린데(LIN)가 2026년 2분기 조정 주당순이익(EPS) 4.50달러로 전년 동기 대비 10% 증가했으며, 매출액은 93억 달러로 9% 성장했다고 7월 31일 발표했다. 조정 영업이익은 27억4,400만 달러로 7% 증가했으며, 영업이익률은 29.5%를 기록했다.

2분기 기본 매출액은 전년 동기 대비 4% 증가했다. 가격 인상 2%, 물량 증가 2%가 성장을 견인했으며, 특히 전자, 제조, 화학 및 에너지 최종 시장에서 두드러진 성장세를 보였다. 인수합병(M&A)은 매출에 1% 기여했고, 환율 효과는 2%의 긍정적 영향을 미쳤다.

조정 영업이익률 29.5%는 전년 대비 60bp 하락했다. 가격 인상과 생산성 개선 효과가 비용 인플레이션으로 상쇄되었기 때문이다. 그럼에도 린데는 업계 최고 수준의 수익성과 23.5%의 자기자본이익률(ROC)을 유지했다.

2분기 영업활동 현금흐름은 22억7,100만 달러로 전년 대비 3% 증가했다. 자본적 지출 14억3,800만 달러를 제외한 잉여현금흐름(FCF)은 8억3,300만 달러를 기록했다. 회사는 배당금과 자사주 매입을 통해 분기 중 주주에게 15억9,000만 달러를 환원했다.

지역별로 미주 매출액은 40억8,300만 달러로 전년 대비 7% 증가했다. 기본 매출액은 4% 성장했으며, 전자 및 제조 최종 시장의 수요가 견조했다. 영업이익률은 31.2%로 전년 대비 50bp 하락했다.

아시아태평양(APAC) 지역은 매출액 18억7,000만 달러로 가장 높은 13% 성장률을 기록했다. 기본 매출액은 8% 증가했는데, 물량이 6% 증가하고 가격이 2% 상승했다. 전자, 화학 및 에너지 최종 시장의 강세와 신규 프로젝트 가동이 성장을 주도했다. 영업이익률은 28.4%였으나, 원가 전가 효과를 제외하면 전년 대비 70bp 하락에 그쳤다.

유럽·중동·아프리카(EMEA) 지역 매출액은 23억300만 달러로 7% 증가했다. 기본 매출액은 1% 소폭 성장에 그쳤는데, 가격은 2% 상승했으나 제조 최종 시장의 물량 감소로 상쇄되었다. 영업이익률은 35.7%로, 원가 전가 효과를 제외하면 전년 대비 10bp 개선되었다.

린데 엔지니어링 부문은 매출액 6억2,500만 달러로 13% 증가했으며, 영업이익률 16.0%를 기록했다. 2분기 수주액은 8억7,100만 달러였으며, 제3자 장비 판매 수주잔고는 30억 달러에 달한다.

린데는 2분기 중 미국에서 장기 전자 공급 계약을 추가로 체결하며 가스 판매 수주잔고를 사상 최고인 81억 달러로 확대했다. 전체 프로젝트 수주잔고는 110억 달러에 달한다. 산지브 람바 최고경영자(CEO)는 "특히 전자 최종 시장에서 고객 제안 활동이 견조하게 유지되고 있어 수주잔고를 더욱 성장시킬 자신이 있다"고 밝혔다.

린데는 3분기 조정 희석 주당순이익을 4.45~4.55달러로 전망했다. 이는 전년 동기 대비 6~8% 성장한 수치이며, 환율 영향은 중립적일 것으로 예상된다. 2026년 전체 연도 조정 희석 주당순이익 가이던스는 17.70~17.90달러로, 전년 대비 8~9% 성장을 나타낸다. 이는 1%의 긍정적 환율 효과를 가정한 수치다.

2026년 전체 연도 자본적 지출은 55억~60억 달러로 예상되며, 이는 81억 달러 규모의 계약된 가스 판매 프로젝트 수주잔고를 포함한 성장 및 유지보수 요구사항을 지원하기 위한 것이다.

증권가는 린데의 중장기 성장 전망을 긍정적으로 평가하고 있다. 2026년 매출액은 359억 달러로 전년 대비 5.69% 증가가 예상되며, 2027년에는 378억 달러(5.10% 증가), 2028년에는 400억 달러(6.07% 증가)로 꾸준한 성장세가 전망된다.

주당순이익 측면에서도 견조한 증가세가 예상된다. 2026년 예상 EPS는 16.44달러로 전년 대비 12.55% 증가할 것으로 보이며, 2027년에는 18.31달러(11.37% 증가), 2028년에는 20.41달러(11.40% 증가)로 지속적인 이익 성장이 전망된다. 이는 린데가 가격 결정력, 생산성 개선, 프로젝트 수주잔고 집행을 통해 매출 성장률을 상회하는 이익 성장을 달성할 수 있음을 시사한다.

배당 측면에서도 주주 환원 의지가 지속되고 있다. 2026년 예상 주당배당금은 6.41달러로 시가배당률 1.26%가 전망된다. 린데는 2018년 0.83달러부터 시작해 2025년 6.00달러까지 꾸준히 배당금을 인상해왔으며, 2019년부터 8년 연속 배당 증가를 이어가고 있어 배당 투자자들의 관심을 받고 있다.

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