CTO 리얼티 그로스(CTO)는 6월 30일 종료된 2분기 핵심 운영자금흐름(Core FFO)이 주당 0.53달러로 전년 동기 0.45달러 대비 17.8% 증가했으며, 조정운영자금흐름(AFFO)은 주당 0.55달러로 전년 동기 대비 17.0% 늘었다고 7월 28일 발표했다. GAAP 기준 순이익은 주당 0.38달러를 기록했다.

2분기 회사는 1억5,300만 달러 규모의 투자를 가중평균 초기 수익률 10.2%에 집행했다. 텍사스 댈러스의 갤러리 온 더 파크웨이를 5,330만 달러에 인수했으며, 이 자산은 15만2,000평방피트 규모의 야외형 소매 센터로 딕스 하우스 오브 스포츠가 앵커 테넌트다. 추가로 남서부 지역 클래스A 소매 자산에 7,500만 달러 규모 우선지분 투자를 단행했으며, 12.0% 초기 현금수익률을 창출한다.

2분기 동안 21만3,000평방피트 규모의 신규 리스 25건을 체결했다. 비교 가능 기준 18만4,000평방피트에 대해 평균 6%의 현금임대료 인상을 달성했다. 같은 자산 기준 순영업이익(NOI)은 쇼핑센터 부문에서 10.1% 증가했으며, 상반기 기준으로는 8.2% 성장했다. 6월 30일 기준 전체 포트폴리오 리스 점유율은 95.4%로 전년 동기 대비 150bp 상승했다.

자산 매각도 활발히 진행됐다. 2분기 동안 9,070만 달러 규모 자산을 가중평균 현금 자본환원율 6.7%에 매각해 210만 달러의 매각이익을 실현했다. 플로리다 탬파의 그라나다 플라자를 1,740만 달러에, 조지아 애틀랜타의 매디슨 야즈를 7,330만 달러에 각각 처분했다. 상반기 기준 텍사스 앨런 소재 워터스 크릭 빌리지 우선지분 투자금 3,000만 달러도 전액 회수했다.

알파인 인컴 프로퍼티 트러스트(PINE) 관련 수익도 증가했다. 2분기 관련 수익은 210만 달러로 관리수수료 140만 달러와 배당수익 70만 달러로 구성됐다. 6월 30일 기준 향후 연간 예상 수익은 890만 달러로 관리수수료 570만 달러와 배당수익 320만 달러를 포함한다.

존 P. 올브라이트 대표는 "가중평균 초기 수익률 10.2%로 1억5,300만 달러의 자본을 배치하고 강력한 같은 자산 NOI 성장을 달성한 견고한 분기를 보냈다"며 "댈러스 갤러리 온 더 파크웨이 인수와 이번 분기 구조화 투자 활동은 핵심 성장 시장에서 고품질의 입지 좋은 소매 센터를 인수하고 금융을 제공하는 우리의 규율있는 전략을 반영한다"고 밝혔다.

재무 건전성도 개선됐다. 6월 30일 기준 순부채 대비 조정 EBITDA 비율은 5.8배로 3월 31일 6.4배에서 감소했다. 총 유동성은 1억3,180만 달러로 미인출 약정 1억700만 달러와 현금 2,480만 달러로 구성됐다. 총 차입금은 6억6,080만 달러로 가중평균 이자율은 4.6%다. 2분기 동안 보통주 ATM 프로그램을 통해 418만3,616주를 가중평균 총가격 주당 20.29달러에 발행해 순수익 8,360만 달러를 조달했다.

회사는 2026년 실적 전망을 상향 조정했다. 핵심 FFO 가이던스를 주당 2.09~2.13달러로 기존 2.06~2.11달러에서 높였다. AFFO 전망도 주당 2.21~2.25달러로 기존 2.19~2.24달러에서 상향했다. 투자 규모 전망은 3억~4억 달러로 기존 1억7,500만~2억5,000만 달러에서 대폭 확대했다. 쇼핑센터 같은 자산 NOI 성장률 전망도 5.0~6.0%로 기존 3.5~4.5%에서 높였다.

7월 15일에는 텍사스 오스틴 소재 복합용도 자산 임차권을 담보로 3,700만 달러 대출을 신규 조성했으며, 이 중 2,980만 달러를 마감시 실행했다. 이 투자는 9.75% 초기 현금수익률을 창출하며 2년 만기다. 또한 노스캐롤라이나 샬럿 소재 캐롤라이나 파빌리온의 밸류 시티 퍼니처와 조앤 패브릭스가 이전 임차했던 7만6,500평방피트 공간을 전국 소매업체에 매각하는 계약을 체결했다.

증권가는 회사의 성장 모멘텀이 향후에도 지속될 것으로 전망한다. 2026년 매출액은 1억6,899만 달러로 2025년 대비 13% 성장이 예상되며, 2027년에는 1억7,808만 달러로 5.38% 추가 증가할 것으로 컨센서스가 형성됐다. 주당순이익(EPS)은 2026년 0.45달러로 2025년 -0.08달러에서 흑자 전환이 예상되며, 2027년에는 0.57달러로 27.41% 증가할 것으로 전망된다. 증권가는 회사가 높은 수익률의 투자 파이프라인과 포트폴리오 전반에 걸친 내재 NOI 성장을 바탕으로 2027년까지 지속적인 수익 성장을 달성할 것으로 평가한다.

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