캐내디언 내추럴 리소시즈(CNQ)가 2026년 2분기 조정순이익 46억 달러, 조정영업현금흐름 69억 달러를 기록하며 분기 기준 역대 최고 재무실적을 달성했다고 8월 6일 발표했다.

회사의 2분기 총생산량은 일평균 167만7,000배럴로 전년 동기 대비 25만6,000배럴(18%) 증가하며 분기 최고치를 경신했다. 특히 액체류 생산량은 124만9,000배럴로 23만 배럴 증가했으며, 이 중 67%가 고부가가치 합성원유(SCO), 경질원유, 천연가스액(NGL)으로 구성됐다.

스콧 스토스 대표는 "2분기에 8개의 운영 및 재무 신기록을 달성했다"며 "오일샌드 채굴 및 업그레이딩 부문에서 악천후에도 예산 생산량을 초과해 분기 최고 생산량인 일평균 62만5,000배럴을 기록했다"고 밝혔다. 업그레이더 가동률은 106%에 달했다.

오일샌드 채굴 부문의 배럴당 운영비용은 22.19캐나다달러(16.03미국달러)로 업계 최저 수준을 유지했다. 2분기 합성원유 가격은 WTI 대비 배럴당 8.37미국달러의 프리미엄을 기록했으며, 오일샌드 부문 배럴당 넷백은 약 78달러로 분기 기준 역대 최고치를 달성했다.

북미 전통 원유·천연가스 생산(E&P) 부문의 액체류 생산량도 일평균 33만8,000배럴로 전년 동기 대비 6만7,000배럴(25%) 증가하며 분기 신기록을 세웠다. 열수 추출 방식의 Jackfish 프로젝트는 일평균 13만6,000배럴을 생산하며 설비 명목용량 12만 배럴을 초과했다. Pike 1의 두 개 신규 SAGD 패드는 합계 일평균 4만6,000배럴을 생산하며 증기대비석유비율(SOR) 1.8배의 우수한 효율을 기록했다.

회사는 2분기 중 앨버타주 피스리버 지역에서 기존 운영 지역 인접 자산을 약 7억6,100만 달러에 인수했다. 이번 인수와 강력한 시추 성과를 반영해 2026년 연간 생산 가이던스를 일평균 163만7,000~168만2,000배럴로 상향 조정했다. 이는 기존 가이던스 대비 중간값 기준 2만 배럴 증가한 수치로, 올해 두 번째 상향이다.

주주환원은 2분기에 총 40억 달러에 달했다. 직접 환원은 배당금 13억 달러와 자사주 매입 11억 달러를 포함해 24억 달러였으며, 순차입금 16억 달러 감축을 통한 간접 환원도 진행했다. 6월 30일 기준 순차입금은 145억 달러로 감소했다.

빅터 다렐 최고재무책임자(CFO)는 "현재 상품 가격 환경과 안전하고 효율적인 운영 역량에 힘입어 상당한 잉여현금흐름을 창출하고 있다"며 "순차입금 목표치인 130억 달러 달성 시 잉여현금흐름의 100%를 주주에게 환원할 계획"이라고 말했다.

이사회는 8월 5일 보통주당 0.625달러의 분기 배당을 승인했다. 연환산 배당금은 주당 2.50달러로, 회사는 26년 연속 배당 증액을 기록했다.

회사는 오일샌드동맹, 앨버타주 정부, 연방정부 간 3자 양해각서(MOU)가 캐나다의 미래 경제적 생산 증대를 위한 긍정적 첫걸음이라고 평가했다. 11월 최종 합의서 체결을 목표로 하는 이번 MOU는 온실가스 배출 감축 경로와 추가 수송망 확보를 전제로 한다. 현재 Jackfish 3만 배럴, Pike 2 7만 배럴 규모의 중기 성장 프로젝트와 Jackpine Mine 15만 배럴, Horizon 신규 추출 플랜트 9만 배럴 규모의 장기 성장 프로젝트가 대기 중이다.

운영 부문별로 살펴보면, 천연가스 생산량은 일평균 25억6,700만 입방피트로 전년 동기 대비 7% 증가했다. 국제 탐사·생산 부문에서는 오프쇼어 아프리카의 Baobab 프로젝트가 부유식 생산저장하역설비(FPSO) 정비를 완료하고 6월 재가동하며 일평균 1만 배럴을 생산했다. 이는 예산 대비 2,000배럴 높은 수치다.

회사는 2026년 상반기 총 279개 순시추정(net well)을 완료했으며, 이는 전년 동기 대비 82개 증가한 수치다. 시추 성공률은 100%를 기록했다.

캐내디언 내추럴 리소시즈는 2026년 총 운영자본지출 가이던스를 59억9,000만 달러로 유지했으며, 순인수 비용을 포함한 총자본지출은 76억4,100만 달러로 조정했다. 별도로 북미와 북해 지역의 폐광 및 복구 프로그램에 약 9억9,300만 달러를 지출할 계획이다.

증권가는 캐내디언 내추럴 리소시즈의 향후 실적에 대해 긍정적 전망을 유지하고 있다. 2026년 예상 매출액은 321억 달러로 전년 대비 13.6% 증가가 예상되며, 주당순이익(EPS)은 3.85달러로 2.0% 증가할 것으로 전망된다. 2027년과 2028년에는 유가 안정화로 매출액이 각각 295억 달러, 289억 달러로 소폭 감소할 것으로 보이나, EPS는 각각 3.55달러, 3.40달러로 양호한 수준을 유지할 것으로 분석된다.

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