로얄 캐리비안 크루즈(RCL)가 2026년 2분기 주당순이익(EPS) 4.20달러, 조정 EPS 4.21달러를 기록하며 시장 예상을 상회했고, 2026년 연간 조정 EPS 가이던스를 17.73~17.87달러로 상향 조정했다고 7월 28일 발표했다. 강력한 막판 수요, 비용 절감, 합작투자 사업 호조가 실적 개선을 견인했다.

2분기 총 매출은 전년 동기 대비 6% 증가한 48억 달러를 기록했다. 승선율(Load factor)은 110%에 달했으며, 순수익률(Net Yields)은 보고 기준 1.9%, 불변 환율 기준 1.2% 증가했다. 승객 수는 전년 동기 대비 6% 증가한 240만 명을 기록했으며, 운항 용량은 5% 증가했다. 총 매출 증가율이 용량 증가를 상회하며 단위당 수익성이 개선되었다.

연료비를 제외한 순항해비용(NCC)은 가용 여객 항해일(APCD) 기준 보고 기준 4.4%, 불변 환율 기준 3.9% 증가했다. 순이익은 11억 달러로 전년 동기 12억 달러 대비 소폭 감소했으나, 조정 순이익은 11억 달러, 조정 EBITDA는 18억 달러를 기록하며 견조한 수준을 유지했다.

제이슨 리버티 대표는 "강력한 2분기 실적은 브랜드의 지속적인 강세, 휴가 경험의 매력, 사업 모멘텀을 입증한다"며 "소비자 선호도, 강력한 예약 포지션, 선도적 마진 구조, 견고한 재무구조에 힘입어 올해도 매출과 수익이 두 자릿수 성장할 것"이라고 밝혔다.

상향된 2026년 연간 조정 EPS 가이던스는 전년 대비 14% 성장한 수치로, 2024년부터 2027년까지 연평균 20% 수익 성장률과 2027년까지 10%대 후반의 투자자본수익률(ROIC)을 목표로 하는 퍼펙타(Perfecta) 프로그램의 첫 2년간 연평균 23% 성장률을 달성하는 것이다. 다만 지정학적 활동 장기화로 일부 항로의 예약에 소폭 영향이 있었다는 점도 반영했다.

회사는 7월 초 아이콘 클래스의 세 번째 선박인 레전드 오브 더 씨즈를 출시했다. 리버티 대표는 "이 플랫폼이 크루즈 경험을 재편하고 탁월한 수익을 제공하고 있다"며 "성공적인 데뷔는 우리가 휴가 경험을 재정의하는 혁신 파이프라인 실행의 또 다른 중요한 이정표"라고 강조했다.

나프탈리 홀츠 CFO는 "휴가 경험에 대한 소비자 수요가 강력하며, 고객들은 우리와 함께하는 기억에 남을 경험에 지출하려는 의지를 계속 보여주고 있다"며 "더 넓은 휴가 플랫폼을 구축하면서 고객들에게 더 많은 경우에 로얄 캐리비안과 휴가를 보낼 이유를 제공하고 있다"고 설명했다. 그는 "2027년 예약 추세는 고무적이며, 올해 지정학적 영향을 받은 항로를 포함해 역사적 수준을 앞서고 있다"고 덧붙였다.

3분기 전망으로 순수익률은 전년 대비 보고 기준 및 불변 환율 기준 모두 보합 수준, 총 매출은 8% 성장이 예상된다. 연료비를 제외한 순항해비용은 APCD 기준 보고 기준 1.7~1.2%, 불변 환율 기준 1.6~1.1% 감소할 전망이다. 현재 연료 가격, 금리, 환율 기준 3분기 조정 EPS는 6.26~6.36달러가 예상된다.

6월 30일 기준 그룹의 유동성은 현금 및 현금성자산과 미인출 회전신용한도를 포함해 69억 달러였다. 7월에는 아코디언 기능을 통해 회전신용한도를 2억5000만 달러 증가시켜 총 66억 달러로 확대했다.

2분기 동안 회사는 자사주 매입으로 1억9900만 달러(80만 주), 배당금 지급으로 4억400만 달러 등 총 6억 달러 이상을 주주에게 환원했다. 현재 자사주 매입 프로그램 승인액 중 8억500만 달러가 남아 있다.

2026년 전체 자본 지출은 약 47억 달러로 예상되며, 대부분 신규 선박 주문과 육상 목적지 이니셔티브와 관련이 있다. 신규 선박 외 자본 지출은 16억 달러로 예상된다. 4월에는 아이콘 VI와 아이콘 VII 주문을 발표했으며, 확정 금융 조달이 완료된 상태다.

2026년 용량 증가율은 2025년 대비 6.6%로 예상된다. 2027년, 2028년, 2029년 용량 증가율은 각각 4%, 6%, 7%로 전망된다.

증권가는 로얄 캐리비안 크루즈의 향후 실적에 긍정적 전망을 유지하고 있다. 2026년 예상 매출액은 196억 달러로 전년 대비 9.41% 증가, EPS는 17.14달러로 9.79% 성장이 예상된다. 2027년에는 매출액 211억 달러로 7.31% 증가, EPS 19.89달러로 16.07% 성장이 예측된다. 2028년에는 매출액 228억 달러로 8.40% 증가, EPS 22.59달러로 13.55% 성장할 것으로 전망되며, 향후 수년간 안정적 성장세가 지속될 것으로 보인다.

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