MNTN(MNTN)이 2026 회계연도 2분기 매출 82억5000만 달러를 기록하며 전년 동기 대비 21% 성장했다고 8월 5일 발표했다. 조정 EBITDA는 21억5000만 달러로 전년 대비 48% 급증하며 시장 예상치를 상회했다.

퍼포먼스 TV 플랫폼, 중소기업부터 대기업까지 공략 강화

마크 더글라스 CEO는 이번 어닝콜에서 'TV 광고 민주화'라는 키워드를 반복적으로 강조했다. 그는 "퍼포먼스 TV 플랫폼은 역사적으로 TV 광고에 접근할 수 없었던 기업들에게 특정 소비자에게 도달하는 혁신적 솔루션을 제공한다"며 자신감 넘치는 어조로 시장 확장 전략을 설명했다.

경영진이 가장 주목한 성과는 고객 세그먼트별 맞춤형 솔루션 확대다. MNTN은 중소기업부터 대기업까지 각 고객군의 니즈에 맞춘 차별화된 제품을 제공하며 시장 점유율을 확대하고 있다. 이를 위해 판매 조직을 대폭 강화하고 마케팅 투자를 확대했다는 점이 특징적이다.

더글라스 CEO는 활성 PTV 고객 수가 12개월 기준 4225명에 달하며, 기존 고객의 광고 지출 성장률이 115%를 기록했다고 밝혔다. 이는 단순히 신규 고객 확보를 넘어 기존 고객의 지출 확대가 동반되고 있음을 의미한다. 경영진은 이러한 고객 기반의 질적 성장이 지속 가능한 수익 창출의 핵심 동력이라고 강조했다.

AI 기반 제품 확장, MNTN Express 120일 만에 7000명 가입

경영진은 2026년 하반기와 2027년 전망에서 AI 기술 확대와 제품 라인 다각화를 핵심 성장 전략으로 제시했다. 특히 중소기업 타겟 신제품인 MNTN Express는 출시 120일 만에 7000명 이상의 가입자를 확보했으며, 이 중 수백 명이 유료 고객으로 전환됐다.

패트릭 폴렌 CFO는 "이번 분기 결과는 강력한 성장세를 반영하며, 지속 가능한 고객 기반 확보에 노력한 결과"라고 평가했다. 그는 QuickFrame AI의 성장세를 언급하며, AI 기반 광고 제작 솔루션이 고객의 TV 광고 제작 장벽을 낮추고 광고 성과를 빠르게 개선시키고 있다고 설명했다.

회사는 3분기 매출 가이던스를 86억~89억 달러로 제시했으며, 2026 회계연도 연간 수익 전망은 34억7000만~35억7000만 달러로 유지했다. 운영비용은 59억2000만 달러를 기록했고, 순이익 670만 달러, GAAP 기준 주당순이익(EPS)은 0.09달러를 달성했다.

애널리스트 관심사는 중소기업 전환율과 AI 수익화 속도

Q&A 세션에서 애널리스트들은 MNTN Express의 유료 전환율과 AI 제품군의 수익화 타임라인에 집중적으로 질문했다. 한 애널리스트는 "7000명 가입자 중 수백 명의 유료 전환은 구체적으로 몇 퍼센트 수준인가"라고 물었으나, 경영진은 "아직 초기 단계"라며 구체적인 전환율 공개는 회피했다.

다만 더글라스 CEO는 "중소기업 시장은 우리가 아직 완전히 개척하지 못한 거대한 기회"라며 "2027년에는 MNTN Express와 QuickFrame AI의 결합이 실질적인 매출 기여로 이어질 것"이라고 강조했다. 이는 회사가 단기 수익성보다 장기 시장 점유율 확대에 우선순위를 두고 있음을 시사한다.

또 다른 애널리스트는 마케팅 비용 증가가 수익성에 미칠 영향을 우려했으나, 폴렌 CFO는 "조정 EBITDA 48% 성장이 입증하듯 마케팅 투자 대비 수익성은 견고하게 유지되고 있다"고 반박했다. 경영진의 이러한 답변은 공격적 성장 전략이 수익성 훼손 없이 진행되고 있다는 자신감을 드러낸 것으로 해석된다.

향후 주가 모멘텀은 3분기 실적에서 MNTN Express의 유료 전환율 개선 여부와 AI 제품의 매출 기여도 확대가 관건이 될 전망이다.

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