순이익(EPS)은 2026년 2.96달러에서 2027년 2.99달러, 2028년 3.88달러로 꾸준히 증가할 것으로 예상된다. 특히 2028년 EPS는 전년 대비 29.97% 증가할 것으로 예측돼, AX 전략이 본격적으로 수익성 개선에 기여할 것으로 기대된다.

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