코덱시스(CDXS)가 2026년 6월 30일 종료된 2분기 매출액 1,490만 달러로 전년 동기 대비 2.7% 감소했으나 제품 매출은 79.1% 급증했다고 11일 발표했다. 주당순손실은 0.13달러로 전년 동기 0.16달러에서 개선됐다.

2분기 제품 매출은 1,322만 달러로 전년 동기 738만 달러 대비 79.1% 급증했다. 높은 마진의 신제품이 고객사 승인과 출시로 매출에 기여한 반면, 기존 제품 매출은 감소했다. 연구개발 매출은 170만 달러로 전년 동기 795만 달러 대비 78.6% 감소하며 전체 매출 감소를 초래했다.

수익성 측면에서는 개선세를 보였다. 제품 매출 총이익률은 73%로 전년 동기 72%에서 1%포인트 상승했다. 매출 구성이 수익성 높은 제품으로 전환되며 이익률 개선을 견인했다.

비용 절감 효과도 뚜렷했다. 연구개발 비용은 1,171만 달러로 전년 동기 1,378만 달러 대비 15.0% 감소했다. 인건비 감소, 외주 용역비 절감, 실험실 소모품 지출 감소가 주요 요인이었다. 판매비와관리비는 1,093만 달러로 전년 동기 1,232만 달러 대비 11.3% 줄었다. 인원 감축에 따른 인건비 감소, 주식보상비용 감소, 배부비용 감소가 영향을 미쳤으나 시설 관련 비용 증가가 일부 상쇄했다.

순손실은 1,201만 달러로 전년 동기 1,327만 달러 대비 9.5% 개선됐다. 주당순손실은 0.13달러로 전년 동기 0.16달러에서 축소됐다. 6월 30일 기준 현금및현금성자산과 단기투자는 5,490만 달러를 기록했다. 7월 완료된 약 2,500만 달러 규모의 지분 자금 조달로 현금은 약 8,000만 달러 수준으로 증가했다.

회사는 5월 TIDES US 연례 회의에서 ECO Synthesis 제조 플랫폼의 새로운 기술적 진전을 공개했다. 효소 기반 입체이성질체 제어 기술이 siRNA 화합물의 효능과 제품 품질을 향상시킬 수 있음을 시연했으며, 단일 뉴클레오티드에서 효소적 RNA 합성을 시작할 수 있는 능력도 입증했다. 이 발표는 siRNA 분야의 신생 기업과 기존 업체들로부터 강한 관심을 받았다.

앨리슨 무어 코덱시스 대표는 "2026년 2분기 견조한 재무 실적에 만족한다"며 "상반기에 ECO Synthesis 제조 플랫폼을 산업화하는 데 상당한 진전을 이뤘으며, 하반기에도 고객들에게 우리 기술의 가치를 지속적으로 입증할 것"이라고 밝혔다.

회사는 2026년 하반기 중 ECO GMP 제조센터 건축 허가 신청서를 제출하고 개조 공사를 시작할 계획이다. 2027년 말까지 완전한 생산 능력 확보를 목표로 하며, 이 시설은 전임상 조사와 1상 임상시험용 siRNA 물질 공급에 사용될 예정이다. CDMO 파트너사와의 관계 확대를 통해 2026년 말까지 추가 전략적 파트너십 체결을 추진하고, 신약 개발사들과의 협력을 임상 단계 제조 계약으로 발전시킬 계획이다. FDA 신기술팀과의 협의도 지속하며 4분기에 회의를 진행할 예정이다.

회사는 2026년 전체 매출 가이던스를 7,200만~7,600만 달러로 재확인했다. 총이익률은 60%대 후반 수준을 유지할 전망이다. 현재 보유 현금과 단기투자로 GMP 생산시설 구축 비용을 포함해 2028년 말까지 계획된 운영을 충당할 수 있을 것으로 예상했다.

증권가에서는 코덱시스의 중장기 성장 가능성에 주목하고 있다. 2026년 예상 매출은 7,409만 달러로 전년 대비 5.27% 성장이 예상되며, 2027년에는 8,893만 달러로 20.01% 증가, 2028년에는 1억1,997만 달러로 34.91% 확대될 것으로 전망된다. 다만 수익성 측면에서는 주당순손실이 2026년 0.39달러, 2027년 0.29달러로 적자가 지속될 것으로 예상되나, 2028년에는 0.01달러 수준으로 적자폭이 대폭 축소되며 손익분기점에 근접할 것으로 분석된다. 매출 성장과 함께 운영 효율성이 개선되면서 수익성이 점진적으로 향상될 것으로 기대된다.

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