노보노디스크(NVO)가 2분기 조정 순매출이 고정환율 기준 7% 증가하며 양호한 실적을 기록하고 2026년 연간 실적 전망을 상향 조정했다고 8월 4일 발표했다. 이는 올해 들어 두 번째 가이던스 상향이다.

2분기 순매출은 784억9000만 크로네로 전년 동기 대비 2% 증가했다. 고정환율 기준 조정 순매출은 7% 증가했으며, 이는 전 지역에서 GLP-1 제품의 판매량 증가와 미국 내 유리한 리베이트 조정이 반영된 결과다. 조정 희석 주당순이익은 6.18 크로네를 기록했다. 월스트리트는 매출 714억5000만 크로네에 정규화 주당순이익 5.03 크로네를 예상했으나, 실제 실적은 이를 크게 상회했다.

주력 제품별로 살펴보면 오젬픽 매출은 고정환율 기준 5% 증가한 313억8000만 크로네를 기록했다. 주사형 위고비 매출은 1% 증가한 194억8000만 크로네였으며, 신규 출시된 경구용 위고비는 이번 분기에만 32억2000만 크로네의 매출을 올렸다. 회사는 미국에서 경구용 위고비의 7월 17일 종료 주간 기준 주간 처방전 수가 26만5000건을 넘어섰다고 밝혔다. 출시 이후 누적 처방전은 500만 건을 돌파했다.

고정환율 기준 영업이익은 16% 감소했다. 이는 전년도 미국 340B 리베이트 충당금 환입의 반전 효과와 무형 파이프라인 자산에 대한 63억 크로네의 비현금 손상차손이 반영된 결과다. 여기에는 몬루나반트와 관련된 40억 크로네의 손상차손이 포함됐다. 이러한 일회성 항목들을 제외한 조정 영업이익은 고정환율 기준 11% 증가했다.

2026년 연간 전망에서 회사는 고정환율 기준 매출과 영업이익이 최대 6% 감소할 것으로 예상했다. 이는 기존 전망인 최대 12% 감소에서 크게 개선된 수치다. 마이크 더스다 대표는 "미국 내 GLP-1 모멘텀 증가와 국제 사업부의 지속적인 성장 및 신규 출시 제품들이 결합되면서 2026년 조정 매출과 조정 영업이익 가이던스를 추가로 상향 조정하게 됐다"고 밝혔다.

가이던스 상향에도 불구하고 노보노디스크의 미국 상장 주식은 뉴욕 거래에서 최대 5.7% 하락했다. 다음 날 2분기 실적을 발표할 예정인 경쟁사 일라이릴리(LLY)는 0.4% 하락했다. 노보노디스크는 빠르게 성장하는 비만 치료제 시장에서 일라이릴리와 치열한 경쟁을 벌이고 있다. 블룸버그 인텔리전스는 이 시장이 2030년까지 연간 1200억 달러 규모에 달할 것으로 추정한다.

경쟁은 법정으로까지 번졌다. 7월 21일 노보노디스크는 일라이릴리가 비만 및 당뇨병 치료제인 젭바운드와 마운자로에 대해 오해를 불러일으키는 광고를 사용했다며 소송을 제기했다.

증권가는 2026년 예상 매출을 452억5364만 크로네로 전년 대비 6.88% 감소를 전망하고 있다. 2027년에는 461억8739만 크로네로 2.06% 회복할 것으로 예상되며, 2028년에는 491억6890만 크로네로 6.46% 증가할 것으로 예측된다. 주당순이익은 2026년 3.68 크로네로 1.47% 증가가 예상되나, 2027년 3.31 크로네로 9.96% 감소하고, 2028년에는 3.22 크로네로 2.68% 추가 감소할 것으로 전망된다.

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