HNI(HNI)가 2026 회계연도 2분기 비GAAP 기준 주당순이익(EPS) 1.27달러를 기록하며 전년 대비 14% 성장했다고 30일 발표했다. 스틸케이스 인수 통합 효과와 가격·비용 효율성 개선이 실적 상승을 견인했다.

스틸케이스 통합 드라이브, 5분기 연속 두자릿수 영업이익 성장 자신감

제프리 로렌저 CEO는 이번 분기 실적 발표에서 '긍정적 수요 환경'이라는 표현을 반복하며 하반기 전망에 대한 강한 확신을 드러냈다. 그는 스틸케이스 통합이 단순한 인수합병을 넘어 HNI의 장기 성장 엔진으로 자리잡고 있다고 강조했다.

회사는 5분기 연속 두자릿수 영업이익 개선을 전망하고 있으며, 하반기에도 낮은 한자릿수대 매출 성장을 예상하고 있다. 로렌저 CEO는 고객 중심 비즈니스 모델과 다양한 매출원에서 발생하는 시너지가 실적 개선의 핵심 동력이라고 설명했다.

특히 소규모 및 중소기업 고객들의 주문 증가가 두드러졌으며, 이는 회사의 시장 침투력 강화를 보여주는 신호로 해석된다. 빈센트 버거 CFO는 유산 워크플레이스 가구 부문의 수익성이 예상을 상회했다고 밝히며, 투자 및 마케팅 전략을 하반기에 더욱 강화할 계획이라고 덧붙였다.

1억2000만 달러 시너지 목표, 추가 마진 개선 여력 확보

회사는 하반기 성장 가속화에 대한 기대감을 구체적인 수치로 뒷받침했다. 스틸케이스 인수로 인한 시너지 효과가 본격적으로 가시화되는 시점이 하반기라는 전망이다.

버거 CFO는 스틸케이스 통합을 통해 최소 1억2000만 달러 이상의 시너지를 실현할 수 있을 것으로 예상했다. 그는 단순한 비용 절감을 넘어 매출 확대와 마진 개선이라는 두 가지 측면에서 모두 긍정적인 효과가 나타나고 있다고 설명했다.

회사는 특히 하반기 들어 스틸케이스 통합 효과가 재무제표에 본격 반영될 것으로 보고 있다. 2분기 순매출은 전년 대비 소폭 증가에 그쳤지만, 하반기에는 통합 시너지가 매출 성장률을 끌어올릴 것이라는 전망이다.

경영진은 투자 여력을 확보하면서도 주주 가치 창출에 집중하겠다는 의지를 분명히 했다. 강력한 재무 유연성을 바탕으로 성장 투자와 주주 환원을 병행하겠다는 전략이다.

애널리스트 핵심 질문, 통합 속도와 하반기 성장 지속성에 집중

벤치마크의 루벤 가너 애널리스트는 스틸케이스 통합 진행 속도와 시너지 실현 타임라인에 대해 질문했다. 이에 대해 버거 CFO는 1억2000만 달러 이상의 시너지 목표가 계획대로 진행 중이며, 추가적인 마진 개선 가능성도 열려 있다고 답했다.

톰슨 리서치 그룹의 스티븐 램지 애널리스트는 하반기 매출 성장의 구체적인 동력에 대해 질의했다. 로렌저 CEO는 매출 기반의 안정성을 강조하면서도 시장 환경에 대한 낙관적 시각을 유지했다. 그는 소규모 및 중소기업 고객층의 주문 증가 추세가 지속되고 있으며, 이것이 하반기 성장의 핵심 모멘텀이 될 것이라고 설명했다.

경영진은 질의응답 과정에서 구체적인 수치 제시와 함께 명확한 답변을 제공하며 투자자들의 우려를 불식시켰다. 특히 스틸케이스 통합이 단기 비용 부담이 아닌 중장기 성장 촉매제로 작동하고 있다는 점을 반복적으로 강조했다.

HNI는 재무 건전성과 시장 점유율 확대라는 두 마리 토끼를 동시에 잡겠다는 전략을 재확인하며, 하반기 실적에 대한 기대감을 높였다.

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