아메리칸 에셋 트러스트(AAT)가 2026년 6월 30일 종료된 2분기 주당 운용자금(FFO)이 0.51달러로 전년 동기 대비 1.9% 감소했으며, 순이익은 679만 달러로 전년 동기 대비 4.5% 감소했다고 7월 28일 발표했다.

상반기 FFO는 주당 1.02달러로 전년 동기 1.04달러 대비 1.9% 감소했다. 2분기 보통주주 귀속 주당순이익은 0.09달러를 기록했으며, 상반기 순이익은 1,353만 달러로 전년 동기 6,123만 달러 대비 77.9% 급감했다. 이는 전년도 델 몬테 센터 매각 차익 반영에 따른 기저효과와 라 호야 커먼스 III 준공으로 이자 자본화가 중단되면서 이자비용이 증가한 영향이다. 퍼스트 앤 메인과 14에이커스의 입주율 하락과 전 부문 임대료 지출 증가도 실적 악화에 기여했다.

2분기 총 매출은 1억 948만 달러로 전년 동기 대비 1.4% 증가했으며, 상반기 매출은 2억 2,008만 달러로 1.6% 증가했다. 임대료 수입은 2분기 1억 312만 달러, 상반기 2억 754만 달러를 기록하며 각각 전년 동기 대비 2.0%, 1.7% 증가했다.

동일 매장 현금 순영업이익(NOI)은 2분기 0.3% 증가, 상반기 0.1% 감소했다. 다만 특정 오피스 임차인 관련 채권에 대한 일회성 충당금을 제외하면 오피스 부문 동일 매장 현금 NOI는 2분기 2.4%, 상반기 0.8% 증가했으며, 전체 동일 매장 현금 NOI는 2분기 1.3%, 상반기 0.4% 증가한 것으로 조정된다.

오피스 부문은 2분기 11만 평방피트를 임대했으며, 이 중 비교 가능한 7만 5,000 평방피트의 평균 임대료는 현금 기준 9.1%, 정액 기준 10.2% 상승했다. 2분기 말 오피스 임대율은 84.4%로 전분기 84.5%에서 소폭 하락했으나 전년 동기 82.0% 대비 2.4%포인트 개선됐다. 평방피트당 연간 기준 임대료는 57.83달러로 전분기 대비 2.1% 상승했다.

리테일 부문은 2분기 13만 9,000 평방피트를 임대했으며, 이 중 비교 가능한 13만 4,000 평방피트의 평균 임대료는 현금 기준 3.0%, 정액 기준 20.2% 상승했다. 리테일 임대율은 2분기 말 97.9%로 전분기 대비 소폭 개선됐다. 평방피트당 연간 기준 임대료는 30.12달러로 0.3% 상승했다.

멀티패밀리 부문의 입주율은 88.4%로 전분기 94.7%에서 6.3%포인트 하락했으나 전년 동기 88.8%와 유사한 수준을 유지했다. 입주 유닛당 평균 월 임대료는 2,776달러로 전분기 대비 0.7% 상승했다. 2분기 중 575건의 아파트 임대 계약을 체결했으며, 재계약 비율은 77%였다. 혼합용도 부문의 리테일 임대율은 92.2%로 전분기 96.2%에서 하락했으며, 호텔 점유율은 91.2%로 전분기 91.9%에서 소폭 하락했다.

회사는 4월 1일 신용한도를 개정해 차입 한도를 6억 달러로 확대했다. 이는 5억 달러의 회전 신용한도와 1억 달러의 텀론으로 구성되며, 만기일을 2030년 4월 1일로 연장했다. 회전 신용한도는 6개월 연장 옵션 2회, 텀론은 12개월 연장 옵션 1회를 보유하고 있다. 6월 30일 기준 신용한도 중 1억 달러 텀론만 사용 중이다.

6월 30일 기준 회사의 총 부동산 자산은 38억 달러이며, 유동성은 6억 970만 달러에 달한다. 이는 현금 및 현금성자산 1억 970만 달러와 신용한도 가용액 5억 달러로 구성된다. 31개 자산 중 단 1개 자산만 모기지로 담보설정되어 있어 재무 유연성이 높다.

회사는 2분기 보통주 배당금으로 주당 0.34달러를 선언했으며, 6월 18일 지급을 완료했다. 3분기 배당금도 주당 0.34달러로 결정했으며, 9월 3일 기준 주주들에게 9월 17일 현금으로 지급할 예정이다.

회사는 2026년 전체 연도 희석 주당 FFO 가이던스를 1.96~2.10달러 범위로 재확인했으며, 중간값은 2.03달러다. 이 전망은 향후 인수, 처분, 자본 발행, 자사주 매입, 부채 조달 또는 상환의 영향을 제외한 수치다.

증권가에서는 아메리칸 에셋 트러스트의 매출이 2026년 4억 4,674만 달러로 전년 대비 2.42% 증가할 것으로 전망하고 있다. 2027년에는 4억 5,986만 달러로 2.94% 추가 성장이 예상되며, 2028년에는 4억 5,702만 달러로 소폭 감소할 것으로 보인다.

주당순이익(EPS) 전망은 2026년 0.46달러로 전년 대비 50.0% 감소가 예상되며, 2027년 0.45달러로 2.17% 추가 하락, 2028년에는 0.48달러로 6.67% 반등할 것으로 예측된다. ROE는 2026년 3.28%로 전년 대비 30.21% 감소 후 2027년 3.32%, 2028년 3.65%로 점진적 개선이 예상된다.

배당 측면에서 2026년 예상 주당배당금은 1.36달러로 시가배당률 5.59%가 전망된다. 회사는 2020년을 제외하고 최근 10년간 꾸준히 배당금을 유지 또는 인상해왔으며, 2017년 1.05달러에서 2025년 1.36달러까지 연평균 2.9%의 성장률을 기록했다.

< ⓒ초이스스탁 AI 투자속보 ‘애드가플래시’ - 무단전재 & 재배포 금지 >