아플락(AFL)이 2026년 2분기 조정 주당순이익(Non-GAAP)이 1.75달러로 전년 동기 대비 1.7% 감소했다고 6일 발표했다. 조정 순이익은 8억8300만 달러로 전년 동기 9억5700만 달러 대비 7.7% 감소했다. 엔화 약세 영향을 제외하면 조정 주당순이익은 1.80달러로 전년 동기 대비 1.1% 증가한 수준이다.

2분기 총수익은 41억 달러로 전년 동기 대비 1.0% 감소했다. GAAP 기준 순이익은 8억2500만 달러(주당 1.63달러)로 전년 동기 5억9900만 달러(주당 1.11달러) 대비 37.7% 증가했다. 순이익 증가는 투자 손실 규모가 전년 동기 4억2100만 달러에서 1억5300만 달러로 대폭 축소된 데 주로 기인한다.

2분기 평균 엔/달러 환율은 159.45엔으로 전년 동기 144.60엔 대비 9.3% 엔화 약세를 기록했다. 환율 변동으로 조정 주당순이익에 0.05달러의 부정적 영향이 발생했다. 연율화 조정 자기자본이익률(ROE)은 외환 재평가 영향을 제외할 경우 16.6%를 기록했다.

일본 사업부문은 엔화 기준 2분기 순보험료 수입이 2451억 엔으로 전년 동기 대비 3.7% 감소했다. 이는 WAYS와 츠미타츠 상품에 대한 신규 외부 재보험 거래 및 제한납 상품의 납입 완료 도달 영향이다. 조정 순투자수익은 983억 엔으로 2.9% 감소했으나, 세전 조정 순이익은 1182억 엔으로 3.4% 증가했다. 세전 조정 이익률은 34.3%로 전년 동기 32.0% 대비 230bp 개선됐다. 달러 기준으로는 순보험료 수입이 15억 달러로 12.7% 감소했고, 세전 조정 순이익은 7억4100만 달러로 6.2% 감소했다.

미국 사업부문은 2분기 순보험료 수입이 15억 달러로 전년 동기 대비 2.3% 증가했다. 이는 개선된 판매 실적과 강력한 계약 유지율에 기인한다. 조정 순투자수익은 2억800만 달러로 0.5% 증가했으며, 총 조정 수익은 17억 달러로 2.5% 성장했다. 세전 조정 순이익은 3억7000만 달러로 전년 동기 3억8800만 달러 대비 4.6% 감소했다. 세전 조정 이익률은 20.9%로 전년 동기 22.5% 대비 160bp 하락했다. 높은 보험금 지급이 수익성 감소의 주요 원인으로 작용했다.

미국 사업부문의 2분기 신규 연환산 보험료 판매는 3억4900만 달러로 전년 동기 대비 2.6% 증가했다. 단체 자발적 복리후생 상품과 네트워크 치과·시력 상품 판매가 성장을 견인했다. 일본 사업부문의 신규 연환산 보험료 판매는 196억 엔(1억2300만 달러)로 5.6% 감소했다. 이는 2025년 3월 출시된 미라이토 암보험의 높은 전년 기준치 때문이며, 2025년 12월 출시된 신제품 안신 팔레트 의료보험과 새단장한 츠미타츠 저축형 생명보험의 강력한 성장이 이를 부분적으로 상쇄했다.

다니엘 아모스 회장 겸 대표는 "아플락은 2분기와 상반기에 견실한 실적을 달성했다"며 "이러한 결과는 주주 장기 가치 창출을 위한 전략 실행을 반영한다"고 밝혔다. 그는 "일본에서는 안신 팔레트(의료보험), 미라이토(암보험), 츠미타츠(생명보험) 등 성공적인 상품 이니셔티브를 통해 새로운 기회를 확보했다"며 "미국에서는 보완적 건강 상품 및 관련 복리후생으로 고용주와 직원들의 진화하는 요구를 충족하는 데 집중하고 있다"고 설명했다.

회사는 2분기 동안 주주환원으로 13억 달러를 지급했다. 이 중 자사주 매입에 9억8300만 달러, 배당금으로 3억900만 달러를 사용했다. 이사회는 3분기 배당금을 주당 0.61달러로 결정했으며, 배당락일은 8월 19일, 지급일은 9월 1일이다. 아모스 대표는 "2025년에 43년 연속 배당 증가라는 이정표를 달성했으며, 이사회는 2026년에도 이 기록을 연장할 수 있는 길을 열었다"며 "성장 투자와 장기 가치 창출의 균형잡힌 접근을 지속할 것"이라고 강조했다.

상반기 누적 실적을 보면, 총수익은 85억 달러로 전년 동기 대비 12.0% 증가했다. GAAP 기준 순이익은 18억 달러(주당 3.61달러)로 전년 동기 6억2800만 달러(주당 1.16달러) 대비 193.6% 급증했다. 조정 순이익(Non-GAAP)은 17억8400만 달러로 전년 동기 18억6300만 달러 대비 4.2% 감소했으나, 조정 주당순이익은 3.50달러로 전년 동기 3.43달러 대비 2.0% 증가했다. 상반기 평균 환율은 158.14엔으로 전년 동기 148.32엔 대비 6.2% 엔화 약세를 기록했으며, 환율 영향 0.07달러를 제외하면 조정 주당순이익은 3.57달러로 4.1% 증가한 것이다.

6월 30일 기준 주주 자본은 303억 달러(주당 60.35달러)로 전년 동기 272억 달러(주당 50.86달러) 대비 11.4% 증가했다. 누적 기타포괄손익을 제외한 조정 장부가치는 276억 달러(주당 55.01달러)로 전년 동기 277억 달러(주당 51.78달러)와 유사한 수준이다. 외환 재평가를 제외한 조정 장부가치는 207억 달러(주당 41.22달러)로 전년 동기 230억 달러(주당 42.97달러) 대비 감소했다.

증권가에서는 아플락의 향후 실적에 대해 긍정적인 전망을 유지하고 있다. 2026년 매출액은 169억7200만 달러로 전년 대비 1.12% 감소할 것으로 예상되나, 주당순이익은 7.19달러로 5.42% 증가할 것으로 전망된다. 2027년에는 매출액이 172억7600만 달러로 1.79% 성장하고, 주당순이익은 7.52달러로 4.53% 증가할 것으로 예상된다. 2028년 매출액은 175억900만 달러로 1.35% 성장하며, 주당순이익은 7.80달러로 3.84% 증가할 것으로 컨센서스가 형성되어 있다.

배당 측면에서도 안정적인 흐름이 지속될 전망이다. 2026년 예상 주당배당금은 2.44달러로 시가배당률 1.94%가 예상된다. 과거 배당 이력을 보면 2017년 0.87달러에서 2025년 2.32달러까지 꾸준히 증가해 왔으며, 2026년에도 증가세가 이어질 것으로 보인다. 아플락은 43년 연속 배당 증가 기록을 보유한 배당 귀족주로, 안정적인 배당 정책을 유지하며 주주환원에 적극적인 자세를 보이고 있다.

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