C4 테라퓨틱스(CCCC)가 2026년 6월 30일 종료된 2분기 매출액 660만 달러, 주당순손실 0.18달러를 기록하며 전년 동기 대비 적자폭이 51% 축소됐다고 8월 11일 발표했다. 매출액은 전년 동기 대비 2.8% 증가했으며, 순손실은 2,360만 달러로 전년 동기 2,600만 달러 대비 9.2% 개선됐다.

2분기 매출은 로슈와 새롭게 체결한 분해효소-항체 접합체(DAC) 연구협력 계약에서 발생한 수익이 반영됐으나, 머크 및 머크 KGaA와의 협력 연구 활동 종료로 인한 수익 감소로 일부 상쇄됐다. 회사는 5월 로슈로부터 선급금 2,000만 달러를 수령했다.

연구개발(R&D) 비용은 2,450만 달러로 전년 동기 2,620만 달러 대비 6.5% 감소했다. 주식 기반 보상비용 감소로 인력 관련 비용이 줄어든 것이 주요 요인이다. 일반관리비는 860만 달러로 전년 동기 880만 달러 대비 2.3% 감소했으며, 이 역시 주식 기반 보상비용 감소에 따른 인력 비용 절감이 반영됐다. 이자 및 기타 수익은 280만 달러를 기록했다.

6월 30일 기준 현금, 현금성자산 및 유가증권은 3억 440만 달러로, 3월 31일 2억 6,830만 달러 및 2025년 12월 31일 2억 9,710만 달러 대비 증가했다. 2분기 중 수시공모(ATM) 프로그램을 통해 순 3,350만 달러를 조달했으며, 로슈 협력 계약의 선급금 2,000만 달러가 유입됐다. 회사는 현재 보유 현금으로 2028년 말까지 운영이 가능할 것으로 전망했다.

앤드류 허쉬 최고경영자(CEO)는 "2026년 상반기는 차세대 IKZF1/3 분해효소인 셈시도마이드의 임상 개발 계획을 실행한 시기였다"며 "6월 유럽혈액학회(EHA) 학회에서 발표한 임상 데이터는 재발 난치성 다발성 골수종 치료에서 셈시도마이드의 차별화된 잠재적 동급 최고 프로파일을 뒷받침했다"고 밝혔다.

그는 "하반기에는 2상 MOMENTUM 임상시험, 엘라나타맙과의 1b상 병용 임상시험, 그리고 승인된 표준 치료제들과의 추가 1b상 병용 임상시험 준비 활동에 집중할 것"이라며 "이들 연구는 2027년 이후 임상 마일스톤을 창출할 것으로 예상되며, 셈시도마이드를 다발성 골수종 병용 요법의 잠재적 기반 치료제로 확립하려는 비전을 뒷받침할 것"이라고 강조했다.

주요 임상 진행 현황을 보면, 후기 다발성 골수종 치료를 위한 셈시도마이드와 덱사메타손 병용 평가 2상 MOMENTUM 임상시험은 2027년 1분기 등록 완료가 예정돼 있으며, 초기 연구자 평가 전체 반응률(ORR) 데이터는 2027년 하반기 발표될 예정이다.

셈시도마이드, 덱사메타손, B세포 성숙 항원 CD3 표적 이중특이항체인 엘라나타맙(ELREXFIO) 병용 평가 1b상 임상시험도 진행 중이다. 회사는 2026년 하반기 용량 증량 진행 상황을 업데이트하고, 2027년 중반 모든 코호트 데이터를 발표할 계획이다.

재발 난치성 다발성 골수종 환자 대상 두 가지 치료군 평가를 위한 추가 1b상 임상시험 준비도 진행 중이다. 첫 번째 치료군은 셈시도마이드, 덱사메타손, CD38 항체인 다라투무맙 병용이며, 두 번째는 셈시도마이드, 덱사메타손, 프로테아좀 억제제인 카필조밉 병용이다. 이 임상시험은 2027년 상반기 시작될 예정이며, 승인된 표준 치료제와 함께 셈시도마이드의 용량 및 안전성을 특성화하는 것을 목표로 한다.

6월 EHA 2026 학회에서는 1상 임상시험의 추가 분석 결과가 발표됐다. 평가된 두 가지 최고 용량 수준(75μg 및 100μg)에서 반응이 시간 경과에 따라 심화됐으며, 각각 40% 및 53%의 전체 반응률을 보였다. 여기에는 1건의 엄격한 완전 반응과 2건의 완전 반응이 포함됐다. 2명의 환자는 최소 잔존 질환 음성을 달성했다. 모든 용량에서 셈시도마이드 관련 중단은 없었으며 최소한의 용량 감소만 관찰됐다.

9월 23~26일 스코틀랜드 글래스고에서 열리는 국제골수종학회(IMS) 연례회의에서는 셈시도마이드가 덱사메타손과 병용 시 T세포 및 자연살해(NK) 세포에 미치는 면역조절 효과에 대한 추가 바이오마커 데이터를 담은 포스터가 발표될 예정이다.

증권가에서는 이 회사의 향후 실적에 대해 신중한 전망을 내놓고 있다. 2026년 매출액은 1,890만 달러로 2025년 대비 47.4% 감소가 예상되며, 2027년에는 1,910만 달러로 1.1% 증가, 2028년에는 1,690만 달러로 11.5% 감소할 것으로 컨센서스가 형성되어 있다. 주당순이익(EPS)은 2026년 0.93달러 적자, 2027년 1.01달러 적자, 2028년 1.22달러 적자로 적자 지속이 예상된다. 이는 대규모 임상시험 진행에 따른 연구개발비 지출 증가와 아직 상업화 단계에 이르지 못한 파이프라인 특성을 반영한 것으로, 회사가 현재 보유한 현금으로 2028년 말까지 운영 가능하다는 점을 고려할 때 중장기 투자 관점에서 임상 데이터 결과에 주목할 필요가 있다.

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