벤타스(VTR)가 2026년 6월 30일 종료된 2분기 정규화FFO(Normalized FFO)가 주당 0.97달러로 전년 동기 대비 9% 증가했으며, 연간 실적 가이던스를 상향 조정했다고 7월 29일 발표했다.

2분기 Nareit FFO는 주당 0.99달러로 전년 동기 대비 15% 증가하며 견조한 실적을 기록했다. 순이익은 주당 0.14달러로 전년 동기 주당 0.15달러에서 7% 감소했으나, 비현금성 항목을 제외한 FFO 기준으로는 강력한 성장세를 나타냈다.

회사 전체 순영업이익(NOI)은 전년 동기 대비 17% 증가했으며, 전체 동일 매장 현금 NOI는 10% 성장했다. 시니어 하우징 운영 포트폴리오(SHOP)는 동일 매장 현금 NOI 기준으로 전년 동기 대비 16% 성장했으며, 동일 매장 현금 운영 수익은 9% 증가하고 동일 매장 현금 NOI 마진은 210베이시스포인트 확대됐다. 미국 SHOP 동일 매장 현금 NOI는 전년 동기 대비 18% 증가했고, 평균 입주율은 전년 동기 대비 360베이시스포인트 상승했다.

데브라 카파로 회장 겸 대표는 "우리는 시니어 하우징 운영 포트폴리오의 강력한 자체 성장률과 외부 성장을 통해 시니어 하우징의 전례없는 기회를 포착하는 전략을 실행하며 강력한 기업 실적을 달성했다"고 밝혔다. 그는 "올해 베이비부머들이 80세가 되기 시작하면서 인구통계학적 수요가 강력하게 증가하고 있으며, 신규 공급은 역사적 최저 수준을 유지하고 있어 성장과 가치 창출을 위한 다년간의 활주로가 마련되고 있다"고 설명했다.

벤타스는 2분기에 시니어 하우징에 집중된 22억 달러의 투자를 완료했으며, 연초 이후 총 34억 달러의 투자를 마감했다. 회사는 2026년 투자 규모 전망을 기존 30억 달러에서 45억 달러로 50% 상향 조정했다. 이러한 투자는 다년간 기준으로 성장률을 높이고 매력적인 재무 수익을 창출할 것으로 기대된다.

재무 건전성도 크게 개선됐다. 2분기 말 기준 순부채비율(Net Debt-to-Further Adjusted EBITDA)은 4.7배로 개선되어 전년 동기 대비 거의 1배 수준의 개선을 달성했다. 이는 SHOP NOI 성장과 지분 조달 시니어 하우징 투자에 의해 주도됐다. 2026년 6월 30일 기준, 회사는 무담보 신용한도 가용액, 현금및현금성자산, 미정산 지분 선도 매각 계약을 포함하여 49억 달러의 유동성을 보유하고 있다.

벤타스는 연간 실적 가이던스를 전면 상향 조정했다. 2026년 주당 순이익 가이던스는 0.58~0.63달러(중간값 0.61달러)로 기존 0.56~0.63달러(중간값 0.60달러)에서, Nareit FFO 주당 가이던스는 3.76~3.81달러(중간값 3.79달러)로 기존 3.69~3.76달러(중간값 3.73달러)에서, 정규화FFO 주당 가이던스는 3.85~3.90달러(중간값 3.88달러)로 기존 3.82~3.89달러(중간값 3.86달러)에서 각각 상향 조정됐다. 가이던스 상향 조정은 주로 증가된 시니어 하우징 투자 활동에 기인한다.

월스트리트 증권가는 벤타스의 중장기 성장 전망에 대해 긍정적인 견해를 유지하고 있다. 2026년 예상 매출액은 69억 달러로 전년 대비 18.31% 증가할 것으로 예상되며, 2027년에는 78억 달러, 2028년에는 86억 달러로 각각 13.06%, 10.69%씩 증가할 전망이다.

주당순이익(EPS) 측면에서도 개선세가 예상된다. 2026년 예상 EPS는 0.61달러로 전년 대비 6.61% 증가할 것으로 보이며, 2027년에는 0.96달러로 57.54% 급증, 2028년에는 1.35달러로 40.96% 증가하며 가파른 수익성 개선이 전망된다. 이는 시니어 하우징 시장의 구조적 성장과 회사의 공격적인 투자 전략이 결실을 맺으면서 중장기적으로 실적 개선이 가속화될 것임을 시사한다.

배당 측면에서 올해 예상 주당배당금은 2.08달러로 시가배당율은 2.12%다. 회사는 2020년 코로나19 팬데믹 시기에 배당금을 대폭 삭감한 후 최근 몇 년간 점진적으로 배당을 회복시키고 있으며, 2025년부터 배당 증액을 재개하여 배당 투자자들의 관심이 높아지고 있다.

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