알트리아 그룹(MO)이 2026년 2분기 조정 주당순이익(EPS) 1.48달러로 전년 동기 대비 2.8% 증가했으며, 연간 조정 EPS 가이던스 하단을 5.61달러로 상향 조정했다고 7월 30일 발표했다.

2분기 매출액은 61억1100만 달러로 전년 대비 0.1% 소폭 증가했으며, 소비세 제외 매출액은 53억5600만 달러로 1.2% 늘었다. 상반기 조정 EPS는 2.80달러로 전년 대비 4.9% 성장했다. 새로운 연간 조정 EPS 가이던스는 5.61~5.72달러로, 2025년 기준 5.42달러 대비 3.5~5.5% 성장률을 나타낸다.

살 만쿠소 대표는 "2분기 운영 회사들이 연초 제시한 우선순위를 지속적으로 달성했다"며 "무연 포트폴리오 확대, 전통 담배 사업 강화, 주주 환원 확대를 추진했다"고 밝혔다.

담배류 제품 부문의 2분기 매출액은 53억9200만 달러로 전년 동기 대비 0.7% 증가했다. 가격 인상 효과가 있었으나 프로모션 투자 확대, 출하량 감소, 할인 제품 비중 증가로 일부 상쇄됐다. 조정 영업이익은 30억1800만 달러로 2.4% 증가했으며, 조정 영업이익률은 64.8%로 0.3%포인트 개선됐다.

2분기 국내 담배 출하량은 155억5400만 개비로 전년 대비 3.2% 감소했으나, 재고 조정을 감안하면 4.5% 감소한 것으로 추정된다. 말보로의 담배 시장 전체 점유율은 39.5%로 전년 대비 1.5%포인트 하락했으나, 프리미엄 부문 내 점유율은 59.6%로 전년과 동일한 수준을 유지했다. 할인 담배 시장 점유율은 33.8%로 전년 대비 2.6%포인트 상승했는데, 이는 성인 니코틴 소비자들의 가처분 소득 압박이 지속된 영향으로 분석된다.

구강 담배 제품 부문의 2분기 매출액은 7억1300만 달러로 전년 대비 5.3% 감소했다. 출하량 감소와 프로모션 투자 증가가 주요 원인이었으며, USSTC 시설 통합 관련 비용도 영향을 미쳤다. 조정 영업이익은 4억6000만 달러로 8.0% 감소했고, 조정 영업이익률은 66.7%로 2.0%포인트 하락했다. 2분기 구강 담배 제품 출하량은 1억8170만 캔으로 전년 대비 8.5% 감소했다.

주주환원 측면에서 회사는 상반기 배당금과 자사주 매입을 통해 총 39억 달러를 주주들에게 돌려줬다. 2분기에는 80만 주를 주당 평균 65.11달러에 매입해 총 5500만 달러를 사용했으며, 상반기에는 530만 주를 주당 평균 62.78달러에 총 3억3500만 달러 규모로 매입했다. 2026년 12월 31일 만료 예정인 20억 달러 규모 자사주 매입 프로그램 중 6억6500만 달러가 남아있다.

무연 제품 포트폴리오 확대 측면에서 힐릭스는 2분기 플로리다, 노스캐롤라이나, 텍사스에서 12밀리그램 on! PLUS 제품의 민트, 윈터그린, 담배 맛 출하를 재개했으며, 3분기 전국 확대를 계획하고 있다. 4분기에는 블루베리 민트, 망고 파인애플 맛을 포함한 6, 9, 12밀리그램 니코틴 강도의 추가 제품 라인을 출시할 예정이다.

회사는 2026년 설비투자 가이던스를 기존 3억~3억7500만 달러에서 3억7500만~4억5000만 달러로 상향 조정했다. 이는 주로 USSTC 제조 시설 통합 계획 지원을 위한 투자 증가를 반영한 것이다.

증권가는 알트리아의 향후 성장세가 지속될 것으로 전망하고 있다. 2026년 매출액은 205억4140만 달러로 2025년 대비 11.76% 감소가 예상되나, 2027년에는 206억7050만 달러로 0.63% 회복하고, 2028년에는 208억7150만 달러로 0.97% 성장할 것으로 컨센서스가 형성되어 있다.

수익성 측면에서는 더욱 긍정적인 전망이 이어지고 있다. 주당순이익은 2026년 5.59달러로 전년 대비 35.70% 급증할 것으로 예상되며, 2027년 5.80달러(3.81% 증가), 2028년 5.96달러(2.66% 증가)로 꾸준한 성장세를 보일 것으로 전망된다. 이는 가격 인상과 운영 효율성 개선이 동반되면서 수익성이 안정적으로 향상될 것임을 의미한다.

배당 측면에서도 안정적인 모습을 보이고 있다. 2026년 예상 주당배당금은 4.24달러로 시가배당률은 5.66%다. 회사는 2017년 2.54달러에서 2025년 4.16달러까지 9년 연속 배당금을 인상해왔으며, 2026년도 증가세를 이어갈 것으로 예상된다. 시가배당률은 2023년 9.50%로 최고치를 기록한 이후 점진적으로 하락하고 있으나 여전히 5% 이상의 높은 수준을 유지하고 있어 배당 투자자들의 관심을 받고 있다.

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