카바나(CVNA)가 2026년 2분기 매출 73억7600만 달러, 순이익 5억1300만 달러를 기록하며 전년 동기 대비 각각 52%, 166% 증가한 실적을 발표했다고 7월 29일 밝혔다. 조정 EBITDA는 7억6900만 달러로 순이익률 7.0%, 조정 EBITDA 마진 10.4%를 달성하며 자동차 유통업계에서 2~3배 차이로 최고 수익성을 입증했다.

소매 판매 대수는 19만7325대로 전년 동기 대비 38% 증가했으며, 지난 2년간 거의 두 배 성장하며 자동차 유통업계에서 가장 빠른 성장세를 기록했다. 이는 10분기 연속 업계 최고 성장률과 최고 수익성을 동시에 달성한 것으로, 주당순이익은 희석주당 0.42달러를 기록했다.

총 매출총이익은 13억8400만 달러로 전년 동기 대비 30% 증가했다. 소매 차량 매출총이익은 7억 달러로 34.4% 증가했고, 도매 매출총이익은 1억5800만 달러로 19.7% 증가했으며, 기타 매출총이익은 5억2600만 달러로 28% 성장했다. 대당 총 매출총이익(GPU)은 7014달러로 전년 동기 대비 412달러 감소했으나, 전분기 대비로는 231달러 증가해 수익성 개선 추세를 보였다.

영업효율성도 크게 개선됐다. 판매관리비는 7억400만 달러로 증가했으나, 소매 대당 판매관리비는 3568달러로 전년 동기 3846달러 대비 7.2% 개선됐다. 영업이익은 6억8000만 달러로 전년 동기 대비 33% 증가했으며, 순이자비용은 1억100만 달러로 전년 동기 1억4300만 달러에서 29% 감소했다.

회사는 재고 확보와 전국적 생산 능력 확대를 지속 추진하고 있다. 2분기 중 3개의 ADESA 시설에 소매 생산 기능을 추가로 통합해 총 19개 시설로 확대했으며, ADESA 시설의 첫 본격 확장 공사를 시작해 2027년 초 생산을 개시할 예정이다. 현재 시설로 연간 약 150만 대 생산 능력을 보유하고 있으며, 부동산 기준으로는 연간 300만 대 생산을 지원할 수 있는 여력을 확보했다.

지역별 분석 결과 생산 증가율이 회사 평균을 상회한 지역에서 소매 판매 증가율도 평균 이상을 기록했다. 중서부와 북동부 지역이 가장 높은 성장률을 보였으며, 남동부와 서부 지역은 상대적으로 낮은 성장률을 기록했다. 이는 재고 확보와 배송 속도가 고객 수요의 핵심 동인임을 실증했다.

어니 가르시아 회장 겸 대표는 "10분기 연속 업계 최고 성장률과 최고 수익성을 달성한 것은 지난 10년간의 노력 덕분"이라며 "우리 팀은 지속적으로 확대되는 규모에서 놀라운 고객 경험과 실적을 제공할 수 있는 시스템을 구축했다"고 밝혔다.

회사는 3분기 소매 판매 대수가 2분기 대비 순차적으로 증가할 것으로 전망했다. 2026년 전체 조정 EBITDA는 27억~30억 달러로 예상되며, 이는 지난해 22억4000만 달러에서 20~34% 증가한 수치다. 현재 중고차 소매 시장 점유율 2%, 전체 자동차 소매 시장 점유율 1.5%를 보유한 가운데, 2030~2035년까지 연간 300만 대 판매와 조정 EBITDA 마진 13.5% 달성 목표를 유지하고 있다.

증권가에서는 카바나의 지속적인 성장세를 긍정적으로 평가하고 있다. 2026년 매출액은 278억7000만 달러로 전년 대비 37% 성장이 예상되며, 2027년에는 347억1000만 달러, 2028년에는 425억3000만 달러까지 확대될 전망이다. 주당순이익은 2026년 1.48달러, 2027년 1.97달러, 2028년 2.57달러로 꾸준한 증가세를 보일 것으로 예측된다. 증권가는 회사가 생산 효율성 개선과 함께 시장 점유율을 확대하며 중장기적으로 견고한 성장 궤도를 유지할 것으로 평가하고 있다.

< ⓒ초이스스탁 AI 투자속보 ‘애드가플래시’ - 무단전재 & 재배포 금지 >