스노코(SUN)가 2026년 6월 30일 종료된 2분기 순이익 2억8300만 달러로 전년 동기 대비 229% 증가했으며, 조정 EBITDA 9억8200만 달러를 기록했다고 8월 4일 발표했다. 이번 실적은 파클랜드 인수 등 대규모 M&A 효과가 본격화되면서 전 사업부문에서 고른 성장세를 나타냈다.

2분기 조정 EBITDA는 전년 동기 4억5400만 달러 대비 116% 증가한 9억8200만 달러를 기록했다. 일회성 거래 비용 1400만 달러를 제외하면 9억9600만 달러에 달한다. 조정 분배가능현금흐름은 6억800만 달러로 전년 동기 3억 달러 대비 2배 이상 증가했다. 이는 파클랜드 인수 등 대형 M&A의 성과가 가시화된 결과다.

회사는 2026년 전체 연도 조정 EBITDA 가이던스를 기존 전망치 대비 4억 달러 상향 조정해 35억~37억 달러로 제시했다. 이는 사업 확장과 수익성 개선에 대한 경영진의 자신감을 반영한 것으로 해석된다.

사업부문별로 살펴보면, 연료 유통 부문의 조정 EBITDA는 5억400만 달러로 전년 동기 2억600만 달러 대비 145% 증가했다. 판매량은 41억 갤런으로 전년 동기 22억 갤런 대비 88% 급증했으며, 갤런당 연료 마진은 17.1센트를 기록했다. 이는 파클랜드 인수 및 기타 M&A로 인한 사업 규모 확대가 주효했다.

파이프라인 시스템 부문의 조정 EBITDA는 1억9000만 달러로 전년 동기 1억7700만 달러 대비 7% 증가했다. 일평균 처리량은 134만7000배럴로 전년 동기 123만1000배럴 대비 9% 늘었다. 전년도 정유공장 정기보수와 2026년 시장 수요 증가가 물량 확대를 견인했다.

터미널 부문의 조정 EBITDA는 1억1300만 달러로 전년 동기 7100만 달러 대비 59% 증가했다. 일평균 처리량은 106만5000배럴로 전년 동기 70만2000배럴 대비 52% 늘었다. 파클랜드 및 탠퀴드 인수로 자산 기반이 확대되면서 고객 성장이 동반됐다.

정유 부문은 이번 분기부터 신규 집계됐으며 조정 EBITDA 1억7500만 달러를 기록했다. 원유 가동률은 97%, 복합 가동률은 103%를 달성했다. 일평균 원유 처리량은 5만4000배럴, 바이오 원료 처리량은 3000배럴이었다. 이 부문 역시 파클랜드 인수를 통해 편입된 사업이다.

배당 측면에서도 긍정적인 소식이 이어졌다. 회사는 7월 27일 2분기 배당금으로 단위당 1.0023달러를 선언했으며, 연환산 기준 4.0092달러다. 이는 전분기 대비 약 1.25%, 전년 동기 대비 10% 이상 증가한 수준이다. 이번 배당 인상은 7분기 연속이며, 연간 최소 5%의 배당 성장률을 목표로 하는 자본 배분 전략과 일치한다. 배당금은 8월 19일 지급될 예정이다.

재무 건전성 측면에서 6월 30일 기준 장기부채는 약 133억 달러이며, 회전신용한도에서 약 23억 달러의 유동성을 확보하고 있다. 순부채 대비 조정 EBITDA 비율은 약 3.7배로 관리 가능한 수준을 유지하고 있다.

2분기 총 자본지출은 2억200만 달러로, 성장 자본 1억2500만 달러와 유지 자본 7700만 달러로 구성됐다. 이는 에너지 트랜스퍼와의 합작투자 관련 비용을 포함한 수치다.

증권가는 스노코의 향후 실적에 대해 긍정적인 전망을 유지하고 있다. 2026년 매출액 컨센서스는 446억 달러로 전년 대비 77% 증가가 예상되며, 주당순이익은 10.41달러로 전년 대비 357% 급증할 것으로 전망된다. 2027년과 2028년에도 매출액은 각각 458억 달러, 467억 달러로 안정적인 성장세가 지속될 것으로 보인다. 주당순이익은 2027년 9.73달러, 2028년 9.74달러로 예상된다.

배당 측면에서도 꾸준한 증가세가 예상된다. 2026년 주당배당금 컨센서스는 3.96달러로 시가배당률 5.12%가 전망된다. 과거 배당 이력을 보면 2017년부터 2022년까지 주당 3.30달러를 유지했으나, 2023년 3.35달러, 2024년 3.47달러, 2025년 3.61달러로 최근 들어 증가세를 보이고 있다. 이는 회사의 안정적인 현금흐름과 주주환원 의지를 보여주는 긍정적 신호다.

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