이오에스 에너지 엔터프라이즈(EOSE)가 2026년 6월 30일 종료된 2분기 매출액 6880만 달러로 전년 동기 대비 351% 증가했으며, 상반기 누적 매출만으로 2025년 연간 전체 매출을 초과하는 성과를 기록했다고 8월 5일 발표했다.

2분기 총손실은 4880만 달러로 전년 동기 3100만 달러 대비 확대됐다. 매출총이익률은 마이너스 71%로 전년 동기 대비 132%포인트, 전분기 대비 7%포인트 개선됐다. 이는 배터리 큐브 출하량 207% 증가와 생산량 확대, 전환 비용 감소에 따른 것이나, 두 개 시설에서 생산을 확대하는 과정의 일시적 가동률 저하와 설치 기반 확대에 따른 프로젝트 비용 증가가 부분적으로 상쇄했다. 주식기반보상과 감가상승을 제외한 조정 총손실은 4290만 달러였다.

주주 귀속 순손실은 2억7570만 달러로 집계됐다. 이는 주로 분기 말 주가 변동에 따른 특정 부채의 시가평가 공정가치 조정에 기인한다. 조정 EBITDA 손실은 7140만 달러로 전년 동기 5160만 달러 손실에서 확대됐으나, 조정 EBITDA 마진은 전년 동기 대비 235%포인트, 전분기 대비 16%포인트 개선되며 높은 매출을 기반으로 한 지속적인 운영 효율성 향상을 보였다.

6월 30일 기준 제한 현금을 포함한 총 현금은 3억6410만 달러다. 수주잔고는 8억700만 달러로 3.4GWh 규모이며 전분기 대비 25% 증가했다. 상업 기회 파이프라인은 246억 달러 규모다.

회사는 2026년 연간 매출 가이던스를 기존 3억~4억 달러에서 3억~3억5000만 달러로 하향 조정했다. 수정된 전망은 생산 라인을 손힐의 단일 제조 거점으로 통합하는 시기와 관련된 회사의 평가를 반영한다. 이 통합 계획은 제조 효율성 개선, 설비 가동률 최적화, 마진 향상, 장기 운영 체질 강화를 목표로 한다.

조 마스트란젤로 대표는 "2026년 상반기에만 2025년 전체보다 더 많은 매출을 달성했다"며 "시장은 대규모로 공급할 수 있는 미국의 장기 에너지 저장 공급업체를 원하고 있다. 우리의 초점은 이제 그 수요를 수익성 있는 성장으로 전환하는 것"이라고 밝혔다.

프론티어 파워 USA(FPUSA) 합작법인은 초기 목표 2억5000만 달러를 초과해 이오에스, 서베러스 캐피탈 매니지먼트, 허드슨 베이 캐피탈 매니지먼트로부터 총 2억6300만 달러의 총수입을 확보했다. 이 약정금은 FPUSA 전용으로 프로젝트 개발 자금에 사용될 예정이다. FPUSA는 10억 달러 이상의 배치 가능한 프로젝트 자본에 접근할 수 있을 것으로 예상되며, 약 16GWh 규모의 개발 파이프라인을 구축했다.

약 5.0GWh의 프로젝트가 인수, 선정 또는 적극적 실사 중이며, 이 중 약 1.8GWh는 건설 중이거나 착수 통보에 근접해 있다. FPUSA 설립을 앞두고 이오에스는 2분기에 합작법인 종결 전 서베러스 계열사가 제공한 금융을 활용해 실행된 기존 프로젝트로부터 5500만 달러의 매출을 창출했다. 이 프로젝트는 2분기 총 매출의 약 80%를 기여했으며, 8월 4일 종결된 합작법인에 기여됐다.

상업적 모멘텀은 분기 중과 분기 후에도 강세를 유지했다. 수주잔고는 8억700만 달러로 사상 최고치를 기록하며 전분기 대비 25%, 전년 동기 대비 20% 증가했다. 신규 고객 4곳과 재주문 고객 2곳의 주문이 성장을 견인했다. 분기 중 이오에스는 100MW/400MWh 규모의 레드버드 프로젝트를 지원하는 첫 번째 구매 주문을 받았다.

이오에스는 또한 CAPAC 에너지와의 구속력 있는 마스터 공급 계약을 통해 국제적 입지를 확대했다. 이는 독일, 오스트리아, 스위스 전역의 독점 유통 파트너십을 구축하는 것으로 초기 750MWh 약정과 2031년까지 2GWh로 확대할 가능성이 있다.

분기 종료 후 이오에스는 국방부와의 전략적 파트너십을 발표하고 중요 방위 시설에 아연 기반 장기 에너지 저장 기술인 Eos Z3를 배치하는 골든 돔 포 아메리카 계획을 지원하는 계약을 수주했다. 회사는 또한 블랑킬라 프로젝트 1단계에 대해 FPUSA로부터 1억 달러 규모의 구매 주문을 받았다.

이오에스는 6월 중순 손힐 시설의 배터리 라인 2에서 상업 생산을 일정대로 시작했으며, 증가하는 고객 수요를 지원하기 위해 제조 역량을 확대했다. 회사는 현재 계획된 증산 전략의 일환으로 부분 생산 교대를 운영하고 있으며, 4분기에 완전 생산 능력에 도달할 예정이다. 라인 2는 라인 1 대비 배터리 라인에서 약 10% 빠른, 바이폴라 라인에서 11% 빠른 사이클 타임으로 강력한 초기 운영 성과를 지속적으로 보여주고 있다.

이오에스 기술로 방전된 누적 에너지는 6.5GWh를 초과했으며, 지난 3개월 동안 거의 0.5GWh 증가했다. 200MWh 이상의 증분 에너지를 제공하는 프로젝트들이 2026년 말까지 운영을 시작할 것으로 예상된다.

증권가는 이오에스 에너지 엔터프라이즈의 성장 모멘텀이 향후에도 지속될 것으로 전망하고 있다. 2026년 매출액은 3억1120만 달러로 전년 대비 172% 성장이 예상되며, 2027년에는 5억9340만 달러, 2028년에는 11억1720만 달러까지 확대될 것으로 컨센서스가 형성되어 있다. 특히 2026년부터 2028년까지 연평균 88% 이상의 매출 성장률을 유지할 것으로 예측되고 있어 미국산 장기 에너지 저장 시스템에 대한 지속적인 수요 확대가 기대된다.

수익성 측면에서도 긍정적인 전망이 이어지고 있다. 주당순이익(EPS)은 2026년 3.22달러로 흑자전환이 예상되며, 2027년에는 일시적으로 0.15달러 적자로 전환되지만, 2028년에는 0.37달러로 재차 흑자전환할 것으로 전망된다. 증권가는 회사가 제조 통합과 운영 효율화를 통해 중장기적으로 견고한 수익성 개선을 이어갈 것으로 평가하고 있다.

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