허츠 글로벌 홀딩스(HTZ)가 2026년 2분기 매출 24억 달러를 기록하며 전년 동기 대비 10% 성장했고, 순이익 6400만 달러로 전년 동기 적자 2억9400만 달러에서 흑자 전환했다고 8월 6일 발표했다. 희석 주당순이익은 0.05달러를 기록했으며, 비일반회계기준(Non-GAAP) 조정 순손실은 4700만 달러, 조정 희석 주당순손실은 0.11달러였다.

조정 EBITDA는 8100만 달러로 전년 동기 대비 6300만 달러 개선되며 회사가 제시한 수정 가이던스 상단을 상회했다. 조정 EBITDA 마진은 3%를 기록했다. 이는 2022년 팬데믹 시기를 제외하고 2분기 기준 역대 최고 일일 평균 매출을 달성한 결과다.

길 웨스트 대표는 "이번 분기 실적은 우리의 전략적 실행과 지속적인 상업적 강점을 반영한다"며 "차량 보유 대수가 전년 대비 1% 감소했음에도 매출이 증가한 것은 운영 개선의 성과"라고 밝혔다.

수익성 지표 강화

월 단위 차량당 매출(RPU)은 전년 동기 대비 8% 증가한 1542달러를 기록했으며, 일일 평균 매출(RPD)은 9% 증가한 61.98달러를 달성했다. 이는 리콜 차량 증가에도 불구하고 회사의 북극성 목표인 1500달러를 상회한 수치다.

총 차량 가동률은 79%로 전년 동기 대비 80bp 상승했다. 리콜 차량을 제외한 가동률은 81%로 190bp 개선됐다. 월 단위 차량당 순감가상각비(Net DPU)는 302달러로 회사의 수정 가이던스에 부합했다. 현재 미국 핵심 차량의 94%가 2025년형 및 2026년형으로 구성돼 과거 모델 대비 더 나은 경제성을 제공할 것으로 예상된다.

조정 일일 직접 운영비용(DOE per Day)은 37.49달러로 전년 동기 대비 4% 증가했다. 이는 매출 관련 변동 비용 및 세일 리스백 거래 관련 비용 증가에 따른 것이다. 이러한 요소와 리콜 영향을 정상화하면 조정 일일 직접 운영비용은 전년 동기 대비 약 2% 개선됐다. RPD와 DOE per Day 간 스프레드는 전년 동기 대비 17% 개선되며 3분기 연속 전년 대비 스프레드 개선세를 이어갔다.

리콜 영향과 유동성 관리

2분기 차량 리콜 건수는 전년 동기 대비 약 300% 증가해 평균 약 1만5000대에 영향을 미쳤다. 리콜로 인한 GAAP 순이익 영향은 전년 대비 2700만 달러, 조정 EBITDA 영향은 약 3000만 달러로 추정된다. 그럼에도 회사는 전년 대비 조정 EBITDA에서 상당한 증가를 달성했다.

2분기 말 유동성은 9억8400만 달러로 회사 가이던스인 10억 달러 미만 수준에 부합했다. 6월에 2030년 만기 교환가능 선순위 담보부 채권 3억5000만 달러를 발행했으며, 7월에는 그린슈 옵션 행사로 3000만 달러를 추가 발행해 거래 후 기준 유동성은 10억 달러를 약간 상회했다.

성장 플랫폼 구축

허츠는 핵심 렌터카 사업 강화와 함께 장기 성장을 위한 다각화된 플랫폼을 구축하고 있다. 회사의 성장 플랫폼은 렌터카, 서비스, 차량, 모빌리티 4개 전략 영역으로 구성된다.

프랜차이즈 사업 잠재력 극대화를 위해 글로벌 전역에서 공백 지역 확대와 전환 활동 기회를 평가하고 있다. 차량 부문에서는 국내 최대 딜러로서의 경쟁 우위를 활용해 주요 중고차 업체와의 기존 관계를 심화하고 최고 수준의 리테일러와 새로운 파트너십을 구축하고 있다.

모빌리티 부문에서는 계열 운영사인 오로(Oro)가 추진력을 얻고 있다. 오로는 라이드셰어 플랫폼 드라이버를 위한 차량 유지 및 운영 서비스를 제공하는 드라이버 주도 관리형 차량 사업을 통해 현재 4개 시장에서 운영 중이며, 드라이버들은 현재까지 600만 마일 이상을 주행했다. 우버의 로보택시 프로그램과의 첫 자율주행차 파트너십은 2026년 말 샌프란시스코 베이 지역에서 운영을 시작할 예정이다.

지역별 실적 분석

아메리카 렌터카 부문 매출은 19억1800만 달러로 전년 동기 대비 10% 증가했으며, 조정 EBITDA는 8800만 달러로 전년 동기 4300만 달러에서 대폭 개선됐다. 일일 평균 매출은 62.11달러로 10% 증가했고, 월 단위 차량당 매출은 1557달러로 10% 상승했다.

국제 렌터카 부문 매출은 4억7800만 달러로 7% 증가했으며, 조정 EBITDA는 4700만 달러로 24% 개선됐다. 일일 평균 매출은 61.49달러로 3% 증가했고, 월 단위 차량당 매출은 1485달러로 2% 상승했다.

애널리스트 전망

증권가는 허츠 글로벌 홀딩스의 향후 실적에 대해 신중한 전망을 제시하고 있다. 2026년 매출은 90억9954만 달러로 전년 대비 7% 증가가 예상되며, 2027년에는 94억2261만 달러, 2028년에는 97억8933만 달러로 각각 3.55%, 3.89% 성장할 것으로 전망된다.

주당순이익은 2026년 1.08달러 적자가 예상되지만, 2027년에는 0.12달러로 흑자 전환하고 2028년에는 0.61달러로 개선될 것으로 분석된다. 이는 매출 증가와 함께 운영 효율성이 점진적으로 개선되면서 수익성이 안정화될 것임을 시사한다.

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