인슐릿(PODD)이 2026 회계연도 2분기 매출 802억 달러를 기록하며 전년 대비 23% 성장했다고 8월 6일 발표했다. 조정 주당순이익(EPS)은 1.66달러로 42% 급등했으며, 조정 영업이익률도 19.3%로 전년 대비 140bp 개선됐다.

신규 고객 확보 반등과 처방 의사 27% 증가 강조

애슐리 맥에보이 CEO는 이번 실적 발표에서 1분기 둔화됐던 신규 고객 확보가 2분기 들어 23% 성장하며 반등했다고 강조했다. 그는 미국 내 Omnipod 처방 의료진이 3만2000명으로 전년 대비 27% 증가한 점을 핵심 성과로 꼽으며, 이는 제품에 대한 의료계의 신뢰가 확대되고 있음을 보여준다고 설명했다.

경영진은 매출 성장의 배경으로 제조 생산성 향상과 규모의 경제 효과를 지목했다. 특히 미국과 국제 시장 모두에서 Omnipod 수요가 예상을 초과하며 강세를 이어갔다는 점을 부각했다. 맥에보이 CEO는 제2형 당뇨병 환자 대상 지원 방식을 재조정하고 있으며, 고객 교육 및 지원 시스템 강화를 위해 다각적인 조치를 시행 중이라고 밝혔다.

영업이익률 개선은 매출 증가와 함께 비용 절감 효과가 동시에 작용한 결과로 해석된다. 경영진은 비즈니스 모델의 구조적 강점과 글로벌 팀의 실행력이 세분 시장별 매출 성장으로 연결됐다고 평가했다.

연간 매출 가이던스 상향, 국제 성장률 30~32%로 수정

인슐릿은 2026 회계연도 전체 매출 성장률 전망을 기존 20~22%에서 상향 조정했다. 특히 국제 시장 성장률은 30~32%로 대폭 끌어올렸다. 이는 해외 시장에서의 Omnipod 침투율 확대와 신규 지역 진출 성과가 기대치를 웃돌고 있음을 시사한다.

다만 경영진은 제2형 당뇨 환자층에서의 유지율 저하를 주요 리스크 요인으로 지목했다. 맥에보이 CEO는 제2형 고객의 초기 90일 유지율은 안정적이지만, 장기 유지율 개선을 위해 상업 모델과 고객 지원 시스템을 재설계하고 있다고 설명했다. 그는 고객이 영업 모델과 기술에 적응하는 과정이 제품 사용 지속성에 긍정적 영향을 미친다는 초기 데이터를 확보했다고 덧붙였다.

경영진은 신규 플랫폼 'Omnipod Discover' 도입을 통해 1만2000명의 당뇨병 환자와 1600명의 의료진이 활용 중이며, 이를 통해 소비자 경험 개선을 추진하고 있다고 강조했다. 2027 회계연도 매출 전망에 대해서는 고객 행동 분석과 신규 데이터를 바탕으로 장기 목표를 재조정할 가능성을 열어뒀다.

제2형 유지율 질문에 방어적 답변, 장기 성장 자신감은 유지

애널리스트들과의 Q&A 세션에서 제2형 당뇨 환자 유지율이 집중 공략 대상이 됐다. 한 애널리스트는 유지율 저하가 장기 성장 모델에 미칠 영향을 질문했고, 맥에보이 CEO는 초기 90일 유지율은 안정적이라며 방어적 태도를 보였다. 그는 고객 교육 강화와 기술 접근성 개선이 장기 유지율 향상으로 이어질 것이라고 답했지만, 구체적인 수치 목표는 제시하지 않았다.

다른 애널리스트는 국제 시장 성장률 30~32% 전망이 지속 가능한지를 물었고, 경영진은 유럽과 아시아 시장에서의 처방 확대와 규제 승인 진전을 근거로 자신감을 표명했다. 그러나 2027 회계연도 가이던스에 대해서는 신중한 입장을 유지하며, 추가 데이터 확보 후 구체적 전망을 제시하겠다고 밝혔다.

Q&A에서 경영진은 제2형 환자 대상 비즈니스 모델 조정이 진행 중이며, 단기 유지율 변동성보다 장기 시장 확대 기회에 집중하고 있다는 메시지를 반복했다. 이는 투자자들에게 당장의 수치보다 구조적 성장 잠재력에 주목해달라는 신호로 해석된다.

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